| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 85 | 15.7x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 11 | -5.0% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 39 | 6.6% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 35 | 5.4x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 52 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 12 | -27.9% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 94 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Campbell Soup Company عبر محفظتين رئيستين هما الوجبات والمشروبات والوجبات الخفيفة. تضم محفظة الوجبات علامات ومنتجات مثل Campbell's وPacific وRao's وPrego والحساء والمرق والصلصات، بينما تشمل الوجبات الخفيفة Goldfish وSnyder's وPepperidge Farm وSnack Factory وMilano وChessmen. تمثل منتجات الطهي نحو نصف محفظة الحساء، كما ترتبط أكثر من 50% من مبيعات التجزئة في قطاع الوجبات والمشروبات بمناسبات الطهي، وهي فئة قالت الإدارة إنها حققت نمواً سنوياً مركباً يقارب 5% خلال أربع سنوات.
في الربع 4 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2 أغسطس 2026، انخفض صافي المبيعات 8% إلى 2.137 مليار دولار، وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 69 مليون دولار أو 0.23 دولار للسهم، بما يعادل هامشاً صافياً سالباً يقارب 3.2%. أرجعت الإدارة ضعف النتائج إلى تراجع الإيرادات، وضغوط التضخم على الهوامش، وضعف قطاع الوجبات الخفيفة. في المقابل، أظهرت منتجات حساء الطهي أداءً أقوى، بينما واصلت Pacific النمو بمعدل من خانتين وظلت Rao's من أبرز محركات محفظة الوجبات والمشروبات.
يُظهر أحدث سجل للأشهر الاثني عشر في بيانات EDGAR إيرادات قدرها 9.9 مليارات دولار، وربحاً إجمالياً قدره 2.9 مليار دولار، وصافي دخل قدره 608 ملايين دولار، وربحية سهم تقارب 2.03 دولار؛ أي هامش إجمالي يقارب 29.3% وهامش صافٍ يقارب 6.1%. للمقارنة، سجل الربع 3 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 2.4 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 650 مليون دولار وصافي دخل قدره 124 مليون دولار. يبرز هذا التباين مقدار التدهور الذي ظهر في الربع 4 من السنة المالية 2026 مقارنة بالربحية المسجلة في الربع السابق.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على CPB هو الحياد، بمتوسط هدف قدره 20.43 دولار ونطاق واسع نسبياً بين 18 و28 دولاراً. يقع متوسط الهدف بنحو 40% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 34.17 دولاراً، كما يقل أعلى هدف بنحو 18% عن تلك القمة، وهو ما يعكس إعادة تقييم مرتبطة بانخفاض مبيعات الربع 4 من السنة المالية 2026، والخسارة الفصلية، وخفض التوزيعات وضغوط الهوامش. في المقابل، يتوقف تحسن التقييم على إثبات تعافي الوجبات الخفيفة وتحقيق وفورات خطة الـ500 مليون دولار دون تآكل إضافي في الأحجام.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-04؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
انخفض صافي المبيعات 8% إلى 2.137 مليار دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2 أغسطس 2026. وسجلت Campbell's خسارة صافية قدرها 69 مليون دولار أو 0.23 دولار للسهم، مقارنة بصافي دخل قدره 124 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. أشارت الإدارة إلى ضعف قطاع الوجبات الخفيفة، وضغوط التضخم على تكاليف الإنتاج والهوامش، وضعف القوة الشرائية للمستهلكين.
تركز الخطة على استقرار Goldfish وSnyder's لأنهما العلامتان الأكثر ربحية في محفظة الوجبات الخفيفة وفق الإدارة. تشمل المبادرات Goldfish Gluten-Free ومنتجات البروتين والحبوب الكاملة، وابتكارات Snyder's، وحملات وطنية لـGoldfish وPepperidge Farm خلال السنة المالية 2027. تتوقع الإدارة انخفاض مبيعات القطاع بنسبة مرتفعة من خانة واحدة في الربع 1 من السنة المالية 2027، ثم تحسناً متواضعاً في الأحجام عبر الأرباع التالية. ومع ذلك، لا تتوقع الشركة وصول استهلاك الوجبات الخفيفة إلى نمو إيجابي بنهاية السنة المالية 2027.
خفضت الشركة التوزيعات الفصلية بنسبة 36% إلى 0.25 دولار للسهم بعد نتائج الربع 4 من السنة المالية 2026. وصفت الإدارة القرار بأنه صعب لكنه ضروري، وربطته بخلق قيمة طويلة الأجل وتسريع سداد الديون. يأتي القرار مع توقع ارتفاع مصروف الفائدة بنحو 25 مليون دولار في السنة المالية 2027 واستحقاق سندات بقيمة 500 مليون دولار في مارس.
اكتمل الاستحواذ على حصة 49% في La Regina في 4 مايو 2026، وتم توحيد نتائج الشركة بالكامل في قوائم Campbell's. تظهر حصة 51% غير المملوكة ضمن أرباح حقوق غير المسيطرين، كما تتضمن القوائم تعديلات قيمة عادلة مرتبطة بالدفعة الثانية المستحقة في 4 مايو 2027 وخيار شراء المصالح المتبقية. دفعت Campbell's دفعة نقدية أولى تقارب 140 مليون دولار، ويسهم تمويلها إلى جانب ديون La Regina في زيادة مصروف الفائدة خلال السنة المالية 2027.
يشير منتصف نطاق التوجيهات إلى انخفاض المبيعات العضوية بنحو 3%، مع نطاق لربحية السهم بين 1.65 و1.80 دولار في السنة المالية 2027. تتوقع الإدارة تضخماً بين 5% و6%، وتكاليف لوجستية متزايدة بمعدل من خانتين، وانخفاض الهامش الإجمالي بين 50 و100 نقطة أساس للسنة المالية كاملة. سيكون الربع 1 من السنة المالية 2027 الأضعف من حيث الهامش وربحية السهم، على أن يتحسن الهامش في الربع 2 ويصبح نمو ربحية السهم إيجابياً في الربع 4. يعتمد المسار على سرعة تعافي الوجبات الخفيفة ومستوى التضخم في النصف الثاني، حيث تبلغ تغطية التكاليف نحو 50% فقط.
التوصية الإجماعية هي الحياد، ومتوسط السعر المستهدف 20.43 دولاراً. يمتد نطاق الأهداف من 18 إلى 28 دولاراً، بينما يتراوح نطاق 52 أسبوعاً بين 19.56 و34.17 دولاراً. يقل متوسط الهدف بنحو 40% عن قمة نطاق 52 أسبوعاً، ويظل حتى أعلى هدف أدنى من تلك القمة، ما يعكس حذراً تجاه تراجع المبيعات وضغط الهوامش وخفض التوزيعات.
