| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 10 | 73.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 93 | 22.5% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 40 | 7.0% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 68 | 1.0x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 77 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 67 | 229.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 68 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Coherent شركة عالمية متخصصة في تقنيات الفوتونيات التي تتيح نقل الإشارات الضوئية وتوليدها ومعالجتها داخل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وشبكات الاتصالات والتطبيقات الصناعية. تحقق الشركة إيراداتها من أجهزة الإرسال والاستقبال 800G و1.6T، وليزرات ومكونات Indium Phosphide، وأنظمة OCS، وحلول CPO وNPO، إضافة إلى مكونات واتصالات ZR وZR+ ومضخمات وأنظمة بصرية. شكّل قطاع مراكز البيانات والاتصالات 79% من إجمالي إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026، بينما كان القطاع الصناعي مستقراً تقريباً على أساس مماثل بعد أن عوّض نمو معدات أشباه الموصلات والشاشات ضعف الأسواق الصناعية الأوسع.
بلغت إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026 وفق بيانات EDGAR نحو 2.0 مليار دولار، والربح الإجمالي 787.1 مليون دولار، وصافي الدخل 240.5 مليون دولار؛ وتشير مكالمة النتائج إلى إيرادات أدق قدرها 2.05 مليار دولار، بزيادة 13% فصلياً و34% سنوياً. بلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 40.2%، مرتفعاً 66 نقطة أساس فصلياً و215 نقطة أساس سنوياً، كما وصل هامش التشغيل غير المتوافق مع تلك المبادئ إلى 21.8% وربحية السهم المخففة المعدلة إلى 1.74 دولار، بنمو سنوي 74%. داخل المحرك الرئيسي للشركة، ارتفعت إيرادات مراكز البيانات 24% فصلياً و66% سنوياً، ونمت إيرادات الاتصالات 11% فصلياً و56% سنوياً.
في السنة المالية 2026، سجلت Coherent إيرادات قياسية قدرها 7.12 مليار دولار، بزيادة 23%، وربحاً إجمالياً وفق EDGAR قدره 2.7 مليار دولار وصافي دخل قدره 805 ملايين دولار وربحية سهم قدرها 4.12 دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي المعدل 39.4%، بزيادة 152 نقطة أساس، وارتفع هامش التشغيل المعدل إلى 20.5% من 17.8% في السنة المالية 2025، فيما زادت ربحية السهم المعدلة 59% إلى 5.61 دولار. وخفضت الشركة نسبة الرفع المالي إلى 0.7 مرة من مرتين في نهاية السنة المالية 2025، بعد سداد ديون بقيمة 513 مليون دولار.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 390.38 دولاراً، وحد أعلى 455 دولاراً وحد أدنى 230 دولاراً؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 440 دولاراً، بينما يتجاوز الحد الأعلى تلك القمة بقليل. يعكس اتساع الأهداف بمقدار 225 دولاراً اختلافاً كبيراً بشأن قيمة نمو الذكاء الاصطناعي ومخاطر تنفيذ التوسعات، ولا توفر المعطيات مضاعف ربحية صالحاً لإضافة مرساة تقييم ثانية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك الأكبر هو قطاع مراكز البيانات والاتصالات، الذي مثّل 79% من إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026. ارتفعت إيرادات مراكز البيانات 66% سنوياً، بينما زادت إيرادات الاتصالات 56% في الفترة نفسها. تتوقع الإدارة أن يأتي معظم مسار تجاوز 3 مليارات دولار من الإيرادات الفصلية بنهاية السنة المالية 2027 من أجهزة 800G و1.6T وأنظمة OCS وحلول CPO وmulti-rail.
قالت الإدارة في 12 أغسطس 2026 إن طاقة Indium Phosphide هي القيد الرئيسي أمام نمو أجهزة الإرسال والاستقبال، وليست طاقة التجميع والاختبار. زاد إنتاج ليزرات Indium Phosphide بنسبة 80% سنوياً في الربع المنتهي في يونيو 2026، وتدخل هذه الليزرات في أجهزة 800G و1.6T. تستهدف الشركة مضاعفة الطاقة على أساس سنوي بنهاية الربع 1 من السنة المالية 2027، ثم أكثر من مضاعفتها مجدداً بنهاية السنة التقويمية 2027.
PhotonLink منصة للبصريات المتكاملة تغطي توليد الضوء وتشكيل الحزمة والنقل والكشف وإعادة تحويل الإشارة إلى صيغة كهربائية لصالح XPU أو switch ASIC. تدعم المنصة CPO وNPO وأشكالاً أخرى من التكامل البصري، وتجمع ليزرات Coherent ووحدات الليزر الخارجية والعوازل والألياف ومكونات SiPho ضمن حل أوسع. كان كشف المنصة مقرراً في 21 سبتمبر 2026، مع توقع بدء إيرادات المنتجات المرتبطة بها في الربع 2 من السنة المالية 2027.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الهامش الإجمالي المعدل 40.2% في الربع 4 من السنة المالية 2026، بزيادة 66 نقطة أساس فصلياً و215 نقطة أساس سنوياً. ووصل هامش التشغيل المعدل إلى 21.8%، مقارنة بـ20.3% في الربع السابق و18% قبل عام. تستهدف الشركة في الربع 1 من السنة المالية 2027 هامشاً إجمالياً معدلاً بين 39.5% و41.5% وربحية سهم معدلة بين 1.85 و2.05 دولار.
لا؛ قالت الإدارة في مكالمة 12 أغسطس 2026 إن تقرير القيود الأمريكية المحتملة كان تكهنياً في ذلك التاريخ. مع ذلك، أوضحت أن Coherent قد تستفيد بوصفها أكبر مورد أمريكي لأجهزة الإرسال والاستقبال، وأن التقارير دفعت بعض العملاء إلى بدء مناقشات بشأن التصنيع وخيارات التوريد. تمتلك الشركة أكثر من 20 منشأة إنتاج في الولايات المتحدة، ومنها منشأة Sherman في Texas التي تصنع مكونات لأجهزة الإرسال والاستقبال وتطبيقات CPO وNPO.
تعتمد الخطة على رفع طاقة Indium Phosphide بسرعة، لأن الإدارة قالت إن الطلب يستوعب كامل الطاقة الحالية وأكثر. وارتفعت النفقات الرأسمالية إلى 556 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، مقابل 290 مليون دولار في الربع السابق، مع توقع زيادة أخرى في الربع 1 من السنة المالية 2027. كما بقي القطاع الصناعي مستقراً تقريباً، ما يجعل تحقيق النمو المعلن أكثر اعتماداً على استمرار طلب مراكز البيانات والاتصالات ونجاح إطلاق 1.6T وOCS وCPO وmulti-rail.
