| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 85 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 72 | 41.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 18 | 2.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 27 | 6.2x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 11 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 54 | 3.1% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 77 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُورّد Dauch Corp. مكوّنات وأنظمة لصناعة السيارات العالمية، مع حضور في أعمال تشكيل المعادن ومساحيق المعادن وأعمدة نقل الحركة الجانبية، وتخدم برامج لدى GM وBMW وVolvo وعملاء أوروبيين وآسيويين وأميركيين شماليين. تعتمد الإيرادات على أحجام إنتاج المركبات ومحتوى Dauch في المنصات التي تزوّدها، فيما مثّلت أميركا الشمالية نحو 60% من الأعمال وأوروبا نحو 25% خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. وقد وسّع الاستحواذ التحويلي على Dowlais حجم الشركة ومحفظتها وعلاقاتها مع شركات صناعة السيارات، وأضافت Dowlais مبيعات إجمالية قدرها 1.45 مليار دولار خلال الربع.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات وفق EDGAR نحو 3.0 مليارات دولار، والربح الإجمالي 338.2 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 11.3%، بينما بلغ صافي الدخل مليون دولار وربحية السهم وفق GAAP قرابة الصفر. وأعلنت الإدارة إيرادات أكثر دقة قدرها 2.96 مليار دولار، وEBITDA معدلة بقيمة 389.6 مليون دولار وهامش 13.2%، وربحية سهم معدلة قدرها 0.32 دولار، وتدفقاً نقدياً حراً معدلاً قدره 148.4 مليون دولار. وعلى أساس آخر 12 شهراً في 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 8.2 مليارات دولار وربحاً إجمالياً قدره 893.5 مليون دولار، لكنها تكبدت خسارة صافية قدرها 165.4 مليون دولار وربحية سهم سالبة بنحو 0.70 دولار.
تعكس المقارنة السنوية تغيراً كبيراً في نطاق الشركة بعد الصفقة؛ فقد ارتفعت الإيرادات المعلنة من 1.54 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025 إلى 2.96 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن الإدارة وصفت المبيعات على أساس قابل للمقارنة بأنها مستقرة سنوياً. دعمت النتائج برامج BMW X5 وX7 على منصة LG، ومنصة Volvo SPA، وبرنامج الشاحنات الكبيرة لدى GM، بينما حققت أعمال Dowlais نحو 180 مليون دولار من EBITDA المعدلة بهامش 12.4% خلال الربع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 8.75 دولار، وهو أدنى قليلاً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 9.25 دولار، بينما يمتد نطاق الأهداف الواسع من 6 إلى 11 دولاراً ويصاحبه إجماع محايد. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب خسارة آخر 12 شهراً في 2026 البالغة 165.4 مليون دولار، لذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على تحقيق وفورات الاندماج، والتدفق النقدي الحر، وخفض صافي الدين البالغ 4.1 مليارات دولار. ويشير نطاق 52 أسبوعاً بين 4.92 و9.25 دولار إلى حساسية التقييم للتوازن بين رفع توجيات السنة المالية 2026 ومخاطر إطلاق GM وارتفاع مصروف الفائدة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات وفق EDGAR نحو 3.0 مليارات دولار، والربح الإجمالي 338.2 مليون دولار، وصافي الدخل مليون دولار. وأعلنت الإدارة EBITDA معدلة قدرها 389.6 مليون دولار بهامش 13.2% وربحية سهم معدلة قدرها 0.32 دولار. كما بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 148.4 مليون دولار، مقارنة بـ48.7 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025.
أضافت Dowlais مبيعات إجمالية قدرها 1.45 مليار دولار وEBITDA معدلة بنحو 180 مليون دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، بهامش 12.4%. وحققت Dauch وفورات فعلية قدرها 15 مليون دولار خلال الربع، ووصل معدل الوفورات السنوي إلى 70 مليون دولار بعد خمسة أشهر من تشغيل الكيان المدمج. تستهدف الإدارة أكثر من 100 مليون دولار بنهاية السنة المالية 2026 و300 مليون دولار بنهاية السنة الثالثة، مع تركيز أولي على المصروفات الإدارية ثم المشتريات والعمليات.
تستهدف الشركة إيرادات بين 10.6 و10.8 مليارات دولار وEBITDA معدلة بين 1.36 و1.425 مليار دولار. وتتوقع تدفقاً نقدياً حراً معدلاً بين 260 و325 مليون دولار، ومساهمة بين 70 و80 مليون دولار من حصتها في مشروع SDS المشترك مع HASCO في الصين. تفترض التوجيهات إنتاجاً عالمياً يقارب 91.1 مليون مركبة، منها 15.1 مليوناً في أميركا الشمالية و16.9 مليوناً في أوروبا و31.6 مليوناً في الصين.
تصف Dauch برنامج الشاحنات الكبيرة لدى GM بأنه برنامج مهم لدى أكبر عملائها، وتفترض في توجيات السنة المالية 2026 إنتاجاً بين 1.35 و1.4 مليون شاحنة وسيارة رياضية متعددة الاستخدامات كاملة الحجم. يبدأ الأثر المتوقع لتوقفات التحول إلى الجيل الجديد في سبتمبر 2026، وقد يؤثر مؤقتاً في أحجام إنتاج Dauch خلال فترة الإطلاق. وأوضحت الإدارة أن محتوى الشركة في الجيل الجديد مماثل عموماً للمنصة التي يحل محلها، مع فروق هندسية محدودة.
أنهت Dauch الربع 2 من السنة المالية 2026 بصافي دين يقارب 4.1 مليارات دولار ونسبة رفع مالي صافية قدرها 2.6 مرة. سددت طوعاً 125 مليون دولار من سندات 2028 خلال الربع، ثم سددت 125 مليون دولار أخرى في أغسطس 2026، وأصبحت بلا استحقاقات دين رئيسية حتى 2029. وتضع الإدارة خفض الرفع المالي إلى نحو 2.5 مرة أو أقل ضمن أولويات تخصيص رأس المال قبل توسيع الخيارات لتشمل أنشطة داعمة للمساهمين.
تتوقع الشركة انخفاض إنتاج المركبات في النصف الثاني من السنة المالية 2026 بنحو 4% في أميركا الشمالية و8% في أوروبا مقارنة بالنصف الأول، بالتزامن مع توقفات إطلاق برنامج GM. وارتفع صافي مصروف الفائدة في الربع إلى 82.6 مليون دولار، كما تحملت الشركة نحو 8 ملايين دولار بسبب توقف UAW في منشأة Three Rivers. وتراقب الإدارة أيضاً مفاوضات USMCA وارتفاع تكاليف الطاقة، ولا يتوافر تمرير تلقائي عام لتكاليف الطاقة إلى العملاء.
