| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 75 | 16.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 66 | 4.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 66 | 7.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 55 | 4.0x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 71 | 1.89% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 42 | 11.1% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 70 | 26 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Dollar General شبكة تتجاوز 21 ألف متجر، يقع امتدادها ضمن خمسة أميال من نحو 75% من سكان الولايات المتحدة، مع تركيز واضح على المجتمعات الريفية والعملاء الباحثين عن القيمة والسهولة. تحقق الشركة إيراداتها أساساً من بيع السلع الاستهلاكية وغير الاستهلاكية بأسعار يومية منخفضة، وتعرض أكثر من 2,000 سلعة بسعر دولار واحد أو أقل، منها أكثر من 600 سلعة دورية ضمن Value Valley. وتدعم المتاجرَ قنواتُ myDG Delivery وشراكات DoorDash وUber Eats، بينما تعمل DG Media Network كمصدر إضافي للنمو والربحية من الإنفاق الإعلاني داخل القنوات الرقمية والمتاجر.
في الربع 2 من السنة المالية 2027، ارتفعت المبيعات الصافية 5.2% إلى 11.3 مليار دولار، وزادت مبيعات المتاجر المماثلة 3.5% بفضل نمو حركة العملاء 2% وارتفاع متوسط السلة 1.5%. بلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 3.7 مليار دولار، وسجلت الشركة هامشاً إجمالياً قدره 32.6% بزيادة 127 نقطة أساس، فيما ارتفع الربح التشغيلي 29.2% إلى 769 مليون دولار واتسع هامشه 126 نقطة أساس إلى 6.8%. وبلغ صافي الدخل 550.3 مليون دولار وربحية السهم المخففة 2.48 دولار، بزيادة 33%، بينما حققت الفئات الأربع نمواً إيجابياً للمبيعات المماثلة للربع السادس توالياً، وقادت السلع غير الاستهلاكية الأداء بنمو 4.5%.
على أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026، سجلت Dollar General إيرادات قدرها 43.6 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 13.6 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.7 مليار دولار وربحية سهم بلغت نحو 7.69 دولار، مقارنة بإيرادات 42.7 مليار دولار وصافي دخل 1.5 مليار دولار في السنة المالية 2025. كما ولدت الشركة 1.5 مليار دولار من التدفقات النقدية التشغيلية خلال النصف الأول، وأنهت الربع بمخزون قدره 6.6 مليار دولار، مستقراً تقريباً سنوياً ومنخفضاً 2.7% على أساس متوسط المخزون لكل متجر.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 139.94 دولار، مع إجماع «شراء» ونطاق أهداف واسع من 110 إلى 170 دولاراً؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 11.6% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 158.23 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة. ويشير نطاق 52 أسبوعاً البالغ 95.11 إلى 158.23 دولاراً، إلى جانب اتساع أهداف المحللين، إلى أن السوق يوازن بين تحسن المبيعات والهوامش وإعادة شراء الأسهم من جهة، وعدم تكرار معظم منفعة رد الرسوم الجمركية وضغوط الوقود والمستهلك من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت المبيعات الصافية 5.2% إلى 11.3 مليار دولار، ونمت مبيعات المتاجر المماثلة 3.5% بفضل زيادة حركة العملاء 2% ومتوسط السلة 1.5%. تحسن الهامش الإجمالي 127 نقطة أساس إلى 32.6%، وارتفع الربح التشغيلي 29.2% إلى 769 مليون دولار. كما زادت ربحية السهم 33% إلى 2.48 دولار، منها نحو 0.25 دولار مرتبطة برد الرسوم الجمركية بعد إعادة الاستثمار.
تتوقع الإدارة نمو المبيعات الصافية بين 4% و4.3% ونمو مبيعات المتاجر المماثلة بين 2.5% و2.9%. وتتوقع ربحية سهم مخففة بين 7.80 و8.00 دولارات، مع معدل ضريبة فعال يقارب 24.5%. وتتضمن التوقعات منفعة بنحو 0.25 دولار للسهم من رد الرسوم الجمركية وإعادة شراء أسهم تصل إلى 700 مليون دولار في النصف الثاني.
تعرض Dollar General أكثر من 2,000 سلعة بسعر دولار واحد أو أقل، ويضم Value Valley وحده أكثر من 600 سلعة دورية مقارنة بنحو 500 سابقاً. تجاوز نمو مبيعات Value Valley المماثلة 16% في الربع 2 من السنة المالية 2027، متفوقاً بوضوح على متوسط الشبكة. كما وسعت الشركة عروض الدولار خارج الأرفف إلى أكثر من 9,000 متجر، وتعتزم زيادة عدد السلع الموسمية بهذا السعر 40% في النصف الثاني.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أضافت خدمات التوصيل نحو 40 نقطة أساس إلى نمو مبيعات المتاجر المماثلة في الربع، وقدرت الإدارة إضافية مبيعاتها بنحو 80%. تشمل القنوات myDG Delivery وشراكات DoorDash وUber Eats، ويزيد إنتاج العملاء الرقميين وعملاء التوصيل على مثلي إنتاج غير المتفاعلين رقمياً. وأفادت الشركة بأن أكثر من مليون عميل بدأ بالتوصيل ثم أصبح يتسوق داخل متاجر Dollar General.
يركز Project Renovate على التجديد الكامل للمتاجر وإضافة أو استبدال المبردات وتحديث الصيغة، بينما يشمل Project Elevate تحسين الأصول والتشكيلة وتجاور الفئات في ما يصل إلى 80% من المتجر. أنجزت الشركة حتى نهاية الربع 1,324 مشروع Renovate و1,422 مشروع Elevate، مقابل أهداف سنوية تبلغ 2,000 و2,250 مشروعاً. وتستهدف الإدارة زيادة سنوية تقارب 6% في مبيعات المتاجر المماثلة لمواقع Renovate ونحو 3% لمواقع Elevate.
يتعرض العميل منخفض الدخل لضغط التضخم والوقود، وتلاحظ الإدارة أنه يزور المتاجر أكثر لكنه يشتري أقل في كل زيارة. كما تتوقع الشركة استمرار ارتفاع تكاليف الوقود وتراجعاً متواضعاً في الرافعة التشغيلية لمصاريف البيع والعمومية والإدارية خلال السنة المالية 2026. وإضافة إلى ذلك، استفاد الربع بنحو 81 نقطة أساس في الهامش الإجمالي و0.25 دولار للسهم من رد الرسوم الجمركية، بينما لا تتوقع الإدارة أثراً جوهرياً مماثلاً في النصف الثاني.
