| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 76 | 17.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 68 | 14.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 54 | 10.0% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 67 | 2.7x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 74 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 96 | 75.7% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 76 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Darling Ingredients Inc. على تحويل المواد الحيوانية ومخلفات الصناعات الغذائية إلى مكونات ذات قيمة مضافة ضمن ثلاثة أنشطة مترابطة: مكونات الأعلاف، ومكونات الغذاء، والوقود المتجدد. يستفيد نشاط الأعلاف من بيع الدهون والبروتينات لقطاعات الوقود الحيوي والاستزراع المائي وأغذية الحيوانات الأليفة، بينما يعتمد نشاط الغذاء بدرجة كبيرة على Rousselot ومنتجات الجيلاتين والكولاجين ومكونات Nextida الصحية المستهدفة؛ أما نشاط الوقود فيشمل حصة الشركة في Diamond Green Diesel، التي تنتج الديزل المتجدد ووقود الطيران المستدام.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت المبيعات الصافية 1.7 مليار دولار مقابل 1.5 مليار دولار قبل عام، وارتفع صافي الدخل إلى 387 مليون دولار من 13 مليون دولار، كما صعدت ربحية السهم المخففة وفق المبادئ المحاسبية إلى 2.41 دولار من 0.08 دولار. وبلغت الأرباح المعدلة المجمعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 742 مليون دولار مقابل 250 مليون دولار، موزعة بين 353 مليون دولار من المكونات الأساسية و389 مليون دولار من حصة Darling في Diamond Green Diesel؛ ويعادل ذلك هامشاً معدلاً مجموعاً يقارب 43.6% من المبيعات، مع التنبيه إلى أن هذا المقياس يتضمن نتائج المشروع المشترك ولا يمثل هامشاً تشغيلياً محاسبياً.
خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، سجلت Darling مبيعات قدرها 3.3 مليار دولار مقابل 2.9 مليار دولار، وصافي دخل قدره 521.6 مليون دولار مقابل خسارة صافية قدرها 13.5 مليون دولار في الفترة المقابلة. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً في 2026، أظهرت بيانات EDGAR إيرادات قدرها 6.3 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.6 مليار دولار وصافي دخل قدره 223.3 مليون دولار، مقارنة بإيرادات 6.1 مليار دولار وربح إجمالي 1.5 مليار دولار وصافي دخل 62.8 مليون دولار في السنة المالية 2025.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 70 دولاراً، ضمن نطاق بين 65 و75 دولاراً، مع إجماع «شراء»؛ ويقع المتوسط تقريباً عند الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 29.15 إلى 69.98 دولاراً، بينما يتجاوزه أعلى هدف بنحو 7%. يتطلب هذا التقييم استمرار قوة Diamond Green Diesel وتحسن المكونات الأساسية وخفض الدين، في حين أن اتساع نطاق 52 أسبوعاً واعتماد جزء من أرباح الربع 2 من السنة المالية 2026 على استردادات IEEPA يبرران مراعاة مخاطر التطبيع إلى جانب الإجماع الإيجابي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت المبيعات الصافية إلى 1.7 مليار دولار من 1.5 مليار دولار قبل عام، وقفز صافي الدخل إلى 387 مليون دولار من 13 مليون دولار. وبلغت الأرباح المعدلة المجمعة 742 مليون دولار مقابل 250 مليون دولار، منها 353 مليون دولار للمكونات الأساسية و389 مليون دولار من Diamond Green Diesel. وجاء التحسن من ارتفاع أسعار الدهون والبروتينات، وقوة الطلب من الوقود الحيوي، وتحسين العقود والعمليات، وأداء Diamond Green Diesel. كما تضمنت النتائج 51 مليون دولار من استردادات IEEPA لدى المشروع و18 مليون دولار صافية لدى Rousselot.
أنتج Diamond Green Diesel نحو 356 مليون غالون في الربع 2 من السنة المالية 2026، وباعت Darling نحو 350 مليون غالون بهامش 2.23 دولار للغالون. وبلغت حصة Darling من الأرباح المعدلة للمشروع 389 مليون دولار مقابل 43 مليون دولار قبل عام، كما تلقت منه توزيعات نقدية تقارب 280 مليون دولار. وتخطط الإدارة لإنتاج نحو 335 مليون غالون في الربع 3 من السنة المالية 2026. وتظل النتائج حساسة لهوامش الديزل المتجدد وأسواق RIN وسياسة RVO، رغم وصف الإدارة لبيئة الهوامش بأنها جذابة.
تعمل Darling على تحويل مزيج Rousselot من الجيلاتين الأقل هامشاً إلى الكولاجين والمكونات الصحية المستهدفة باستخدام البنية الإنتاجية القائمة. ووفق الإدارة، يحقق الكولاجين هامشاً يعادل 2.5 إلى 3 مرات هامش الجيلاتين، بينما تحقق المكونات المستهدفة 7 إلى 11 مرة. وسجل منتج Nextida للتحكم في الغلوكوز طلبات متكررة وبدأ البيع في آسيا بحلول الربع 2 من السنة المالية 2026. كما وافقت الشركة على مشروع مجفف رذاذي للكولاجين في Kaiping بالصين، وعلى إضافة قدرات استخلاص وتجفيف في Paraguay.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
خفضت الشركة صافي الدين بأكثر من 220 مليون دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، فتراجعت نسبة الرافعة إلى نحو 2.3 مرة من 2.9 مرة في نهاية السنة المالية 2025. تحقق ذلك رغم شراء أصول Potenze في البرازيل بنحو 122 مليون دولار وإعادة شراء أسهم بقيمة 73 مليون دولار. وتستهدف الإدارة ديناً صافياً قريباً من أو دون 3 مليارات دولار ونسبة رافعة أدنى بكثير من مرتين بنهاية السنة المالية 2026. ويدعم الهدف بيع معظم نشاط مصائد الشحوم مقابل نحو 90 مليون دولار في 22 يوليو 2026، إلى جانب التدفقات المتوقعة من المخزون والأرصدة الضريبية وبيع نشاط الأغلفة الأوروبي.
تتوقع الإدارة أرباحاً معدلة للمكونات الأساسية بين 325 و340 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. ويقارن ذلك مع 353 مليون دولار في الربع 2، الذي تضمن منفعة صافية قدرها 18 مليون دولار من استردادات IEEPA لدى Rousselot. كما تنوي Diamond Green Diesel إنتاج نحو 335 مليون غالون خلال الربع. وتستند التوقعات إلى استمرار الطلب العالمي على البروتينات والمنتجات المتخصصة والوقود منخفض الكربون، مع بقاء الهوامش عرضة لتقلبات السوق والسياسة.
يتمثل الخطر الأهم في حساسية Diamond Green Diesel لأسعار الوقود وهوامش الديزل المتجدد وأسواق RIN وقرارات RVO، لأن الإدارة قالت إن تلبية التفويض تتطلب بقاء الهوامش قوية. كما استفاد الربع 2 من السنة المالية 2026 من 51 مليون دولار من استردادات IEEPA لدى المشروع و18 مليون دولار لدى Rousselot، وهي منافع لا ينبغي افتراض تكرارها. وتتأثر مكونات الأعلاف بدورات أسعار الدهون والبروتينات وإنتاج الدواجن وتوافر مسحوق السمك. كذلك ارتفع تقدير نفقات الصيانة الرأسمالية للسنة المالية 2026 من 400 مليون دولار إلى 450 مليون دولار، ما يقلص جزءاً من السيولة المتاحة لخفض الدين أو إعادتها للمساهمين.
