| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 25 | 73.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 71 | 6.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 66 | — | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 30 | 3.9x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 89 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 86 | 108.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 40 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Youdao, Inc. في ثلاثة أنشطة رئيسية هي خدمات التعلم، وخدمات التسويق عبر الإنترنت، والأجهزة الذكية، مع دمج نموذجها اللغوي Confucius وتقنيات الذكاء الاصطناعي في التعليم والترجمة والإعلان. في الربع 2 من السنة المالية 2026، حققت خدمات التعلم إيرادات قدرها 795.6 مليون رنمينبي، بما يعادل أكثر من نصف إيرادات القطاعات المعلنة، بينما سجل التسويق عبر الإنترنت 584.4 مليون رنمينبي والأجهزة الذكية 86.8 مليون رنمينبي. تشمل محركات الدخل منتجات وخدمات مثل Youdao Lingshi وHi Echo والترجمة الفورية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب أدوات الإعلان مثل AI Ad Placement Optimizer وأجهزة Youdao Dictionary Pen.
بلغ صافي الإيرادات 1.5 مليار رنمينبي في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 3.5% على أساس سنوي، وارتفع إجمالي الربح 17.6% إلى 716.9 مليون رنمينبي. وصل الربح التشغيلي إلى مستوى قياسي قدره 111.5 مليون رنمينبي، يقارب أربعة أمثال مستواه قبل عام، واتسع هامش التشغيل إلى 7.6% من 2%، كما تحولت حصة المساهمين العاديين إلى صافي ربح قدره 73.8 مليون رنمينبي مقابل خسارة قدرها 17.8 مليون رنمينبي في الربع المقارن. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 334.2 مليون رنمينبي، بزيادة 80.7%، لتسجل الشركة ثمانية أرباع متتالية من الربحية التشغيلية.
على المستوى السنوي، ارتفعت الإيرادات من 5.6 مليار دولار في السنة المالية 2024 إلى 5.9 مليار دولار في السنة المالية 2025، وزاد صافي الدخل من 82.2 مليون دولار إلى 107.3 مليون دولار، كما ارتفعت ربحية السهم من 0.7 إلى 0.9 دولار. في المقابل، انخفض الربح الإجمالي من 2.7 مليار دولار إلى 2.6 مليار دولار خلال الفترة نفسها، ما يجعل تحسن الربحية الفصلية في السنة المالية 2026 واستدامة توسع الهوامش عنصرين مهمين في تقييم جودة التحول المالي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، لكن متوسط السعر المستهدف البالغ 6.5 دولارات يساوي أعلى هدف وأدنى هدف، ما يجعل نطاق التقديرات المتاح ضيقاً للغاية. يقع هذا الهدف دون نطاق 52 أسبوعاً البالغ 8.3–18.94 دولار، ولذلك لا يقدم الهدف وحده دعماً تقييمياً واضحاً رغم التحول إلى الربحية ونمو صافي دخل السنة المالية 2025 إلى 107.3 مليون دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ صافي إيرادات Youdao نحو 1.5 مليار رنمينبي، بزيادة 3.5% على أساس سنوي، بينما ارتفع إجمالي الربح 17.6% إلى 716.9 مليون رنمينبي. كان المحرك الأقوى خدمات التعلم، التي نمت 20.9% إلى 795.6 مليون رنمينبي بفضل زخم خدمات التدريس وYoudao Lingshi. في المقابل، انخفض التسويق عبر الإنترنت 7.7% إلى 584.4 مليون رنمينبي، وتراجعت الأجهزة الذكية 31.5% إلى 86.8 مليون رنمينبي. أسفر هذا المزيج عن ربح تشغيلي قياسي قدره 111.5 مليون رنمينبي وهامش تشغيل بلغ 7.6%.
