| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 12 | — | 17.6x | ضمن الأدنى | |
النمو | 90 | 115.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 41 | -0.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 20 | 12.4x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 3 | 0.00% | 2.15% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 40 | 3.1% | 2.3% | حول الوسيط | |
المعنويات | 37 | 16 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير CoreWeave منصة سحابية مصممة خصيصاً لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي، وتحقق إيراداتها من توفير بنية الحوسبة المعتمدة على وحدات GPU عبر عقود طويلة وقصيرة الأجل، إضافة إلى خدمات الاستدلال المدار والتخزين ووحدات CPU والشبكات والبرمجيات. وتمتد المنصة من تدريب النماذج إلى الاستدلال والتقييم والتحسين المستمر، وتضم أدوات مثل Weights & Biases وCoreWeave ARIA وCoreWeave Omni. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة للخدمات الأعلى هامشاً خارج وحدات GPU، بما فيها التخزين والشبكات والبرمجيات، 400 مليون دولار، بينما تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة للاستدلال المدار 100 مليون دولار.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 2.6 مليار دولار، بزيادة 112% على أساس سنوي و24% بالتتابع، وبلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 1.7 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 65%. وتضاعلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 1.5 مليار دولار بهامش 59%، بينما بلغ الدخل التشغيلي المعدل 128 مليون دولار بهامش 5%. ومع ذلك، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 626 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 1.14 دولار، مقابل خسارة صافية قدرها 290 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025.
تعكس النتائج فجوة كبيرة بين ربحية البنية التشغيلية والخسارة النهائية: بلغت مصروفات الفوائد 640 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 267 مليون دولار في الربع المقارن، مع استخدام الديون لتمويل التوسع السريع. وأنفقت CoreWeave رأسمالياً 9.4 مليارات دولار خلال الربع، وارتفعت الأعمال الإنشائية قيد التنفيذ إلى 11.9 مليار دولار، في وقت وصل فيه تراكم الإيرادات المتعاقد عليها إلى 104.2 مليار دولار، بزيادة 246% على أساس سنوي. وكان أكثر من 50% من هذا التراكم مرتبطاً بعقود بدأ تسليمها، ولا يشمل التزامات عملاء صافية تتجاوز 25 مليار دولار أضيفت في الأسابيع الأولى من الربع 3 من السنة المالية 2026.
يبلغ متوسط هدف المحللين 138.67 دولار، مقابل أعلى هدف عند 192 دولاراً وأدنى هدف عند 74 دولاراً، مع إجماع مصنف عند الشراء؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 153.20 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. ولا يتوافر مكرر ربحية موجب لأن CoreWeave سجلت خسارة صافية قدرها 1.9 مليار دولار وخسارة للسهم تقارب 3.50 دولارات خلال الاثني عشر شهراً، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على تحويل تراكم الإيرادات البالغ 104.2 مليار دولار إلى إيرادات وهوامش وتدفقات نقدية. ويبرز اتساع الأهداف من 74 إلى 192 دولاراً الانقسام بين قوة نمو الإيرادات والطلب من جهة، ومخاطر الدين والإنفاق الرأسمالي والخسائر من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 2.6 مليار دولار، بزيادة 112% على أساس سنوي و24% بالتتابع. جاء النمو من توسيع القدرة النشطة وتحويل العقود المتراكمة إلى إيرادات، مع وصول التراكم إلى 104.2 مليار دولار. وأضافت الشركة أكثر من 25 مليار دولار من التزامات العملاء الصافية في الأسابيع الأولى من الربع 3 من السنة المالية 2026. وبناءً على ذلك، رفعت توجي إيرادات السنة المالية 2026 إلى ما بين 12.4 و13.2 مليار دولار.
حققت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 ربحاً إجمالياً قدره 1.7 مليار دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدرها 1.5 مليار دولار بهامش 59%. وبلغ الدخل التشغيلي المعدل 128 مليون دولار بهامش 5%، صعوداً من 21 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. لكن مصروفات الفوائد البالغة 640 مليون دولار ساهمت في تسجيل خسارة صافية قدرها 626 مليون دولار. وتتوقع الإدارة اتساع الهامش التشغيلي المعدل بالتتابع ليصل إلى أوائل خانة العشرات في الربع 4 من السنة المالية 2026.
ارتفعت الإيرادات السنوية المتكررة المحجوزة لمنصة الاستدلال المدار من مليون دولار إلى أكثر من 100 مليون دولار خلال بضعة أشهر من إطلاقها. وتستهدف CoreWeave الوصول إلى 250 مليون دولار على الأقل بنهاية السنة المالية 2026. تستخدم Grammarly وYou.com المنصة لتشغيل وكلاء البرمجة والنماذج المخصصة والمفتوحة في حركة إنتاج فعلية. وترى الإدارة أن المنصة تتيح أيضاً إعادة توظيف وحدات GPU الأقدم بعد انتهاء عقودها الأصلية ضمن خدمات أعلى هامشاً.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تعتمد الشركة على مزيج من الديون ودفعات العملاء المقدمة ورأس المال المؤسسي لتمويل الإنفاق الرأسمالي المسبق. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ الإنفاق الرأسمالي 9.4 مليارات دولار، وجمعت الشركة نحو 18 مليار دولار عبر الديون والسندات القابلة للتحويل وحقوق الملكية. وبلغت السيولة، بما فيها النقد وما يعادله والنقد المقيد والأوراق المالية القابلة للتداول، أكثر من 6.9 مليارات دولار في 30 يونيو 2026. وتتوقع الشركة إنفاقاً رأسمالياً بين 35 و39 مليار دولار خلال السنة المالية 2026، مع مصروف فوائد بين 860 و940 مليون دولار في الربع 3.
أنهت CoreWeave الربع 2 من السنة المالية 2026 بقدرة نشطة قدرها 1.5 غيغاواط بعد إضافة قرابة 500 ميغاواط خلال الربع. وبلغت القدرة المتعاقد عليها 4.2 غيغاواط بعد نهاية الربع، إضافة إلى أكثر من 1.5 غيغاواط من الأراضي المزودة بالطاقة وخيارات التوسع وخطابات النوايا. ورفعت الإدارة هدف نهاية السنة المالية 2026 إلى أكثر من 1.85 غيغاواط، وتستهدف ثمانية غيغاواط على الأقل بحلول 2030. غير أن التنفيذ يتطلب تأمين الطاقة ووحدات GPU والشبكات والذاكرة والتصاريح، وهي عناصر وصفتها الإدارة بأنها جزء من سلسلة توريد معقدة.
يصنف إجماع المحللين السهم عند الشراء بمتوسط هدف قدره 138.67 دولار. ويتراوح نطاق الأهداف بين 74 و192 دولاراً، مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً بين 60.55 و153.20 دولاراً، ويقع متوسط الهدف دون قمة ذلك النطاق. ولا يمكن الاستناد إلى مكرر ربحية موجب لأن خسارة الاثني عشر شهراً بلغت 1.9 مليار دولار وخسارة السهم قاربت 3.50 دولارات. لذلك يرتبط التقييم بتنفيذ توجي إيرادات السنة المالية 2026 وتحسن الهوامش وقدرة الشركة على تمويل إنفاق رأسمالي يصل إلى 39 مليار دولار.
