| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 30 | 33.0x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 95 | 49.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 53 | 31.0% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 63 | 1.1x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 28 | 0.41% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 99 | 272.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 49 | 14 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تبيع Dell Technologies البنية التحتية التقنية وأجهزة الحوسبة للمؤسسات والمستهلكين عبر مجموعتين رئيسيتين. حققت مجموعة حلول البنية التحتية ISG إيرادات من خوادم الذكاء الاصطناعي والخوادم التقليدية والشبكات والتخزين، بينما تضم مجموعة حلول العملاء CSG الحواسيب التجارية والاستهلاكية؛ وتستفيد الشركة أيضاً من خدمات التصميم والنشر والدعم والتمويل المرتبطة بهذه الأنظمة. في الربع 2 من السنة المالية 2027، شكّلت ISG نحو 68% من الإيرادات بإيرادات قدرها 31.8 مليار دولار، مقابل 15.0 مليار دولار لـCSG، ما يجعل البنية التحتية المحرك الأكبر للأعمال.
في الربع 2 من السنة المالية 2027، ارتفعت الإيرادات 58% إلى 47.0 مليار دولار، وسجلت بيانات EDGAR ربحاً إجمالياً قدره 9.8 مليار دولار وصافي دخل قدره 4.1 مليار دولار وربحية سهم قدرها 6.34 دولار. وعلى الأساس غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً المستخدم في مكالمة النتائج، بلغ الربح الإجمالي 9.9 مليار دولار بهامش 21.1%، وبلغ صافي الدخل 4.6 مليار دولار، فيما ارتفعت ربحية السهم المخففة 203% إلى 7.04 دولار. كما وصل الدخل التشغيلي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً إلى 5.9 مليار دولار، أو 12.6% من الإيرادات، بدعم من نمو الحجم والانضباط السعري وتحسن مزيج التخزين.
قاد ISG النمو بارتفاع إيراداتها 89% وارتفاع دخلها التشغيلي 225% إلى 4.8 مليار دولار، مع صعود هامشها التشغيلي إلى 15.0% من 8.8% قبل عام. وداخل المجموعة، بلغت إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي 16.4 مليار دولار، والخوادم التقليدية والشبكات 10.5 مليار دولار، والتخزين 4.9 مليار دولار. أما CSG فنمت إيراداتها 20%، موزعة بين 13.2 مليار دولار للأعمال التجارية و1.8 مليار دولار للأعمال الاستهلاكية، وحققت دخلاً تشغيلياً قدره 1.1 مليار دولار وهامشاً قدره 7.6%.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 553.19 دولار ونطاق واسع بين 289 و735 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى قليلاً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 538.4244 دولاراً، بينما يكشف اتساع الأهداف عن تباين كبير بشأن استدامة طفرة خوادم الذكاء الاصطناعي. ويقابل هذا التفاؤل تقييم ورد في تقرير 1 سبتمبر 2026 عند 33.8 مرة للأرباح و22.2 مرة لقيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، ما يجعل استمرار نمو الطلب وتحسن هوامش ISG عنصرين أساسيين لتبرير التقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-09؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك الأكبر هو خوادم الذكاء الاصطناعي، التي سجلت إيرادات قدرها 16.4 مليار دولار وطلبات قدرها 60.9 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2027. وبلغ تراكم طلباتها 95 مليار دولار بنهاية الربع، بعد تسجيل أكثر من 130 مليار دولار من الطلبات خلال آخر 12 شهراً. وبناءً على هذا الزخم، تتوقع Dell وصول إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي إلى 74 مليار دولار في السنة المالية 2027، أي ثلاثة أمثال مستواها السنوي السابق.
لا؛ ارتفعت إيرادات الخوادم التقليدية والشبكات 122% إلى 10.5 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2027، مدفوعة بتحديث مراكز البيانات والطلب على قدرات المعالجة لأحمال الوكلاء الذكية. كما نما التخزين 26% إلى 4.9 مليار دولار، مع استمرار نمو طلب Dell IP بأسرع من السوق لستة أرباع متتالية. وارتفعت إيرادات CSG بنسبة 20% إلى 15.0 مليار دولار، منها 13.2 مليار دولار للحواسيب التجارية و1.8 مليار دولار للحواسيب الاستهلاكية.
رفعت الشركة توقع الإيرادات الكاملة بمقدار 25 مليار دولار إلى 192 مليار دولار، بما يعادل نمواً يقارب 70%. وتتوقع ربحية سهم مخففة غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً قدرها 25.50 دولار ونمو الدخل التشغيلي بنحو 120%. وللربع 3 من السنة المالية 2027، تستهدف نقطة وسط للإيرادات قدرها 49 مليار دولار وربحية سهم قدرها 6.50 دولار، مع 19 مليار دولار من إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
ارتفع هامش ISG التشغيلي إلى 15.0% في الربع 2 من السنة المالية 2027، بزيادة 620 نقطة أساس، بينما بلغ دخل المجموعة التشغيلي 4.8 مليار دولار. وعزت الإدارة التحسن إلى وفورات الحجم وارتفاع مزيج تخزين Dell IP والانضباط السعري، مع انخفاض المصروفات التشغيلية كنسبة من الإيرادات 250 نقطة أساس إلى 8.5%. ومع ذلك، قالت الإدارة إن جميع المنافع الفصلية قد لا تستمر بالمستوى نفسه، وتتوقع اعتدال هامش CSG إلى نحو 6% في الربع 3 من السنة المالية 2027.
أوضحت الإدارة في مكالمة 1 سبتمبر 2026 أن الطلب يتجاوز قدرة التوريد، وأن القيود تشمل DRAM وNAND وبعض وحدات المعالجة المركزية والأقراص والمكونات البصرية وركائز ABF. ويعني ذلك أن حجم الطلبات وحده لا يضمن توقيت التسليم أو الاعتراف بالإيرادات، حتى مع رفع توقع السنة المالية 2027 إلى 192 مليار دولار. كما أن العملاء باتوا يقدمون طلباتهم قبل وقت أطول لضمان الوصول إلى المكونات، بينما تعيد Dell توجيه بعض الإمدادات من الحواسيب إلى أعمال البنية التحتية.
حققت Dell تدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 2.2 مليار دولار وتدفقاً نقدياً حراً معدلاً قدره 8.1 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2027. وأعادت 4.3 مليار دولار إلى المساهمين، شملت شراء 9.5 مليون سهم ودفع توزيعات تقارب 0.63 دولار للسهم. وأنهت الربع بنقد واستثمارات قدرهما 14.2 مليار دولار ونسبة رفع مالي أساسية قدرها 0.8 مرة، ما يمنحها مرونة لتمويل النمو وإعادة رأس المال.