حققت اشتراكات Youdao المدعومة بالذكاء الاصطناعي مبيعات تقارب 100 مليون رنمينبي في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة تتجاوز 20% على أساس سنوي. تضاعف حجم استخدام AI English Essay Grading على أساس فصلي، وساعدت هذه الميزة مع توصيات الاختبارات والاستشارات الجامعية في رفع معدل احتفاظ Youdao Lingshi إلى أكثر من 75%. كما ارتفع تفاعل الترجمة الفورية بنحو 100%، ونمت الفواتير الإجمالية لخدمة Hi Echo بأكثر من 100% على أساس سنوي. وفي الإعلان، سجلت أعمال تطبيقات الذكاء الاصطناعي والدراما القصيرة نمواً في الإيرادات بأكثر من 50% للربع الثاني المتتالي.
أطلقت Youdao نموذج Confucius 4 في الربع 2 من السنة المالية 2026 مع تحسينات في القدرات متعددة الوسائط والصوت والترجمة. عزز النموذج الاستدلال في مسائل الرياضيات والفيزياء المرئية، ولا سيما المسائل التي تتضمن رسوماً معقدة، كما رفعت آلية تسريع الترجمة سرعة الاستدلال بنحو 80%. قدمت الشركة أيضاً تقنية استنساخ صوت عابرة للغات تدعم 14 لغة مع الحفاظ على هوية المتحدث وتعبيره العاطفي. ووفق مكالمة 20 أغسطس 2026، تخطط الإدارة لإطلاق عدة منتجات إضافية من النماذج ووكلاء الذكاء الاصطناعي في سبتمبر 2026.
سجلت الشركة صافي ربح عائداً إلى المساهمين العاديين قدره 73.8 مليون رنمينبي في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل خسارة قدرها 17.8 مليون رنمينبي قبل عام. بلغ الربح غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية 90.6 مليون رنمينبي، مقارنة مع 12.5 مليون رنمينبي في الفترة المقارنة. ارتفع التدفق النقدي التشغيلي 80.7% إلى 334.2 مليون رنمينبي، ووصل إجمالي النقد وما يعادله والنقد المقيد والاستثمارات قصيرة الأجل إلى 849.3 مليون رنمينبي في 30 يونيو 2026. وعلى مستوى النصف الأول من السنة المالية 2026، بلغ التدفق النقدي التشغيلي 241.1 مليون رنمينبي مقابل تدفق خارج قدره 70.5 مليون رنمينبي قبل عام.
انخفضت إيرادات الأجهزة الذكية 31.5% في الربع 2 من السنة المالية 2026 بسبب تراجع الطلب على أجهزة التعلم، وهبط هامش القطاع إلى 32.8% من 41.5%. أرجعت الإدارة ضغط الهامش أيضاً إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة وتراجع وفورات الحجم، مع بلوغ هامش الأجهزة نحو 37% في النصف الأول من السنة المالية 2026. كما تراجعت إيرادات التسويق عبر الإنترنت 7.7% بعدما فضلت الشركة التعاقدات الأعلى عائداً وربحية. وإضافة إلى ذلك، ارتفعت المصروفات التشغيلية إلى 605.3 مليون رنمينبي، ما يجعل ضبط الإنفاق واستمرار تحسن الهوامش عاملين حاسمين.
يصنف إجماع المحللين السهم عند «شراء»، ويبلغ متوسط السعر المستهدف 6.5 دولارات. أعلى هدف وأدنى هدف كلاهما 6.5 دولارات، ولذلك لا يوجد انتشار بين التقديرات المتاحة يعكس اختلاف السيناريوهات. يقع الهدف دون الحد الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 8.3 دولارات، كما يقل كثيراً عن الحد الأعلى البالغ 18.94 دولاراً. في المقابل، تدعم الربحية التشغيلية لثمانية أرباع متتالية ونمو صافي دخل السنة المالية 2025 إلى 107.3 مليون دولار تحسن الأساس المالي، لكن انكماش التسويق والأجهزة يظل جزءاً أساسياً من قراءة التقييم.
