| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 39 | 22.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 96 | 48.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 97 | 61.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 83 | 0.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 24 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 91 | 115.7% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 46 | 8 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Dave Inc. في التكنولوجيا المالية الأمريكية، وتركز على توفير سيولة قصيرة الأجل عبر ExtraCash للمستهلكين الذين يربطون حساباتهم المصرفية بالمنصة، من دون اشتراط تحويل الراتب مباشرة إلى Dave. تعتمد آلية تحقيق الدخل أساساً على رسوم ExtraCash التي ترتفع مع زيادة حدود السحب، إلى جانب الاشتراكات مرتفعة الهامش ونشاط Dave Card، بينما تختبر الشركة Dave Flex Card كمنتج ائتماني أطول مدة يعتمد على CashAI في الاكتتاب. تستهدف الإدارة سوقاً قابلة للخدمة قدرها 185 مليون عميل في الولايات المتحدة، مع تركيز استراتيجي على أن تصبح منتجاتها الائتمانية في صدارة إنفاق العميل بدلاً من جعل تحويل الراتب هدفاً أساسياً.
في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 30 يونيو 2026، ارتفعت الإيرادات 30% على أساس سنوي إلى نحو 171 مليون دولار، وهو الربع التاسع المتتالي الذي تحقق فيه الشركة نمواً لا يقل عن 30%. بلغ الربح الإجمالي غير المحسوب وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 124 مليون دولار، بهامش 72% مقابل تحسن سنوي بنحو 300 نقطة أساس، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 48% إلى 76 مليون دولار بهامش 44%. بلغ صافي الدخل وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 7 ملايين دولار بعد تسجيل مصروفات غير نقدية قدرها 37 مليون دولار مرتبطة بإعادة تقييم التزامات الضمانات والاستحقاقات، في حين ارتفع صافي الدخل المعدل 39% إلى 56 مليون دولار وبلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 4.12 دولار.
جاء مزيج النمو في الربع 2 من السنة المالية 2026 من زيادة الأعضاء المتعاملين شهرياً بنسبة 17% إلى 3.08 ملايين عضو، وارتفاع متوسط الإيراد لكل مستخدم بنسبة 11%. ارتفعت حصة الاشتراكات مرتفعة الهامش إلى 9% من الإيرادات، مقابل 6% قبل عام، بينما بلغ حجم معاملات Dave Card نحو 530 مليون دولار بنمو 7%. وتؤكد هذه الأرقام أن ExtraCash ونمو الأعضاء ومتوسط الإيراد لكل مستخدم لا تزال المحركات الأساسية، إذ لا تتوقع الإدارة مساهمة إيرادية جوهرية من Dave Flex خلال السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 427.71 دولار ونطاق واسع بين 310 و475 دولاراً؛ ويقع المتوسط بنحو 6.7% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 458.25 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة. لا يتوفر مكرر ربحية مثبت ضمن المعطيات، ولذلك يرتكز تقييم السهم هنا على اتساع نطاق الأهداف بين المحللين، وعلى قدرة Dave على تحقيق توقعات السنة المالية 2026 المرفوعة مع ضبط خسائر الائتمان والإنفاق التسويقي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 30% على أساس سنوي إلى نحو 171 مليون دولار، مدفوعة بزيادة الأعضاء المتعاملين شهرياً بنسبة 17% إلى 3.08 ملايين وارتفاع متوسط الإيراد لكل مستخدم بنسبة 11%. أضافت الشركة 951 ألف عضو جديد، بزيادة 32%، مع ثبات تكلفة اكتساب العميل عند 19 دولاراً. كما ارتفعت إنشاءات ExtraCash بنسبة 27% إلى 2.3 مليار دولار، ووصل متوسط حجم ExtraCash إلى 215 دولاراً. ساعد ذلك على رفع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 48% إلى 76 مليون دولار بهامش 44%.
يستخدم CashAI v6 أكثر من 700 خاصية، منها قرابة 400 خاصية جديدة، وكان قد طُبق على نحو ثلث المستخدمين بحلول 5 أغسطس 2026. أظهرت الاختبارات الأولية ارتفاع متوسط أحجام ExtraCash وانخفاض معدلات الخسارة، مع قدرة أفضل على فصل المخاطر بين العملاء. تستهدف Dave من النموذج زيادة دولارات الربح الإجمالي ضمن نطاق مضبوط للخسائر، وليس مجرد خفض الخسائر إلى أدنى مستوى ممكن. وتربط الإدارة بين الحدود الأعلى وبين تحسن التحويل والاحتفاظ وإعادة التنشيط ومتوسط الإيراد لكل مستخدم.
أزالت Dave سقف الرسوم البالغ 15 دولاراً للأعضاء الجدد ثم لجزء كبير من الأعضاء القدامى، وخططت لرفع السقف إلى 20 دولاراً للباقين في أواخر أغسطس 2026. قالت الإدارة إن أثر التغيير كان محدوداً في الربع 2 من السنة المالية 2026 لأنه شمل أساساً أفواجاً جديدة تبدأ عادة بحدود صغيرة. لكن غالبية السحوبات القائمة تقريباً تقع، وفق إجابة الإدارة، ضمن الفئة التي يمكن أن تستفيد من الرسوم الأعلى فوق 300 دولار. ويمنح التسعير الجديد الشركة مساحة لاختبار حدود تتجاوز 500 دولار وزيادة تحقيق الدخل من الأعضاء ذوي السجل الأطول ومعدلات الخسارة المنخفضة.
تتوقع الإدارة إيرادات بين 725 و735 مليون دولار، بما يعادل نمواً سنوياً قدره 32% عند نقطة المنتصف. وتتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 315 و325 مليون دولار، وربحية سهم مخففة معدلة بين 17 و17.50 دولار على أساس معدل ضريبي فعال قدره 23%. تشمل الافتراضات توسع الهامش الإجمالي نحو منتصف نطاق السبعينيات وزيادة الإنفاق الإعلاني والتنشيطي خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026. ولا تتضمن التوقعات مساهمة إيرادية جوهرية من Dave Flex.
بلغ مخصص خسائر الائتمان 29 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 14%، بالتزامن مع نمو إنشاءات ExtraCash وخطط رفع الحدود فوق 500 دولار. كما سيؤدي الاستثمار الإضافي في التسويق وتطوير المنتجات والذكاء الاصطناعي إلى الحد من رافعة التكاليف الثابتة خلال الربعين التاليين وفق الإدارة. لا يزال Dave Flex في الاختبار ولا يُنتظر أن يحقق إيرادات جوهرية خلال السنة المالية 2026، كما تواجه الشركة منافسة من منتجات الوصول إلى الأجور المكتسبة. وتظل مسألة وزارة العدل قائمة من دون مستجدات معلنة في مكالمة 5 أغسطس 2026.
