| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 74 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 14 | 0.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 51 | 2.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 31 | 9.0x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 36 | 7.08% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 33 | -23.9% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 72 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Douglas Emmett, Inc. صندوق استثمار عقاري يركز على العقارات المكتبية والشقق السكنية في جنوب كاليفورنيا وهونولولو. يعتمد أداؤه التشغيلي على تأجير المساحات، ورفع الإيجارات، وتجديد العقارات وإعادة تطويرها، وإضافة أصول عبر الاستحواذات والمشروعات المشتركة؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 وقّعت الشركة عقوداً مكتبية لمساحة تقارب 960 ألف قدم مربعة، بينما ظلت محفظة الشقق مؤجرة بأكثر من 99%.
في الربع 2 من السنة المالية 2026 ارتفعت الإيرادات من 252 مليون دولار إلى نحو 257 مليون دولار، بما يعادل نمواً سنوياً يقارب 1.6%. بلغت الأموال التشغيلية 0.37 دولار للسهم، متجاوزة تقدير المحللين البالغ 0.36 دولار، وارتفعت الأموال التشغيلية المعدلة من 54 مليون دولار إلى 56 مليون دولار، لكن صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة انخفض 1.2%، واستقرت المصروفات العامة والإدارية عند نحو 4.9% من الإيرادات.
يعكس مزيج النشاط تبايناً بين تعافي التأجير المكتبي واستقرار النشاط السكني: حققت المكاتب امتصاصاً إيجابياً بنحو 60 ألف قدم مربعة، وارتفعت القيمة الخطية للعقود الجديدة 3.2% مقارنة بالعقود السابقة للمساحات نفسها، في حين ارتفع صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات السكنية المماثلة 2% سنوياً. وعلى مستوى الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.0 مليار دولار والربح الإجمالي 634 مليون دولار، لكن صافي الخسارة بلغ 26 مليون دولار وربحية السهم كانت سالبة بنحو 0.16 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 13.5 دولار، ضمن نطاق ضيق بين 13 و14 دولاراً، ويقترن ذلك بإجماع حيادي لا بإجماع شراء. يقع المتوسط المستهدف بنحو 20.5% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 16.99 دولار، وبنحو 49.3% فوق قاعه البالغ 9.04 دولارات. يعكس هذا النطاق إعادة تقييم مرتبطة بصافي الخسارة البالغ 26 مليون دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، وارتفاع تكاليف الفائدة، مقابل تحسن التأجير وتجاوز الأموال التشغيلية للتوقعات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تملك Douglas Emmett وتدير محفظة تتركز في المكاتب والشقق السكنية في جنوب كاليفورنيا وهونولولو. تتحقق نتائجها من تأجير المساحات، وزيادات الإيجارات، وإعادة تطوير العقارات، والاستحواذات المنفذة مباشرة أو عبر مشروعات مشتركة. في الربع 2 من السنة المالية 2026 ظلت محفظة الشقق مؤجرة بأكثر من 99%، بينما وقّعت محفظة المكاتب عقوداً لمساحة تقارب 960 ألف قدم مربعة.
بلغت الإيرادات نحو 257 مليون دولار، مقارنة بنحو 252 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، بنمو يقارب 1.6%. بلغت الأموال التشغيلية 0.37 دولار للسهم مقابل تقدير محللين قدره 0.36 دولار، وارتفعت الأموال التشغيلية المعدلة من 54 مليون دولار إلى 56 مليون دولار. في المقابل، انخفض صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة 1.2%، ما يوضح أن تجاوز التوقعات لم يلغِ الضغط على الأداء العقاري المماثل.
وقّعت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 أربعة وثلاثين عقداً مكتبياً تقل مساحتها الإجمالية قليلاً عن 960 ألف قدم مربعة، موزعة بين أكثر من 375 ألف قدم مربعة من العقود الجديدة وأكثر من 584 ألف قدم مربعة من التجديدات. ارتفعت القيمة الخطية للعقود 3.2% مقارنة بالعقود السابقة للمساحات نفسها، وبلغت تكاليف المعاملات 5.35 دولارات للقدم المربعة سنوياً. إلا أن الفارق بين التأجير والإشغال تجاوز 470 نقطة أساس، ولذلك يُنتظر ظهور معظم الأثر المالي خلال الاثني عشر شهراً التالية للربع 2 من السنة المالية 2026.
بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية 3.12 ونسبة التداول 0.08 وفق بيانات أغسطس 2026، وهما رقمان يبرزان حساسية الميزانية للتمويل والسيولة. في مايو 2026 أعادت الشركة تمويل قرض بقيمة 400 مليون دولار لأربع سنوات بفائدة مثبتة فعلياً عند 6.15% حتى يونيو 2029. وفي يونيو 2026 أعادت تمويل قرض آخر بقيمة 415 مليون دولار بفائدة مثبتة فعلياً عند 6.18% حتى يوليو 2029، وقالت الإدارة إن ارتفاع الفائدة سيتجاوز أثر تحسن توقعات الدخل التشغيلي.
انتقلت Studio Plaza في الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى المحفظة العاملة بعد تجاوز نسبة التأجير 50%، لكن تجهيز عقود الجيل الأول سيؤخر الإشغال ويخفض النسب المعلنة مؤقتاً. في أبريل 2026 استحوذت الشركة وشركاؤها على Bedford Collection، وهي خمسة مبانٍ للعيادات الطبية بمساحة 246 ألف قدم مربعة، مقابل 260 مليون دولار. بلغت رسملة المشروع المشترك 150 مليون دولار من حقوق الملكية و130 مليون دولار من الدين، وتديره Douglas Emmett بحصة ملكية قدرها 13.3%.
تتوقع الشركة خسارة مخففة للسهم بين 0.20 و0.16 دولار في السنة المالية 2026. وتتوقع أموالاً تشغيلية مخففة بالكامل بين 1.39 و1.43 دولار للسهم، مع نطاق إشغال مكتبي بين 75% و77%. يعكس خفض توقع الإشغال إدخال Studio Plaza ضمن افتراضات السنة الكاملة، بينما يعكس ضغط الربحية ارتفاع أسعار الفائدة رغم تحسن توقعات الدخل التشغيلي.
