| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 49 | 23.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 43 | 9.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 71 | 14.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 93 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 54 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 43 | 13.1% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 23 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُنتج Cavco Industries منازل مصنّعة في المصانع وتبيعها عبر متاجر مملوكة لها، إلى جانب تجار تجزئة مستقلين ومجتمعات سكنية وبنّائين ومطوّرين. ويشكّل قطاع الإسكان المصنّع المحرك الرئيسي للإيرادات، بينما يضيف قطاع الخدمات المالية إيرادات من إنشاء القروض وبيعها وأنشطة التأمين. في الربع 1 من السنة المالية 2027، بلغت إيرادات الإسكان المصنّع 586 مليون دولار، أي نحو 96.1% من إجمالي الإيرادات، مقابل 24 مليون دولار للخدمات المالية، أو نحو 3.9%.
سجلت الشركة في الربع 1 من السنة المالية 2027 إيرادات قياسية قدرها 610 ملايين دولار، بزيادة 9.5% عن 556.9 مليون دولار في الربع المقارن، بعدما ارتفعت الشحنات إلى مستوى فصلي قياسي بلغ 5,657 منزلاً. بلغ إجمالي الربح 134.6 مليون دولار، بهامش إجمالي موحد قدره 22.1% مقابل 23.3% قبل عام، فيما انخفض صافي الدخل إلى 42.3 مليون دولار من 51.6 مليون دولار، وتراجعت ربحية السهم المخففة إلى 5.43 دولارات من 6.42 دولارات. وعلى أساس السنة المالية 2027 لآخر اثني عشر شهراً، بلغت الإيرادات 2.3 مليار دولار، وإجمالي الربح 532 مليون دولار، وصافي الدخل 181.2 مليون دولار.
عكس مزيج النتائج تفاوتاً واضحاً بين القطاعين؛ فقد انخفض هامش إجمالي ربح الإسكان المصنّع إلى 20.8% من 22.6% بسبب ارتفاع التكلفة لكل وحدة، بينما ارتفع هامش الخدمات المالية إلى 52.4% من 40.9% بدعم من زيادة مبيعات القروض، ورفع أقساط التأمين، وتغييرات الاكتتاب، ومكاسب محفظة الأسهم التابعة لنشاط التأمين. كما ارتفعت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى 81.8 مليون دولار، أو 13.4% من الإيرادات، من 69.1 مليون دولار، أو 12.4%، نتيجة إضافة American Homestar وارتفاع تكاليف الموظفين والإنفاق على المبيعات والتسويق.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو الشراء، مع هدف موحد قدره 700 دولار؛ فالهدف الأعلى والأدنى كلاهما 700 دولار، ما يعني غياب نطاق اختلاف فعلي يمكن الاستناد إليه لقياس تباين الآراء. يقع هذا الهدف على مسافة تقارب 1.8% فقط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 713.01 دولار، بينما يبلغ قاع النطاق 443.34 دولار، في حين لا تتوافر قيمة لمكرر الربحية ضمن المعطيات. ينبغي موازنة هذا الهدف المرتفع مع انخفاض صافي دخل الربع 1 من السنة المالية 2027 بنسبة تقارب 18% وتراجع الهوامش، إذ يتطلب الاقتراب من تقييمات الطرف الأعلى استمرار تراكم الطلبات وتحول الحجم الأعلى إلى تعافٍ في الأرباح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 9.5% إلى 610 ملايين دولار من 556.9 مليون دولار في الربع المقارن، وكانت هذه أول مرة تتجاوز فيها الإيرادات الفصلية 600 مليون دولار. سجلت الشركة رقماً قياسياً فصلياً بلغ 5,657 وحدة، وارتفعت الشحنات 13% مقارنة بالربع السابق. بلغت إيرادات الإسكان المصنّع 586 مليون دولار، مدفوعة بإضافة American Homestar وارتفاع متوسط إيرادات المنازل القديمة نتيجة زيادة حصة المبيعات عبر المتاجر المملوكة للشركة وارتفاع مزيج المنازل متعددة الأقسام، مع تعويض جزئي من تخفيضات الأسعار.
نعم، ارتفع تراكم الطلبات في نهاية الربع 1 من السنة المالية 2027 بأكثر من 50% عن نهاية الربع السابق، وكان أعلى بنحو 50% عن مستواه قبل عام. بلغ زمن التراكم بين 7 و9 أسابيع رغم رفع الإنتاج والوصول إلى رقم قياسي قدره 5,657 وحدة مشحونة. كما سجلت كل المناطق نمواً متتابعاً مزدوج الرقم، وارتفعت الطلبات بأكثر من 10% عبر التجزئة والمجتمعات السكنية والبنّائين والمطوّرين.
انخفض الهامش الإجمالي الموحد في الربع 1 من السنة المالية 2027 إلى 22.1% من 23.3%، وتراجع هامش الإسكان المصنّع إلى 20.8% من 22.6%. قدّرت الإدارة أثر التعريفات والتضخم في تكلفة المبيعات بنحو 5 ملايين دولار مقارنة بالربع السابق، بالتزامن مع منافسة سعرية أشد في متاجر التجزئة المملوكة للشركة في تكساس. كذلك ارتفعت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى 81.8 مليون دولار، وارتفع معدل الضريبة الفعلي إلى 24.2% من 20.9%، لتنخفض ربحية السهم المخففة إلى 5.43 دولارات من 6.42 دولارات.
حقق القطاع إيرادات قدرها 24 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2027، بزيادة 13.3% عن 21.2 مليون دولار قبل عام. ارتفع هامشه الإجمالي إلى 52.4% من 40.9% بفضل زيادة مبيعات القروض، ورفع أقساط التأمين، وتغييرات الاكتتاب، ومكاسب محفظة الأسهم التابعة للتأمين. كما ذكرت الشركة أن أداء مطالبات التأمين تجاوز توقعاتها الربحية، وأن A.M. Best رفعت نظرتها المستقبلية لقوتها المالية وتصنيفاتها الائتمانية إلى إيجابية.
أصبح القانون نافذاً قبل مكالمة الأرباح المنعقدة في 31 يوليو 2026، ويتضمن عناصر تهدف إلى توسيع استخدام الإسكان المصنّع ودعم احتياجات تمويل المشترين. ترى Cavco أن خيار الهيكل المعدني القابل للإزالة قد يساعد على تقديم منازل أقرب شكلاً إلى البناء التقليدي ودخول مواقع حضرية وشبه حضرية كانت تواجه عوائق تقسيم المناطق. مع ذلك، قالت الإدارة إن مواءمة تعريفات الولايات واستجابة البلديات ستستغرقان وقتاً، ولم تضع توقعاً رقمياً للحجم الإضافي أو موعداً محدداً لبدء الأثر.
بلغ النقد والنقد المقيّد 266.2 مليون دولار في نهاية الربع 1 من السنة المالية 2027، ومنه 243 مليون دولار نقداً غير مقيّد. ولّدت العمليات 74.5 مليون دولار نقداً، بينما استخدمت الشركة 27.5 مليون دولار في تحسينات المصانع والمعدات و30 مليون دولار في إعادة شراء الأسهم. بقي نحو 188 مليون دولار ضمن تفويض إعادة الشراء، وكانت الشركة قد أعادت شراء أكثر من 19% من أسهمها القائمة بقيمة تجاوزت 600 مليون دولار خلال ما يزيد قليلاً على خمس سنوات.
