| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 14 | 106.3x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 91 | 44.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 63 | 1.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 60 | 3.5x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 28 | 2.29% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 82 | 31.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 22 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Curbline Properties Corp. هي شركة استثمار عقاري مدرجة تركز حصرياً على عقارات التجزئة الميسّرة الواقعة على ممرات مرورية رئيسية في الولايات المتحدة. تحقق الشركة دخلها أساساً من إيجارات صفوف المتاجر البسيطة والمرنة، وتستهدف أصولاً في مناطق ذات خصائص سكانية قوية وكثافة مرورية مرتفعة ومستأجرين ذوي جدارة ائتمانية. تضم المحفظة أكثر من 1,300 مستأجر فريد، منهم أكثر من 500 مستأجر وطني يمثلون نحو 70% من الإيجار الأساسي، فيما لا يتجاوز إسهام أي مستأجر منفرد 2% منه.
أظهرت بيانات EDGAR للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 58.0 مليون دولار وصافي دخل قدره 3.6 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.03 دولار، مقارنة بإيرادات سنوية بلغت 182.9 مليون دولار وصافي دخل بلغ 39.9 مليون دولار في السنة المالية 2025. وبلغت إيرادات الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 نحو 202.2 مليون دولار، مع صافي دخل قدره 32.9 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.309 دولار. لا تتضمن المعطيات رقماً للربح الإجمالي، ولذلك لا يمكن اشتقاق هامش إجمالي موثوق.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع صافي الدخل التشغيلي للعقارات بنسبة 12% على أساس فصلي وبأكثر من 50% على أساس سنوي، مدفوعاً بالاستحواذات والنمو العضوي. ارتفعت نسبة المساحات المؤجرة 20 نقطة أساس إلى 96.5%، وبلغ الإشغال 94.3%، وهو أعلى مستوى للمحفظة منذ الانفصال، بينما وقعت الشركة عقوداً جديدة وتجديدات لأكثر من 167 ألف قدم مربعة. وبلغ نمو صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة 2% منذ بداية السنة المالية 2026، مع نمو الإيجار الأساسي بأكثر من 2.3% وإنفاق رأسمالي يعادل 8% فقط من صافي الدخل التشغيلي خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 34.75 دولاراً، ضمن نطاق واسع بين 30 و39 دولاراً، مع إجماع تصنيفه «شراء»؛ ويقع المتوسط فوق الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 32.15 دولاراً، بينما يبلغ الحد الأدنى للنطاق 21.93 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية معلن، وتبلغ ربحية السهم للاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 نحو 0.309 دولار فقط، لذلك يرتكز تقييم السهم بصورة أكبر على نمو OFFO المتوقع بأكثر من 17% ونجاح برنامج الاستحواذات، مع بقاء اتساع نطاق أهداف المحللين دليلاً على اختلاف تقديرات العائد والتنفيذ.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك الأكبر هو رفع هدف الاستحواذات إلى مليار دولار بعد تنفيذ 564 مليون دولار منذ بداية السنة المالية 2026، منها 374 مليون دولار في الربع 2. تتوقع الإدارة استكمال نحو 500 مليون دولار إضافية خلال النصف الثاني، بمعدلات رسملة في أوائل نطاق 6% وعوائد داخلية غير ممولة تقارب 8%. ساهمت الاستحواذات مع النمو العضوي في رفع صافي الدخل التشغيلي للعقارات بأكثر من 50% على أساس سنوي و12% على أساس فصلي في الربع 2 من السنة المالية 2026.
تضم المحفظة أكثر من 1,300 مستأجر فريد، ولا يوجد سوى سبعة مستأجرين يمثل كل منهم أكثر من 1% من الإيجار الأساسي. ولا يتجاوز إسهام سوى مستأجر واحد مستوى 2%، ما يحد من مخاطر الاعتماد على مستأجر منفرد. ويمثل أكثر من 500 مستأجر وطني نحو 70% من الإيجار الأساسي، بينما كانت عقود الإيجار الجديدة الخمسة عشر في الربع 2 من السنة المالية 2026 موزعة على 15 مستأجراً مختلفاً، من بينهم FedEx Office وTropical Smoothie.
رفعت الإدارة توجيه OFFO إلى نطاق بين 1.24 و1.26 دولار للسهم في السنة المالية 2026. يمثل منتصف النطاق نمواً يتجاوز 17%، ويستند إلى استثمارات بقيمة مليار دولار وعائد نقدي يقارب 3.5%. ويفترض التوجيه أيضاً مصروفات إدارية وعمومية تقارب 32 مليون دولار وإنفاقاً رأسمالياً يقل عن 10% من صافي الدخل التشغيلي.
بلغت نسبة المساحات المؤجرة 96.5% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 20 نقطة أساس على أساس فصلي رغم أثر سلبي يقارب 20 نقطة أساس من الأصول المستحوذ عليها. وارتفع الإشغال إلى 94.3%، وهو أعلى مستوى للمحفظة منذ الانفصال. كما وقعت الشركة عقوداً جديدة وتجديدات لأكثر من 167 ألف قدم مربعة خلال الربع، وتتوقع بدء معظم عقود SNO خلال الفصول التالية.
بلغ النقد المتاح 155 مليون دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، وبلغت متحصلات الأسهم غير المسوّاة 696 مليون دولار. وبذلك تجاوزت السيولة الفورية 800 مليون دولار مقابل نحو 500 مليون دولار من الاستثمارات المتبقية ضمن التوجيه السنوي. كما بلغت نسبة الرفع المالي نحو 20%، إلا أن الشركة أصدرت 18.1 مليون سهم آجلاً خلال الربع، ما يجعل أثر التخفيف على السهم عاملاً مهماً عند تقييم العائد من الاستحواذات.
أوضحت الإدارة أن انخفاض إيرادات استرداد المصروفات شكّل أثراً سلبياً قدره 260 نقطة أساس خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. وأضافت أضرار عاصفة في عقار بولاية North Carolina مصروفاً قدره 370 ألف دولار، بما يعادل أثراً سلبياً إضافياً قدره 100 نقطة أساس. وبعد تعديل هذين العاملين، كان نمو صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة سيبلغ 3.1%، مع نمو الإيجار الأساسي بأكثر من 2.3%.
