| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 92 | 5.7x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 97 | 47.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 84 | 11.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 72 | 1.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 91 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 52 | 23.7% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 76 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل CNX Resources Corporation في استكشاف موارد الغاز الطبيعي وتطويرها وإنتاجها في منطقة Appalachia، مع نشاط ميداني يشمل تكوينَي Marcellus وUtica. يعتمد النشاط الأساسي على إنتاج الغاز، بينما تضيف الشركة تدفقات نقدية من السمات البيئية وائتمان 45Z المرتبط بتيار الميثان؛ وهذه الاعتمادات تظهر محاسبياً ضمن مصروف ضريبة الدخل ولا تدخل في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. وخلال الربع 2 من السنة المالية 2026، اقتصر الحفر على بئرين في Utica وفق خطة النشاط، فيما واصلت الشركة تحسين كفاءة الحفر مع إبقاء تقدير تكلفة آبار Utica قرب 1.7 ألف دولار لكل قدم.
سجلت CNX في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 618.5 مليون دولار، وصافي دخل بلغ 202.9 مليون دولار، وربحية سهم قدرها 1.32 دولار. بالمقارنة مع الربع 1 من السنة المالية 2026، انخفضت الإيرادات من 786.7 مليون دولار بنحو 21%، وتراجع صافي الدخل من 348.1 مليون دولار بنحو 42%، إلا أن الأرباح تجاوزت تقديرات المحللين بنسبة 26.3%. ولم يُفصح عن الربح الإجمالي، لكن الشركة حققت هامش تشغيل نقدي قدره 59% بفضل ضبط التكاليف رغم انخفاض أسعار الغاز وتراجع أحجام الإنتاج الإجمالية على أساس سنوي.
بلغت إيرادات السنة المالية 2025 نحو 2.2 مليار دولار، وصافي الدخل 633.2 مليون دولار، وربحية السهم 3.98 دولار. أما أحدث بيانات الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 فتشير إلى إيرادات قدرها 2.6 مليار دولار وصافي دخل 949.4 مليون دولار وربحية سهم تقارب 6.17 دولار. ويشمل مزيج النشاط التشغيلي تطوير Marcellus وUtica، إلى جانب دخل السمات البيئية وائتمان 45Z الذي تستهدف الإدارة أن يرفع التدفقات النقدية السنوية المشتركة من المصدرين إلى نحو 90 مليون دولار في السنة المالية 2027.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على CNX هو الحياد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 37 دولاراً، وحد أعلى يبلغ 42 دولاراً وحد أدنى يبلغ 34 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 43.62 دولاراً، كما يبقى حتى أعلى هدف دون تلك القمة، ما ينسجم مع حذر المحللين تجاه ضعف أسعار الغاز وتراجع الإنتاج والإيرادات الفصلية رغم قوة هامش التشغيل النقدي وتدفقات 45Z المحتملة. ولا يتضمن السياق مكرر ربحية صالحاً يمكن استخدامه كمرساة إضافية للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت CNX هامش تشغيل نقدي قدره 59% في الربع 2 من السنة المالية 2026 بفضل الانضباط في التكاليف. وبلغ صافي الدخل 202.9 مليون دولار، أو 1.32 دولار للسهم، مع تجاوز توقعات المحللين بنسبة 26.3%. جاء ذلك رغم انخفاض أسعار الغاز الطبيعي وتراجع أحجام الإنتاج الإجمالية على أساس سنوي، ما يجعل استدامة ضبط التكاليف عنصراً مركزياً في متابعة السهم.
قالت الإدارة في 30 يوليو 2026 إن تعديلات حساب كثافة الكربون رفعت قيمة التسييل السنوي المتوقع لائتمان 45Z إلى نحو 40 مليون دولار. وتستهدف الشركة، عند جمع 45Z مع السمات البيئية، معدل تدفقات نقدية يقارب 90 مليون دولار سنوياً في السنة المالية 2027. كما باعت CNX اعتمادات بقيمة 30 مليون دولار في يوليو 2026، ويُنتظر ظهور أثرها النقدي في الربع 3 من السنة المالية 2026 ضمن بند ضريبة الدخل.
تعتزم CNX إدخال منصة Marcellus كبيرة تضم 12 إلى 13 بئراً إلى الإنتاج في الربع 3 من السنة المالية 2026. ومن المقرر وفق خطة الإدارة إدخال منصة Utica قيد التطوير في الربع 4 من السنة المالية 2026. وأوضحت الإدارة أن هذا التوزيع يعكس توقيت النشاط الميداني، لا محاولة مصطنعة لضبط الإنتاج وفق أسعار الشتاء.
ذكرت الإدارة في مكالمة 30 يوليو 2026 أن آبار Utica تعمل وفق التوقعات المعلنة، ووصفت نتائجها بأنها عالية الجودة داخل الحوض. واقتصر الحفر في الربع 2 من السنة المالية 2026 على بئرين في Utica وفق الخطة. كما أبقت الشركة تقدير تكلفة الآبار قرب 1.7 ألف دولار لكل قدم، مع الإشارة إلى استمرار التحسن في سرعة وكفاءة الحفر.
انخفضت إيرادات CNX من 786.7 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 إلى 618.5 مليون دولار في الربع 2، بينما تراجع صافي الدخل من 348.1 مليون دولار إلى 202.9 مليون دولار. كما واجهت الشركة انخفاض أسعار الغاز وتراجع الإنتاج الإجمالي على أساس سنوي، ووصفت بيئة الغاز بين السنة المالية 2026 والسنة المالية 2027 بأنها ضعيفة نسبياً. ويضاف إلى ذلك اعتماد جزء من التدفقات النقدية المستهدفة على قواعد 45Z وأسعار السمات البيئية المتقلبة.
تصنيف الإجماع هو الحياد، ومتوسط السعر المستهدف 37 دولاراً، ضمن نطاق يمتد من 34 إلى 42 دولاراً. ويقع المتوسط وأعلى هدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 43.62 دولاراً، بينما يبلغ الحد الأدنى لذلك النطاق 28.7 دولاراً. يعكس هذا التقييم موازنة بين هامش التشغيل النقدي البالغ 59% وتدفقات 45Z المحتملة من جهة، وبين ضعف الغاز وتراجع الإيرادات والإنتاج من جهة أخرى.
