| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 85 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 74 | 22.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 34 | -18.0% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 85 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 41 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 14 | -46.4% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 63 | 8 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Coursera منصة تعليم رقمي تجمع المتعلمين الأفراد والمؤسسات مع الجامعات والشركات والمدربين، وتحقق إيراداتها أساساً من اشتراكات قطاعي المستهلكين والمؤسسات. بعد إتمام صفقة Udemy في 11 مايو 2026، أصبح النظام المشترك يضم أكثر من 300 مليون متعلم مسجل، و12,107 عملاء مؤسسات، وأكثر من 100 ألف مدرب، وما يزيد على 400 شريك جامعي وصناعي. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، جاء أكثر من 85% من إجمالي الإيرادات من الاشتراكات المتكررة، ما يجعل نمو المشتركين والاحتفاظ بعملاء المؤسسات واقتصاديات المحتوى أهم محركات نموذج الأعمال.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات المعلنة 299 مليون دولار، بزيادة 60% على أساس سنوي بسبب إدراج نتائج Udemy منذ إتمام الصفقة، لكنها انخفضت 1% على أساس موحّد يفترض إدراج Udemy منذ بداية السنة. حقق قطاع المؤسسات إيرادات قدرها 140 مليون دولار وهامشاً إجمالياً قدره 79%، بينما حقق قطاع المستهلكين 159 مليون دولار وهامشاً إجمالياً قدره 65%؛ وبذلك مثّل المستهلكون نحو 53% من الإيرادات والمؤسسات نحو 47%. بلغ الربح الإجمالي المعدل 186 مليون دولار بهامش 62%، وصافي الدخل المعدل 40 مليون دولار بهامش 13.5%، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قرابة 43 مليون دولار بهامش 14.3%.
تُظهر أحدث بيانات EDGAR المتاحة مساراً مختلفاً وفق المحاسبة النظامية: بلغت إيرادات الربع 1 من السنة المالية 2026 نحو 195.7 مليون دولار والربح الإجمالي 108.6 مليون دولار، مقابل صافي خسارة 20.5 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.12 دولار. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2026، وصلت الإيرادات إلى 773.9 مليون دولار والربح الإجمالي إلى 424.1 مليون دولار، لكن صافي الخسارة ظل مرتفعاً عند 63.7 مليون دولار؛ لذلك ينبغي التمييز بين الربحية المعدلة القوية المعلنة في مكالمة الربع 2 والخسارة النظامية الظاهرة في EDGAR.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 7.6 دولار، ضمن نطاق يتراوح بين 6.5 و10 دولارات، مع إجماع مصنف «شراء». يقع المتوسط المستهدف أعلى بنحو 52% من قاع نطاق 52 أسبوعاً البالغ 5 دولارات، لكنه أدنى بنحو 38% من قمته البالغة 12.32 دولار، بما يعكس تحفظاً مقارنة بالذروة التاريخية داخل النطاق. ويظل غياب مكرر ربحية موجب منطقياً مع صافي خسارة آخر اثني عشر شهراً البالغة 63.7 مليون دولار، فيما تحد الإيرادات الموحدة المتراجعة 1% ومخاطر التكامل من دلالة الإجماع الإيجابي وحده.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
أتمت Coursera الصفقة مع Udemy في 11 مايو 2026، ولذلك تضمنت نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 مساهمة Udemy من تاريخ الإتمام فقط. أصبح الكيان المشترك يخدم أكثر من 300 مليون متعلم مسجل و12,107 عملاء مؤسسات، بدعم من أكثر من 100 ألف مدرب وأكثر من 400 شريك جامعي وصناعي. بلغت الإيرادات المعلنة 299 مليون دولار، بزيادة 60%، لكن المقارنة الموحدة أظهرت انخفاضاً قدره 1%، وهو المقياس الأكثر دلالة على الاتجاه الأساسي بعد تحييد توقيت الصفقة.
أعلنت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 صافي دخل معدل قدره 40 مليون دولار وهامشاً قدره 13.5%، كما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قرابة 43 مليون دولار. في المقابل، تُظهر بيانات EDGAR صافي خسارة نظامية قدرها 20.5 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 وخسارة قدرها 63.7 مليون دولار خلال آخر اثني عشر شهراً. لذلك تحسن ملف الربحية المعدلة بوضوح، لكن الشركة لم تحقق بعد ربحية نظامية موجبة وفق أحدث بيانات EDGAR المقدمة.
جاء أكثر من 85% من إجمالي الإيرادات من اشتراكات متكررة في قطاعي المؤسسات والمستهلكين. حقق المستهلكون 159 مليون دولار من الإيرادات، منها نحو 122 مليون دولار من الاشتراكات، وارتفع عدد المشتركين المدفوعين 44% إلى أكثر من 1.65 مليون. وحقق قطاع المؤسسات 140 مليون دولار مع 12,107 عملاء، إلا أن صافي الاحتفاظ بالإيرادات بلغ 91% في ظل ضغط ميزانيات التعلم والتطوير.
أتاحت Coursera ميزة Role Play في أكثر من 2,300 دورة وأضافت محاكاة صوتية فورية مع تغذية راجعة، بينما طورت Udemy تخصيصاً أوسع وصوراً رمزية مدعومة بالذكاء الاصطناعي. أطلقت Coursera تطبيق Ollie في يونيو 2026 لمشتركي Coursera Plus، كما أعلنت Coursera Connector for Claude لربط التعلم بتدفق العمل داخل المؤسسات. وإلى جانب التطوير الداخلي، استثمرت الشركة 100 مليون دولار مقابل ملكية تقارب الثلث في LearnVector لتسريع تجارب التعلم الشخصية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي الوكيلي.
تتوقع الإدارة إيرادات معلنة بين 1.22 و1.245 مليار دولار في السنة المالية 2026، بعد رفع النطاق وتضييقه مقارنة بتوقعات يونيو 2026. كما تستهدف هامش أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يقارب 14% للسنة المالية 2026، ويتجاوز 16% في الربع 4 من السنة المالية 2026. وتستهدف الشركة أيضاً ما لا يقل عن 85 مليون دولار من صافي الوفورات السنوية المتكررة بحلول نهاية السنة المالية 2026، مع استمرار تكاليف الدمج والتكامل خلال فترة التنفيذ.
انخفضت الإيرادات الموحدة 1% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وتراجعت إيرادات المستهلكين الموحدة 5%، ما يكشف أن نمو الاشتراكات لم يحل بعد ضعف الأنشطة القائمة على المعاملات. وفي المؤسسات، بلغ صافي الاحتفاظ بالإيرادات 91% مع ضغط مستمر على ميزانيات التعلم والتطوير، بينما لم يتغير النشاط التجاري جوهرياً منذ إتمام الصفقة وفق الإدارة. كما استخدمت الشركة 33 مليون دولار من التدفق النقدي الحر خلال الربع، وسجلت بيانات EDGAR صافي خسارة قدرها 63.7 مليون دولار خلال آخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2026.
