| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 28 | 45.5x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 54 | 9.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 58 | 21.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 83 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 24 | 0.59% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 38 | -0.7% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 72 | 27 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Costco Wholesale Corporation نموذج مستودعات تجزئة قائمًا على العضوية، وتحقق إيراداتها من بيع الأغذية والسلع الاستهلاكية وغير الغذائية، إلى جانب الوقود والصيدليات والتجارة الإلكترونية، بينما تشكل رسوم العضوية مصدرًا متكررًا مرتفع الأهمية. وفي الربع الثالث من السنة المالية 2026، بلغ دخل رسوم العضوية 1.37 مليار دولار، بزيادة 10.7% سنويًا، مع 82.9 مليون عضوية مدفوعة و149 مليون حامل بطاقة؛ كما بلغ عدد العضويات التنفيذية المدفوعة 41.2 مليون، بزيادة 9.6%. ووصل معدل التجديد إلى 92.2% في الولايات المتحدة وكندا و89.7% عالميًا، ما يعكس قوة الاحتفاظ بالأعضاء.
وفق بيانات EDGAR، حققت Costco في الربع الثالث من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 70.5 مليار دولار وربحًا إجماليًا قدره 9.0 مليارات دولار وصافي دخل قدره 2.2 مليار دولار، مع ربحية سهم قدرها 4.93 دولار؛ وهذا يعادل هامش ربح إجمالي يقارب 12.8% وهامش صافي يقارب 3.1%. وفي مكالمة النتائج عن فترة الأسابيع الاثني عشر المنتهية في 10 مايو 2026، أفادت الشركة بأن صافي المبيعات بلغ 69.2 مليار دولار، مرتفعًا 11.6%، وأن صافي الدخل بلغ 2.19 مليار دولار، مرتفعًا 15%، بينما انخفض معدل الهامش الإجمالي المعلن إلى 11.04% من 11.25%. وعلى أساس الاثني عشر شهرًا المنتهية في السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 293.6 مليار دولار وصافي دخل قدره 8.8 مليارات دولار وربحية سهم قدرها 19.89 دولار تقريبًا.
كان مزيج النمو في الربع الثالث من السنة المالية 2026 واسعًا لكنه مال إلى الأنشطة ذات الهوامش المختلفة: ارتفعت المبيعات المماثلة 9.8% و6.6% بعد استبعاد أثر تضخم الوقود والعملات، وزادت المبيعات المماثلة الممكّنة رقميًا 21.5%. نمت المبيعات المماثلة للأغذية الطازجة وللسلع غير الغذائية بنسب مرتفعة من خانة الآحاد، ونمت الأغذية والسلع الاستهلاكية بنسبة متوسطة من خانة الآحاد، بينما ارتفعت الأنشطة المساندة بنسبة متوسطة من العشرينات وقادتها الصيدليات، وقفزت مبيعات الوقود المماثلة بنسبة مرتفعة من العشرينات. وأدى النمو الأسرع في الوقود والتجارة الإلكترونية والصيدليات إلى ضغط مزيجي على الهامش الأساسي، رغم تحسن الهامش الإجمالي بنقطة أساس واحدة بعد استبعاد تضخم الوقود.
يبلغ متوسط هدف المحللين 1103.58 دولار، ضمن نطاق واسع من 1000 إلى 1275 دولارًا، ويحمل الإجماع توصية شراء؛ ويقع المتوسط أعلى قليلًا من قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة 1096.50 دولار. وفي المقابل، يشير مكرر الربحية المستقبلي البالغ 41.93 مرة، مقارنة بـ15.88 مرة لـTarget و15.26 مرة لـDollar General، إلى علاوة تقييم كبيرة تجعل السهم حساسًا لأي تباطؤ في نمو العضوية أو استمرار ضغط الهوامش، رغم قوة المبيعات والأرباح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-25؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
وفق بيانات EDGAR، بلغت الإيرادات 70.5 مليار دولار، والربح الإجمالي 9.0 مليارات دولار، وصافي الدخل 2.2 مليار دولار، وربحية السهم 4.93 دولار. وأفادت مكالمة 28 مايو 2026 بأن صافي المبيعات لفترة الأسابيع الاثني عشر المنتهية في 10 مايو بلغ 69.2 مليار دولار، بزيادة 11.6%، وأن صافي الدخل ارتفع 15% إلى 2.19 مليار دولار. ارتفعت المبيعات المماثلة 9.8%، أو 6.6% بعد استبعاد تضخم الوقود والعملات. وانخفض معدل الهامش الإجمالي المعلن إلى 11.04% من 11.25% في الربع المقارن.
