| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 90 | 8.5x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 65 | 14.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 62 | 16.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 81 | 0.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 91 | 5.00% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 51 | 21.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 90 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Copa Holdings, S.A. شبكة نقل جوي تربط أسواق الأميركتين عبر مركز «Hub of the Americas» في بنما، وقد خدمت بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026 شبكة تضم 88 وجهة في 32 دولة بعد الإعلان عن إضافة Porlamar ابتداءً من نوفمبر 2026. يعتمد النشاط أساساً على إيرادات نقل الركاب، وتدعم الشركة هذا النمو بزيادة السعة والرحلات، وتحسين العائد على الراكب، والمحافظة على موثوقية تشغيلية مرتفعة؛ إذ بلغ الالتزام بالمواعيد 90.6% ونسبة إتمام الرحلات 99.8% خلال الربع.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات التشغيلية 25.7% على أساس سنوي إلى 1.1 مليار دولار، مع نمو السعة المقاسة بأميال المقاعد المتاحة 16.5%، وارتفاع عائد الركاب 8.7%، وصعود إيراد وحدة السعة 7.9% إلى 11.6 سنتاً. بلغ عامل الحمولة 86.7% مقابل 87.3% في الفترة المقارنة، بينما وصل الربح التشغيلي إلى 91.7 مليون دولار بهامش 8.7%، مقارنة بهامش 21.7%، وسجل صافي الربح 68.2 مليون دولار وربحية السهم 1.67 دولار وهامشاً صافياً قدره 6.4%.
على مستوى السنة المالية 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 3.6 مليارات دولار وصافي دخل قدره 671.6 مليون دولار وربحية سهم بلغت 16.28 دولار، مقابل إيرادات 3.4 مليارات دولار وصافي دخل 608.1 ملايين دولار وربحية سهم 14.55 دولار في السنة المالية 2024. يعكس ذلك نمواً سنوياً في الإيرادات بنحو 5.9% وفي صافي الدخل بنحو 10.4%، قبل أن تتعرض هوامش الربع 2 من السنة المالية 2026 لضغط حاد من تكلفة الوقود.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 179.20 دولاراً ونطاق بين 156 و195 دولاراً. يقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 160.47 دولاراً بنحو 11.7%، بينما يقع أدنى هدف دون تلك القمة، ما يعكس اختلافاً ملموساً في تقدير قدرة الشركة على استعادة الهوامش. يرتبط هذا التفاوت بقوة نمو الإيرادات والطلب من جهة، وبزيادة الوقود 85% وتراجع الهامش التشغيلي من 21.7% إلى 8.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026 من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات التشغيلية 25.7% إلى 1.1 مليار دولار مع نمو السعة 16.5% والعائد 8.7% وإيراد وحدة السعة 7.9%. في المقابل، ارتفع سعر الوقود الشامل 85% إلى 4.28 دولارات للغالون، فهبط الربح التشغيلي إلى 91.7 مليون دولار والهامش إلى 8.7%. بلغ صافي الربح 68.2 مليون دولار وربحية السهم 1.67 دولار، بينما انخفضت الأرباح 53.9% على أساس سنوي.
تتوقع الإدارة هامشاً تشغيلياً بين 17% و19% ونمو السعة بين 14% و15% في السنة المالية 2026. تفترض التوقعات عامل حمولة يقارب 87% وإيراد وحدة سعة قدره 12 سنتاً وتكلفة وحدة دون الوقود قدرها 5.7 سنتاً. كما تفترض سعراً شاملاً للوقود قدره 3.60 دولارات للغالون، مقارنة بمتوسط فعلي بلغ 4.28 دولارات في الربع 2 من السنة المالية 2026.
كانت Copa تخدم 88 وجهة في 32 دولة بعد الإعلان عن بدء خدمة Porlamar في نوفمبر 2026. وتعتزم الشركة الانتقال من ست إلى ثماني موجات ربط ابتداءً من مارس 2027 لزيادة خيارات السفر وتحسين استخدام الطائرات وبنية المطار. قالت الإدارة إن هذا الهيكل يمنح المركز قدرة إضافية على دعم النمو خلال السنوات التالية، مع بقاء متوسط زمن الربط مستقراً بصورة عامة.
شغّلت Copa أول رحلة مزودة بخدمة Starlink في يوليو 2026، وكانت أول شركة طيران في أميركا اللاتينية تقدم اتصال Starlink عالي السرعة وفق ما ورد في المكالمة. تستهدف الشركة استكمال نشر الخدمة على أسطولها في النصف الأول من 2027. ستكون الخدمة مجانية لركاب درجة الأعمال وأعضاء الفئات المفضلة Gold وPlatinum وPresidential ولمشتركي Starlink، بينما يدفع الركاب الآخرون مقابلها.
أنهت Copa الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 1.5 مليار دولار من النقد والاستثمارات القصيرة والطويلة الأجل، بما يعادل 39% من إيرادات آخر اثني عشر شهراً. بلغ إجمالي الدين شاملاً التزامات الإيجار نحو 2.7 مليار دولار، وكان مرتبطاً بالكامل بتمويل الطائرات، مع متوسط تكلفة دين 3.7%. وصل صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 0.9 مرة، وقدرت الشركة نفقاتها الرأسمالية للسنة المالية 2026 بين 700 و750 مليون دولار.
الخطر المباشر هو تقلب الوقود، إذ أدت زيادة سعر الغالون الشامل 85% إلى تراجع الهامش التشغيلي في الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى 8.7% من 21.7%. كما يتطلب نمو السعة المستهدف بين 14% و15% استمرار الطلب القوي واستقرار تسليم طائرات Boeing، بعد انتقال تسليم واحد من ديسمبر 2026 إلى يناير 2027. ويظل التسعير معرضاً لتغير السلوك التنافسي إذا انخفضت أسعار الوقود، إضافة إلى أن أدنى هدف للمحللين البالغ 156 دولاراً يقل عن قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 160.47 دولاراً.
