| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 73 | 13.1x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 17 | -3.1% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 94 | 21.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 91 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 75 | 17.02% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 69 | 3.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 22 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Cricut منظومة إبداع مترابطة تجمع آلات القص والضغط الحراري مع منصة Design Space والاشتراكات المدفوعة والملحقات والمواد. تحقق الشركة إيراداتها عبر مسارين رئيسيين: أعمال المنصة، التي تشمل الاشتراكات والخدمات الرقمية عالية الهامش، وأعمال المنتجات، التي تشمل الآلات والملحقات والمواد؛ كما تختبر خدمات إضافية مثل Direct-to-Film، لكن مساهمتها المالية لم تكن جوهرية حتى 4 أغسطس 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 156.3 مليون دولار، بانخفاض يقارب 9% على أساس سنوي، بينما بلغ صافي الدخل 39.1 مليون دولار وربحية السهم المخففة 0.19 دولار. وصلت إيرادات المنصة إلى 85 مليون دولار، أي نحو 54% من الإجمالي، ونمت بأكثر قليلاً من 5%، في حين تراجعت إيرادات المنتجات 22% إلى 71.3 مليون دولار، أي نحو 46% من الإجمالي، بسبب انخفاض الأحجام والأسعار الترويجية والمقارنة مع تقديم مشتريات مرتبط بالتعريفات في الفترة السابقة.
بلغ هامش الربح الإجمالي 74.5% والهامش التشغيلي 30.3% في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكنهما استفادا بدرجة كبيرة من مبالغ غير متكررة شملت 17.9 مليون دولار من رد رسوم IEEPA و6.4 مليون دولار من تسوية نزاع حقوق ملكية. وباستبعاد هذه البنود، كان هامش الربح الإجمالي سيبلغ نحو 58.9% والهامش التشغيلي 14.7%، وكان الدخل التشغيلي سيبلغ قرابة 23 مليون دولار بدلاً من 47.4 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 4.07 دولارات، بين هدف أدنى قدره 3.70 دولارات وأعلى قدره 4.50 دولارات، ويقع المتوسط داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 3.735–6.93 دولارات وأدنى بنحو 41% من قمته. إجماع المحللين هو «بيع»، ويعكس الهدف الأقصى الذي يقل بنحو 35% عن قمة نطاق 52 أسبوعاً إعادة تقييم مرتبطة بانخفاض الإيرادات، وضعف المنتجات، واعتماد ربحية الربع 2 من السنة المالية 2026 على بنود غير متكررة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
انخفضت الإيرادات الإجمالية بنحو 9% إلى 156.3 مليون دولار، وتراجعت إيرادات المنتجات 22% إلى 71.3 مليون دولار. حدث ذلك رغم نمو وحدات بيع الآلات للمستهلك ووحدات البيع إلى القنوات بمعدلات مزدوجة الرقم، لأن مزيج Cricut Joy 2 وCricut Explore 5 كان أقل سعراً من مزيج الإطلاقات في السنة السابقة. ساهمت أيضاً زيادة العروض الترويجية وتراجع أحجام وأسعار الملحقات والمواد والمقارنة مع تقديم مشتريات مرتبط بالتعريفات في الربع 2 من السنة المالية 2025.
بلغت إيرادات المنصة 85 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة تزيد قليلاً على 5%، ومثلت نحو 54% من إجمالي الإيرادات. تجاوز عدد المشتركين المدفوعين 3.1 مليون، بزيادة 93 ألفاً على أساس سنوي و25 ألفاً بالتتابع، بينما ارتفع متوسط الإيراد لكل مستخدم إلى 56.37 دولار. بلغ هامش المنصة الإجمالي المعلن 93%، لكنه استفاد من تسوية حقوق ملكية غير متكررة، وقد نبهت الإدارة إلى احتمال ضغط تكاليف ميزات الذكاء الاصطناعي على الهامش مستقبلاً.
سجلت Cricut صافي دخل قدره 39.1 مليون دولار وربحية سهم مخففة قدرها 0.19 دولار، مع هامش إجمالي 74.5% وهامش تشغيلي 30.3%. تضمنت النتائج 17.9 مليون دولار من رد رسوم IEEPA و6.4 مليون دولار من تسوية نزاع حقوق ملكية. أوضحت الإدارة أن استبعاد هذه البنود كان سيخفض الهامش الإجمالي إلى نحو 58.9% والهامش التشغيلي إلى 14.7% والدخل التشغيلي إلى قرابة 23 مليون دولار.
كانت حزم Cricut Joy 2 وCricut Explore 5 محركين رئيسيين للنمو مزدوج الرقم في وحدات الآلات خلال النصف الأول من السنة المالية 2026. أطلقت الشركة في يوليو 2026 الجيل الجديد من AutoPress، ووسعت أدوات Cricut Creative Labs المدعومة بالذكاء الاصطناعي وخطة الاشتراك المميزة التي تبدأ من 14.99 دولار شهرياً. أما خدمة Direct-to-Film فكانت في مرحلة مبكرة وغير جوهرية مالياً حتى مكالمة 4 أغسطس 2026، وكان معظم مستخدميها من المشتركين الحاليين.
أنهت Cricut الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد ومعادلات نقدية قدرها 286 مليون دولار ومن دون ديون. ارتفع التدفق النقدي التشغيلي إلى 50.4 مليون دولار من 36.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، وانخفض المخزون 19 مليون دولار إلى 106 ملايين دولار. اشترت الشركة 1.7 مليون سهم مقابل 7.5 ملايين دولار خلال الربع، وبقي 21.6 مليون دولار من برنامج إعادة الشراء المعتمد البالغ 50 مليون دولار.
يتمثل الخطر التشغيلي الرئيسي في استمرار ضعف المنتجات، بعدما تراجعت إيراداتها 22% خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 وسط منافسة وعروض ترويجية وضغط على الملحقات والمواد. تواجه الشركة كذلك تعريفات قائمة وارتفاع تكاليف المدخلات وديناميكيات سلسلة الإمداد وحذراً استهلاكياً في بعض الأسواق، ولذلك لم تحدد أثراً رقمياً للتعريفات على الهوامش. ويضيف إجماع المحللين عند «بيع»، بمتوسط هدف 4.07 دولارات، وصافي مبيعات المطلعين البالغ 2.2 مليون دولار خلال ثلاثة أشهر، ضغطاً على المعنويات، مع ضرورة اعتبار أن مبيعات المطلعين قد تكون مرتبة مسبقاً.
