| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 47 | 72.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 36 | 17.9% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 63 | 12.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 54 | 2.7x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 33 | 0.00% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 92 | 5.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 64 | 3 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل CVR Energy عبر نشاطين رئيسيين مترابطين بالدورة السلعية: تكرير النفط وإنتاج الأسمدة النيتروجينية. يولّد قطاع التكرير عوائده من معالجة الخام وبيع البنزين والديزل ووقود الطائرات، بينما يعتمد قطاع الأسمدة على إنتاج الأمونيا وUAN؛ وتمتلك الشركة نحو 37% من الوحدات العادية في CVR Partners، ما أتاح لها استحقاق توزيعات نقدية تناسبية تقارب 24 مليون دولار عن الربع 2 من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات وفق قوائم EDGAR نحو 2.7 مليار دولار، والربح الإجمالي 117 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 4.3%، وسُجلت خسارة صافية قدرها 3 ملايين دولار وخسارة للسهم قدرها 0.03 دولار. وأوضحت مكالمة النتائج أن صافي الدخل الموحد بلغ 46 مليون دولار، لكن الخسارة العائدة إلى مساهمي CVR Energy بلغت 3 ملايين دولار، في حين وصل EBITDA إلى 161 مليون دولار وEBITDA المعدل إلى 209 ملايين دولار وربحية السهم المعدلة إلى 0.34 دولار.
بلغ EBITDA المعدل لقطاع البترول 106 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 38 مليون دولار في الربع المقارن، بينما بلغ EBITDA المعدل لقطاع الأسمدة 107 ملايين دولار مقابل 67 مليون دولار. حققت المصافي استخداماً للخام بنسبة 98% وتدفقاً إجمالياً يقارب 213 ألف برميل يومياً، وسجلت مصانع الأمونيا استخداماً قدره 99%؛ ومع ذلك اقتصر معدل التقاط هامش التكرير على 28% من معيار Group 3 2-1-1 بسبب تكاليف RIN وخسائر التحوط وتراجع منحنى WTI. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 307 ملايين دولار والتدفق النقدي الحر 264 مليون دولار خلال الربع، مع رصيد نقدي موحد قدره 737 مليون دولار في 30 يونيو 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين «حياد»، ومتوسط السعر المستهدف 31 دولاراً ضمن نطاق أهداف بين 28 و35 دولاراً؛ ويقع المتوسط داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 19.62–42.20 دولاراً، وأدنى من قمته بنحو 26.5%. لا يتوافر مكرر ربحية منشور في المعطيات، وهو ما يتسق مع تقلب الأرباح بين خسارة 192 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 وخسارة عائدة للمساهمين قدرها 3 ملايين دولار في الربع 2، رغم تحول صافي دخل الاثني عشر شهراً إلى 69 مليون دولار. واتساع نطاق 52 أسبوعاً بأكثر من الضعف بين القاع والقمة يعكس حساسية التقييم لفروق التكرير وتكاليف RIN ونتائج التحوط، وهي عوامل تحد من دلالة الهدف المتفق عليه منفرداً.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
جاء التحسن التشغيلي من استخدام الخام بنسبة 98% وتدفق إجمالي قدره 213 ألف برميل يومياً، بالتزامن مع ارتفاع معيار Group 3 2-1-1 إلى 44.91 دولاراً للبرميل. ارتفع EBITDA المعدل لقطاع البترول إلى 106 ملايين دولار من 38 مليون دولار، وارتفع نظيره في قطاع الأسمدة إلى 107 ملايين دولار من 67 مليون دولار. لكن مصروفات RIN البالغة 216 مليون دولار وخسارة التحوط المحققة البالغة 81 مليون دولار خفضتا استفادة المساهمين من قوة السوق، لتنتهي الفترة بخسارة عائدة إلى مساهمي CVR Energy قدرها 3 ملايين دولار.
بلغت مصروفات RIN، بعد استبعاد تغير التزام RFS، نحو 216 مليون دولار أو 11.16 دولاراً للبرميل في الربع 2 من السنة المالية 2026. خفضت هذه التكلفة معدل التقاط معيار Group 3 2-1-1 بنحو 25 نقطة مئوية، فبلغ معدل الالتقاط الفعلي المعدل 28% فقط. وفي 30 يونيو 2026، وصل التزام RFS المستحق المقدر إلى 408 ملايين دولار، بينما بلغ أثر إعادة تقييم RIN نحو 169 مليون دولار عند متوسط سعر 2.41 دولار.
سجلت الشركة خسائر مشتقات إجمالية قدرها 75 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، تتكون من خسارة محققة قدرها 81 مليون دولار وربح غير محقق قدره 6 ملايين دولار. تمت تسوية تحوطات تغطي نحو 4.4 ملايين برميل خلال الربع، وخفضت الخسارة المحققة معدل التقاط الهامش بنحو 9 نقاط مئوية. وفي 30 يوليو 2026، بقيت مراكز تغطي نحو 8.2 ملايين برميل، منها 4.6 ملايين برميل ديزل و0.4 مليون برميل بنزين لبقية السنة المالية 2026.
تتوقع CVR Energy أن يتراجع استخدام الأمونيا إلى 75%–80% في الربع 3 من السنة المالية 2026 بسبب التوقف المخطط له الذي يبدأ في أواخر أغسطس 2026. وقدرت مصروفات التوقف بين 30 و35 مليون دولار، والمصروفات التشغيلية المباشرة لقطاع الأسمدة، قبل آثار المخزون والتوقف، بين 57 و62 مليون دولار. في المقابل، تعتزم الشركة إكمال توسعة خلال التوقف يُتوقع أن تزيد طاقة إنتاج الأمونيا في East Dubuque بنحو 5%.
أنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 برصيد نقدي موحد قدره 737 مليون دولار، منه 137 مليون دولار داخل قطاع الأسمدة. وبلغت السيولة خارج CVR Partners نحو 1.1 مليار دولار في 30 يونيو 2026، كما حققت الشركة تدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 307 ملايين دولار وتدفقاً نقدياً حراً قدره 264 مليون دولار خلال الربع. تستهدف الإدارة خفض إجمالي الدين خارج CVR Partners إلى مليار دولار، وأعلنت في الوقت نفسه توزيعاً قدره 0.10 دولار للسهم عن الربع 2 من السنة المالية 2026.
يحمل السهم إجماع «حياد» ومتوسط سعر مستهدف قدره 31 دولاراً، مع أدنى هدف عند 28 دولاراً وأعلى هدف عند 35 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 42.20 دولاراً بنحو 26.5%، بينما يمتد النطاق الكامل من 19.62 إلى 42.20 دولاراً. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية منشوراً، ولذلك يرتكز تقييم CVI في هذه البيانات بدرجة أكبر على مسار هوامش التكرير وتكاليف RIN والتحوطات وقدرة الشركة على تحويل EBITDA إلى أرباح عائدة للمساهمين.