بلغ دخل رسوم العضوية 1.37 مليار دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2026، بزيادة 10.7%، أو 9.9% بعد تعديل العملات. ووصل عدد العضويات المدفوعة إلى 82.9 مليون، وعدد حاملي البطاقات إلى 149 مليون، بينما ارتفعت العضويات التنفيذية 9.6% إلى 41.2 مليون. بلغ معدل التجديد 92.2% في الولايات المتحدة وكندا و89.7% عالميًا. وبعد استبعاد زيادة الرسوم المطبقة في سبتمبر 2024 وأثر العملات، نما دخل العضوية 7% بفضل زيادة الأعضاء والترقيات إلى العضوية التنفيذية.
ارتفعت المبيعات المماثلة الممكّنة رقميًا 21.5% في الربع الثالث من السنة المالية 2026، أو 20.8% بعد تعديل العملات، بينما زادت زيارات الموقع والتطبيق 37%. وحققت دوارات توصية المنتجات المخصصة معدل تحويل يعادل ثلاثة أمثال المعدل المعتاد، وأسهمت بأقل قليلًا من 5 مليارات دولار من مبيعات التجارة الإلكترونية. كما حققت الزيارات القادمة من بحث الذكاء الاصطناعي نموًا ثلاثي الأرقام وأعلى معدل تحويل بين مصادر المرور، رغم أن حجمها ظل منخفضًا. وتدعم الخدمة في اليوم نفسه هذا المسار بمتوسط توصيل أقل من 45 دقيقة في الولايات المتحدة وتقييم رضا 4.8 من 5.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تستهدف Costco عبر Kirkland Signature تقديم توفير يتراوح بين 15% و20% مقارنة بالعلامة الوطنية المكافئة مع جودة مساوية أو أفضل. وشملت إطلاقات الربع الثالث من السنة المالية 2026 منتجات KS energy drink وKS ultra filtered milk وKS sea salt popcorn وKS oven roasted chicken dog food. كما خفضت الشركة سعر KS Crispy Wings من 16.99 إلى 14.99 دولار، وسعر KS golf balls من 32.99 إلى 29.99 دولار، وسعر KS king-size sheets من 89.99 إلى 79.99 دولار. وتربط الشركة هذه الابتكارات وخفض الأسعار بتعزيز القيمة المقدمة للأعضاء ونمو الأغذية والسلع الاستهلاكية.
انخفض معدل الهامش الإجمالي المعلن في الربع الثالث من السنة المالية 2026 بمقدار 21 نقطة أساس إلى 11.04%، كما تراجع الهامش الأساسي على المبيعات الأساسية تسع نقاط أساس. جاء الضغط من خفض أسعار البيض واللحوم، وارتفاع تكاليف النقل، ونمو الوقود والتجارة الإلكترونية والصيدليات بوتيرة أسرع من تجارة السلع الأساسية. ومع ذلك، تحسن الهامش الإجمالي نقطة أساس واحدة بعد استبعاد تضخم الوقود، وذكرت الإدارة أن اتجاهه خلال مدة تتراوح بين 12 و24 شهرًا كان مستقرًا مع تحسن طفيف. وقد تضيف أسعار النفط والراتنج وشرائح الذاكرة والتعريفات الجمركية مزيدًا من الضغط على تكاليف الفئات غير الغذائية.
افتتحت Costco أربعة مستودعات صافية خلال الربع الثالث من السنة المالية 2026، منها ثلاثة في الولايات المتحدة ومركز أعمال إضافي في كندا، ليصل الإجمالي إلى 928 مستودعًا بنهاية الربع. وتتوقع الشركة 26 افتتاحًا صافيًا في السنة المالية 2026، بانخفاض مبنيين عن التقدير السابق بعد نقل افتتاحهما إلى السنة المالية 2027. وتستهدف الإدارة أكثر من 30 افتتاحًا صافيًا سنويًا خلال السنوات المقبلة، مع فرص في كندا والصين وكوريا واليابان وإسبانيا والمملكة المتحدة وفرنسا. ويقدر الإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2026 بنحو 6.5 مليارات دولار لتمويل المستودعات الجديدة وإعادة التصميم وشبكة المستودعات اللوجستية والقدرات الرقمية.
