| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 65 | 48.3x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 64 | 28.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 38 | 3.5% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 62 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 24 | 0.41% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 68 | 17.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 47 | 4 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Core Natural Resources في إنتاج وتسويق الفحم عبر ثلاثة قطاعات رئيسية: الفحم الحراري مرتفع القيمة الحرارية، وفحم الكوك المستخدم في صناعة الصلب، وفحم حوض Powder River. كما تشغّل Core Marine Terminal لشحن الفحم، وتطوّر عبر Core Innovations نشاطاً أصغر حجماً في المواد عالية الأداء والأدوات والأجزاء والتجميعات الموجهة لقطاعي الطيران والدفاع. وخلال الربع 1 من السنة المالية 2026، بلغت مبيعات الفحم 7.7 مليون طن في قطاع الفحم الحراري مرتفع القيمة الحرارية، و2.1 مليون طن من فحم الكوك في القطاع المعدني، و11.9 مليون طن في قطاع PRB، بينما شحنت المحطة البحرية 4.8 مليون طن.
في الربع 1 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 1.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 21 مليون دولار، بما يعادل ربحية سهم مخففة قدرها 0.41 دولار وهامش صافي تقريبي قدره 1.9%. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 180 مليون دولار، مقابل 103 ملايين دولار وخسارة صافية قدرها 79 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025. وجاء التحسن أساساً من منصة الفحم المعدني، التي حققت 58 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، بزيادة 79 مليون دولار عن الربع السابق، بعد انخفاض التكلفة النقدية إلى 92.35 دولاراً للطن وارتفاع إيراد فحم الكوك المحقق 7% إلى 122.11 دولاراً للطن.
يبقى التحول الفصلي بحاجة إلى إثبات استدامته؛ فقد أنهت الشركة السنة المالية 2025 بإيرادات قدرها 4.2 مليار دولار وخسارة صافية قدرها 153.2 مليون دولار، وبلغت خسارة فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 1 من السنة المالية 2026 نحو 62.9 مليون دولار. وخلال الربع 1 من السنة المالية 2026 أنفقت الشركة 73 مليون دولار رأسمالياً وولّدت 56 مليون دولار من التدفق النقدي الحر، رغم أثر سلبي قدره 52 مليون دولار من تغيرات رأس المال العامل. وبلغت السيولة في نهاية الفترة 935 مليون دولار، منها 413 مليون دولار نقداً وما يعادله.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين السهم عند «شراء» بمتوسط مستهدف قدره 105 دولارات، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند الرقم نفسه؛ وهذا يضع الهدف على مسافة تقارب 8.5% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 114.80 دولاراً، ونحو 49% فوق قاعه البالغ 70.36 دولاراً. ولا يقدم مكرر ربحية موجباً مرساة مناسبة للتقييم بعد خسارة 62.9 مليون دولار خلال فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 1 من السنة المالية 2026، لذلك يرتبط تبرير الهدف باستدامة التعافي التشغيلي والعقود ووفورات الدمج، بينما يعكس اتساع نطاق 52 أسبوعاً تقلب أسعار الفحم والانتقال من خسائر السنة المالية 2025 إلى ربح فصلي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 180 مليون دولار من 103 ملايين دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025، وتحولت الخسارة الصافية البالغة 79 مليون دولار إلى ربح صافٍ قدره 21 مليون دولار. كان قطاع الفحم المعدني المحرك الأبرز، إذ حقق 58 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، بزيادة 79 مليون دولار عن الربع السابق. وساعد تشغيل Leer South لربع كامل على خفض التكلفة النقدية المعدنية إلى 92.35 دولاراً للطن، بالتزامن مع ارتفاع إيراد فحم الكوك المحقق إلى 122.11 دولاراً للطن.
بلغت تعاقدات قطاع الفحم الحراري مرتفع القيمة الحرارية 29.1 مليون طن، منها 23.4 مليون طن من PMC و5.7 مليون طن من West Elk. ويعادل ذلك 94% من منتصف نطاق توجيه القطاع، بمتوسط إيراد متوقع قدره 57.85 دولاراً للطن للأحجام الملتزم بها وأحجام عقود النطاق السعري. كما تعاقد القطاع المعدني على 8.3 مليون طن من فحم الكوك، منها نحو 3.8 مليون طن مسعرة بمتوسط متوقع قدره 122.40 دولاراً للطن، بينما بلغ مركز PRB المتعاقد عليه قرابة 48 مليون طن بمتوسط متوقع قدره 14.20 دولاراً للطن.
ارتفعت التكلفة النقدية للفحم الحراري مرتفع القيمة الحرارية إلى 42.56 دولاراً للطن في الربع 1 من السنة المالية 2026 بسبب موجة البرد وأسعار الكهرباء وظروف الصخور الرملية في مجمع Pennsylvania. وقدرت الشركة أن كل تغير قدره دولار واحد لكل ميغاواط ساعة في سعر الكهرباء يؤثر بنحو 750 ألف دولار، مع تجاوز أسعار PJM West مستوى 100 دولار في يناير 2026 قبل انخفاضها إلى أقل من 50 دولاراً وقت مكالمة 7 مايو 2026. وفي PRB، قد تؤدي أسعار الديزل المرتفعة إلى ضغط إضافي بعدما بلغ الفارق بين الإيراد المحقق والتكلفة النقدية نحو 0.75 دولار فقط للطن في الربع 1 من السنة المالية 2026.
يستهدف إطار تخصيص رأس المال إعادة نحو 75% من التدفق النقدي الحر إلى المساهمين، مع توجيه الحصة الأكبر إلى إعادة شراء الأسهم. وفي الربع 1 من السنة المالية 2026 أعادت الشركة 47 مليون دولار، بما يعادل 85% من التدفق النقدي الحر، منها 42 مليون دولار لإعادة الشراء و5 ملايين دولار للتوزيعات. ومنذ إطلاق البرنامج في فبراير 2025، بلغ إجمالي رأس المال المعاد 292 مليون دولار، منها 266 مليون دولار استُخدمت لإعادة شراء ما يقارب 7% من عدد الأسهم القائم عند بداية البرنامج.
في الجزء الأول من السنة المالية 2026، أكملت Core Innovations توسعة بنسبة 30% لمنشأتها التصنيعية في Triadelphia بولاية West Virginia. كما دفعت 8 ملايين دولار للاستحواذ على Sawyer Composite في Fort Worth بولاية Texas، بهدف توسيع قدراتها في سلسلة إمداد الطيران. وبعد هذه الخطوات، أصبح النشاط يمتلك 75 ألف قدم مربعة من المساحات التصنيعية و80 موظفاً ويخدم أكثر من 40 عميلاً في قطاعي الطيران والدفاع.
حقق الربع 1 من السنة المالية 2026 ربحاً صافياً قدره 21 مليون دولار وربحية سهم مخففة قدرها 0.41 دولار، لكن فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في ذلك الربع بقيت خاسرة بمقدار 62.9 مليون دولار. كما سجلت السنة المالية 2025 خسارة صافية قدرها 153.2 مليون دولار، ما يوضح أن التعافي الفصلي لم يتحول بعد إلى سجل ربحي ممتد. وستعتمد الاستدامة على أسعار الفحم المعدني والحراري، وتحسن تكاليف الكهرباء والديزل، وتنفيذ العقود والأحجام دون تعطلات تشغيلية أو لوجستية كبيرة.
