| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 33 | 704.7x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 41 | 11.9% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 43 | 8.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 48 | 3.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 42 | 4.61% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 70 | 2.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 38 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Cousins Properties Incorporated هي شركة استثمار عقاري مدرجة تركز على مباني المكاتب عالية الجودة في أسواق الحزام الشمسي، ومنها Atlanta وCharlotte وAustin وTampa وPhoenix وDallas وNashville. يعتمد نشاطها أساساً على تأجير المساحات المكتبية وتجديد العقود ورفع الإيجارات، إلى جانب تطوير الأصول وإعادة تطويرها وشراء العقارات وبيع الأصول غير الأساسية؛ كما أضاف استثمار 5th & Walsh مساراً مستقبلياً لدخل الفائدة بعائد مفضل قدره 10%. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، وقّعت الشركة عقوداً لمساحة 924 ألف قدم مربعة، شكّلت عقود التجديد نحو 55% منها، بينما مثّلت العقود الجديدة والتوسعات 395 ألف قدم مربعة أو 43% من المساحة الموقعة.
وفق بيانات EDGAR، بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 268.5 مليون دولار، والربح الإجمالي 183.9 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 68.5%. وبلغ صافي الدخل 26.2 مليون دولار، أو قرابة 9.8% من الإيرادات، مقابل خسارة صافية قدرها 24.9 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، وبلغت ربحية السهم 0.16 دولار. وعلى مقياس صناديق الاستثمار العقاري، حققت الشركة تدفقات نقدية من العمليات FFO قدرها 0.75 دولار للسهم، وارتفع صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة 5.9% على أساس سنوي.
جاء مزيج نشاط التأجير في الربع 2 من السنة المالية 2026 مدفوعاً بقطاعي التكنولوجيا والخدمات القانونية، إذ مثّل كل منهما نحو 30% من المساحات الموقعة، وهي نسب تخص نشاط التأجير وليست توزيعاً للإيرادات. وصلت نسبة المساحات المؤجرة في محفظة المكاتب إلى 92.8%، بينما بلغ متوسط الإشغال المرجح 89.4% بعد تحسن قدره 50 نقطة أساس. كذلك ارتفعت الإيجارات النقدية لعقود الجيل الثاني 9.2%، مسجلة الربع التاسع والأربعين على التوالي من الزيادات الإيجارية الإيجابية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط سعر مستهدف قدره 32.25 دولاراً، ضمن نطاق واسع نسبياً بين 27 و35 دولاراً؛ ويقع المتوسط على بعد نحو 2.1% فقط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 32.95 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. ويعكس هذا التقييم توقع استمرار نمو FFO وتحسن الإشغال، لكنه يحتاج أيضاً إلى موازنة تقلب صافي الدخل، وفجوات الإشغال المحتملة في Dallas وCharlotte، وتسوية 2.9 مليون سهم آجل خلال السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 268.5 مليون دولار، والربح الإجمالي 183.9 مليون دولار، وصافي الدخل 26.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. يعادل ذلك هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 68.5% وهامش صافي دخل يقارب 9.8%، مع ربحية سهم قدرها 0.16 دولار. وعلى مقياس FFO، حققت Cousins Properties نحو 0.75 دولار للسهم، وارتفع صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة 5.9% على أساس سنوي.
رفعت الشركة منتصف توجيه FFO بمقدار 0.01 دولار إلى 2.95 دولار للسهم، ضمن نطاق بين 2.92 و2.98 دولار. قالت الإدارة إن الزيادة جاءت أساساً من نشاط تأجير تجاوز توقعاتها ومن أثر معاملات الأصول المنفذة. ويمثل منتصف التوجيه نمواً قدره 3.9% عن السنة المالية 2025، مع استهداف سنة ثالثة متتالية من نمو FFO.
وقعت الشركة عقوداً لمساحة 924 ألف قدم مربعة في الربع 2 من السنة المالية 2026، ليبلغ إجمالي النصف الأول 1.9 مليون قدم مربعة. شكّلت العقود الجديدة والتوسعات 395 ألف قدم مربعة أو 43% من نشاط الربع، بينما مثّلت التجديدات نحو 55%. وبعد شهر من بداية الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغت العقود الموقعة أو الجاري التفاوض عليها نحو 820 ألف قدم مربعة.
مثّل قطاع التكنولوجيا نحو 30% من المساحات المؤجرة في الربع 2 من السنة المالية 2026، وذكرت الإدارة وجود طلب مكتبي مرتبط بالذكاء الاصطناعي في عدة أسواق، مع تركّزه الأكبر في Austin. ووفق البيانات التي عرضتها الإدارة، بلغ طلب شركات الذكاء الاصطناعي على المكاتب في Austin نحو 1.2 مليون قدم مربعة. وشملت عقود الشركة مساحات لشركات تكنولوجيا في Atlanta وAustin وNashville وPhoenix، كما توسعت Oracle في Neuhoff لترتفع مساحتها إلى 161 ألف قدم مربعة.
باعت الشركة Research Park Plaza 5 في Austin مقابل 42 مليون دولار، ثم أغلقت بيع One Eleven Congress، البالغة مساحته 519 ألف قدم مربعة، مقابل 208 ملايين دولار. واشترت حصة شريكها البالغة 10% في 100 Mill مقابل 18.5 مليون دولار، لتصبح مالكة كامل الأصل المؤجر بأكثر من 98%. كما دخلت استثماراً مفضلاً يصل إلى 31.5 مليون دولار في 5th & Walsh بعائد مفضل قدره 10%، والمشروع مؤجر مسبقاً بنسبة 58%.
في Legacy Union One تنتهي عقود تمثل نحو 80% من مساحة 282 ألف قدم مربعة في مايو 2027، وقد تواجه الشركة توقفاً في الإيرادات من بعض المساحات بدءاً من يونيو 2027 حتى بدء العقود الجديدة. وفي Charlotte قد تؤدي انتهاءات عقود كبيرة إلى انخفاض محدود في الإشغال في الربع 3 من السنة المالية 2026، بينما قد لا يبدأ إشغال العقود التقليدية في 201 North Tryon قبل أواخر 2027 أو عام 2028. ويضاف إلى ذلك تقلب صافي الدخل من خسارة قدرها 24.9 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 إلى ربح قدره 26.2 مليون دولار في الربع 2، إلى جانب التخفيف المحتمل من تسوية 2.9 مليون سهم آجل.
