| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 67 | 21.7x | 18.2x | ضمن الأفضل | |
النمو | 49 | 4.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 56 | 9.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 66 | 1.9x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 36 | 1.65% | 2.10% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 49 | -11.9% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 61 | 18 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل The Walt Disney Company عبر منظومة ترفيهية مترابطة تجمع Disney Experiences وDisney+ وHulu وESPN والاستوديوهات والمنتجات الاستهلاكية. تحقق الشركة الإيرادات من المتنزهات والرحلات البحرية والإنفاق داخل الوجهات، واشتراكات البث والإعلانات، وحقوق المحتوى والعروض السينمائية، وترخيص الشخصيات وبيع المنتجات. وتعتمد استراتيجية One Disney على إعادة استخدام الملكية الفكرية عبر هذه القنوات؛ فمثلاً تجاوزت إيرادات شباك التذاكر التراكمية لأفلام Toy Story الخمسة 4 مليارات دولار، وسجلت أكثر من ملياري ساعة مشاهدة على Disney+، وتولد العلامة أكثر من مليار دولار من مبيعات التجزئة العالمية سنوياً.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، ارتفعت إيرادات Disney بنسبة 7% على أساس سنوي إلى 25.2 مليار دولار، وبلغ صافي الدخل 2.6 مليار دولار وربحية السهم 1.51 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 10.3%. وارتفع إجمالي الدخل التشغيلي للقطاعات بنسبة 21% وتجاوز توجيه الشركة السابق، بينما بلغت ربحية السهم المعدلة 2.06 دولار مقابل توقعات قدرها 1.86 دولار. وعلى أساس آخر 12 شهراً، سجلت الشركة إيرادات 97.3 مليار دولار وصافي دخل 11.2 مليار دولار وربحية سهم 6.33 دولار تقريباً.
كان Disney Experiences أبرز مكونات المزيج التشغيلي في الربع 3 من السنة المالية 2026، إذ حقق إيرادات قياسية للفترة بلغت 10 مليارات دولار، تعادل قرابة 40% من إيرادات المجموعة، وبنمو سنوي 10%. وارتفع عدد الضيوف عالمياً 4%، مع نمو حضور المتنزهات المحلية 3% والإنفاق لكل زائر 4%. وفي البث المباشر، حققت خدمات الاشتراك بالفيديو هامشاً تشغيلياً قدره 13%، فيما ضاعفت أعمال البث أرباحها مقارنة بالفترة المناظرة.
يصنف إجماع المحللين سهم DIS عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 126.3 دولار ونطاق واسع بين 111 و164 دولاراً؛ ويزيد المتوسط بنحو 5.4% على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 119.78 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 36.9%. لا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، ولذلك ترتكز قراءة التقييم على تشتت الأهداف ونطاق 52 أسبوعاً البالغ 92.19–119.78 دولاراً، مع موازنة تحسن أرباح البث والمتنزهات مقابل النزاع التنظيمي حول ABC وتقلب نتائج الأفلام.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 7% إلى 25.2 مليار دولار، وبلغ صافي الدخل 2.6 مليار دولار وربحية السهم 1.51 دولار. كما وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 2.06 دولار مقابل توقعات 1.86 دولار، وارتفع إجمالي الدخل التشغيلي للقطاعات 21%. قاد Disney Experiences الأداء بإيرادات قياسية قدرها 10 مليارات دولار ونمو سنوي 10%، بالتزامن مع هامش 13% لخدمات الاشتراك بالفيديو.
بلغ هامش خدمات الاشتراك بالفيديو 13% في الربع 3 من السنة المالية 2026، وتضاعفت أرباح البث مقارنة بالفترة المناظرة. وأكدت الإدارة أنها ما زالت تستهدف هامشاً من خانتين في السنة المالية 2026 باستثناء أثر الأسبوع الثالث والخمسين. خلال الفترة نفسها، أتيح لمشتركي Hulu ربط ملفاتهم وسجل مشاهدتهم على Disney+، كما تستهدف اتفاقية TikTok إدخال محتوى منسق ومحتوى يصنعه المعجبون إلى ميزة Verts داخل Disney+.
حقق القطاع 10 مليارات دولار من الإيرادات في الربع 3 من السنة المالية 2026، أي قرابة 40% من إيرادات المجموعة البالغة 25.2 مليار دولار. ارتفع عدد الضيوف عالمياً 4%، وحضور المتنزهات المحلية 3%، والإنفاق لكل زائر محلي 4%. وتتوقع الإدارة نمو الدخل التشغيلي للقطاع عند الحد الأعلى من نطاق النمو المرتفع ذي الخانة الواحدة في السنة المالية 2026، باستثناء الأسبوع الثالث والخمسين، بدعم المتنزهات وDisney Cruise Line وDisneyland Paris.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تجاوز Toy Story 5 مليار دولار في شباك التذاكر العالمي بحلول مكالمة 5 أغسطس 2026. وحققت الأفلام الخمسة للسلسلة أكثر من 4 مليارات دولار في شباك التذاكر وأكثر من ملياري ساعة مشاهدة على Disney+. كما تولد Toy Story أكثر من مليار دولار من مبيعات التجزئة العالمية سنوياً، وتمتد إلى أربعة عوالم غامرة و19 مرفقاً وفندقين عبر المتنزهات والرحلات البحرية.
أقرت الإدارة بأن The Mandalorian and Grogu ونسخة Moana الحية أخفقا في بلوغ توقعات شباك التذاكر، ما يوضح تقلب اقتصاديات الأفلام. وفي الربع 3 من السنة المالية 2026 استمر ضعف الحضور الدولي، مع مستهلك أضعف في متنزهي شنغهاي وهونغ كونغ وضغط سعري في إعلانات البث بسبب زيادة المعروض. وفي 18 أغسطس 2026 رفعت Disney دعوى ضد FCC رداً على تهديدات بسحب تراخيص ABC، مضيفة مخاطرة تنظيمية مباشرة إلى قطاع الإعلام التقليدي.
تخطط الشركة لإنفاق 9 مليارات دولار رأسمالياً في السنة المالية 2026، مع توجيه جزء كبير منه لتوسيع Disney Experiences. كما تتجه إلى إنفاق 24 مليار دولار على المحتوى، بزيادة متواضعة على أساس سنوي. ورفعت خطة إعادة شراء الأسهم من نحو 7 مليارات دولار إلى ما لا يقل عن 9 مليارات دولار، مستفيدة جزئياً من الأموال التي كانت مخصصة لصفقة OpenAI والعائدات المتوقعة من بيع A+E Global Media إلى Hearst مقابل نحو 1.2 مليار دولار.
