| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 89 | 13.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 55 | 10.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 62 | 10.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 54 | 2.1x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 32 | 0.94% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 78 | 49.0% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 43 | 13 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُشغّل Delta Air Lines شبكة نقل جوي محلية ودولية، وتحقق إيراداتها من تذاكر المقصورة الرئيسية والمقصورات الممتازة، إلى جانب الشحن وصيانة الطائرات والمحركات للغير عبر Delta TechOps. كما يشكل نظام الولاء شريحة مهمة من نموذجها؛ إذ تستفيد الشركة من عضوية SkyMiles وشراكتها مع American Express، وتتوقع تعويضات بقيمة 9 مليارات دولار خلال السنة المالية 2026، بزيادة 10% عن السنة المالية 2025.
وفق قوائم EDGAR، سجلت Delta في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 19.8 مليار دولار وصافي دخل بلغ 1.6 مليار دولار، وربحية سهم قدرها 2.44 دولار، مقارنة بخسارة صافية قدرها 289 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.44 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وعلى أساس الاثني عشر شهرًا المسجلة ضمن السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 68.3 مليار دولار وصافي الدخل 4 مليارات دولار وربحية السهم نحو 6.00 دولارات، مقابل إيرادات 63.4 مليار دولار وصافي دخل 5 مليارات دولار في السنة المالية 2025.
في عرض النتائج المعدلة للربع 2 من السنة المالية 2026، أعلنت الإدارة إيرادات إجمالية قدرها 17.7 مليار دولار، بنمو سنوي 14% مع زيادة في الطاقة الاستيعابية بنحو 1% فقط، وربحًا قبل الضريبة قدره 1.4 مليار دولار وهامش تشغيل بين 8.8% و9%. وشكلت مصادر الإيرادات المتنوعة 61% من الإجمالي، بزيادة نقطتين مئويتين، بينما نما كل من إيرادات المقصورات الممتازة والولاء بنحو 20%، وإيرادات الشحن 39%، وإيرادات الصيانة للغير بأكثر من 30%. يصح عرض أرقام EDGAR والأرقام المعدلة للمكالمة كلٌ ضمن أساسه المحاسبي، ولا ينبغي معاملتها كسلسلة واحدة متطابقة.
إجماع المحللين هو شراء بمتوسط سعر مستهدف قدره 107.25 دولارات، ضمن نطاق واسع من 85 إلى 125 دولارًا؛ ويقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة 95.68 دولارًا، بينما يقع الهدف الأدنى داخل نطاق 52 أسبوعًا البالغ 55.03 إلى 95.68 دولارًا. يعكس هذا التباين تفاؤلًا بتحسن الأرباح والهوامش في النصف الثاني من السنة المالية 2026، لكنه يكشف أيضًا اختلافًا ملموسًا في تقدير أثر الوقود والتكاليف، ولا تتضمن المعطيات مكرر ربحية صالحًا يمكن استخدامه كمرساة إضافية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
أظهرت قوائم EDGAR إيرادات قدرها 19.8 مليار دولار وصافي دخل بلغ 1.6 مليار دولار وربحية سهم قدرها 2.44 دولار. وفي عرض الإدارة المعدل، بلغت الإيرادات الإجمالية 17.7 مليار دولار بنمو سنوي 14%، وبلغ الربح قبل الضريبة 1.4 مليار دولار. وصل هامش التشغيل المعدل إلى نطاق بين 8.8% و9% رغم بلوغ مصروف الوقود 4.4 مليارات دولار. وتعكس أرقام EDGAR والعرض المعدل أساسين محاسبيين مختلفين، لذلك لا ينبغي مقارنتهما مباشرة كأنهما رقمان للمقياس نفسه.
أكدت الإدارة توجيات ربحية السهم للسنة المالية 2026 بين 6.50 و7.50 دولار، بما يمثل نموًا سنويًا قدره 20%. كما أبقت توقع التدفق النقدي الحر بين 3 و4 مليارات دولار رغم زيادة تكلفة الوقود السنوية بنحو 4 مليارات دولار. وللربع 3 من السنة المالية 2026، تتوقع الشركة هامش تشغيل بين 11% و13% وربحية سهم بين 2.20 و2.50 دولار. وتخطط لزيادة الطاقة الاستيعابية بنحو 1% في الربع 3 ثم بين 2% و3% في الربع 4.
تتوقع Delta تعويضات قدرها 9 مليارات دولار من الشراكة خلال السنة المالية 2026، بزيادة 10% عن السنة المالية 2025. نما إنفاق البطاقات بمعدلات من خانتين لسبعة أرباع متتالية، مع قوة خاصة لدى حاملي بطاقات Reserve الممتازة. كما تستهدف الشركة إضافة نحو مليون بطاقة خلال السنة المالية 2026. وأسهم نمو الولاء، إلى جانب المقصورات الممتازة، في رفع الإيرادات المتنوعة إلى 61% من إجمالي إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ متوسط سعر الوقود 3.93 دولارات للغالون في الربع 2 من السنة المالية 2026، ووصل إجمالي المصروف إلى 4.4 مليارات دولار، بزيادة تقارب ملياري دولار. تفترض توجيات الربع 3 سعرًا شاملًا يقارب 3.50 دولارات للغالون، مع مصروف وقود أعلى بنحو 40% من الفترة المقابلة. ساهمت المصفاة بمنفعة قدرها 11 سنتًا للغالون في الربع 2 قبل أثر توقف مؤقت قدره خمسة سنتات. وتتوقع الإدارة منفعة صافية قدرها خمسة سنتات للغالون من المصفاة في الربع 3 رغم استمرار أثر التوقف بين خمسة وسبعة سنتات.
نمت إيرادات الشحن 39% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وكان معظم النمو مدفوعًا بالحجم وإعادة توجيه بعض الشحنات بعيدًا عن مسارات في الشرق الأوسط. كما نمت إيرادات الصيانة للغير بأكثر من 30%، وتستهدف Delta TechOps نحو 1.2 مليار دولار من الإيرادات خلال السنة المالية 2026. وتتوقع الإدارة أكثر من مضاعفة إيرادات الصيانة خلال عدة سنوات مع انتقال الهوامش من نطاق 10% إلى 12% نحو منتصف خانة العشرات. وإلى جانب ذلك، نما كل من إيرادات المقصورات الممتازة والولاء بنحو 20% في الربع.
تخطط الشركة لأن ينمو النشاط الدولي أسرع من المحلي، مع تركيز التوسع خلال السنوات المقبلة على آسيا والشرق الأوسط. شملت الأسواق المذكورة Hong Kong وMelbourne وRiyadh، بينما تتيح الشراكة مع Korean Air الوصول إلى ما بين 70 و80 وجهة في آسيا. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، نمت الإيرادات الدولية 8% بقيادة أمريكا اللاتينية، كما ارتفع إيراد الوحدة في المحيط الهادئ بنحو 8% مع طاقة مماثلة. وفي المقابل، وصفت الإدارة المكسيك والرحلات القصيرة في أمريكا اللاتينية بأنها أضعف، وخفضت طاقة المنطقة 7% مع ربط إعادتها بتعافي الطلب.
