| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 78 | 12.5x | 17.6x | ضمن الأفضل | |
النمو | 48 | 16.9% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 68 | 13.5% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 79 | 0.7x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 63 | 3.32% | 2.15% | حول الوسيط | |
الزخم | 83 | 50.6% | 2.3% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 90 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Canadian Natural Resources Limited في إنتاج النفط الخام والغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي، مع قاعدة أصول تشمل تعدين الرمال النفطية وترقيتها، والإنتاج الحراري في الموقع، وأصول الاستكشاف والإنتاج التقليدية في أميركا الشمالية. في الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغ متوسط الإنتاج الإجمالي مستوى قياسياً قدره 1.68 مليون برميل مكافئ نفطي يومياً؛ وبلغ إنتاج السوائل 1.25 مليون برميل يومياً، كان ثلثاه تقريباً من النفط الخام الاصطناعي الخفيف وسوائل الغاز الطبيعي الأعلى قيمة، بينما بلغ إنتاج تعدين الرمال النفطية وترقيتها نحو 625 ألف برميل يومياً.
سجلت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 أرباحاً صافية معدلة قياسية قدرها 4.6 مليارات دولار كندي، أو 2.20 دولار كندي للسهم، وتدفقات أموال معدلة قياسية قدرها 6.9 مليارات دولار كندي، أو نحو 3.30 دولارات كندية للسهم. حققت عمليات تعدين الرمال النفطية وترقيتها معدل استخدام للمُرقّي بلغ 106%، وتكلفة تشغيل قدرها 22.19 دولاراً كندياً للبرميل، وصافي عائد قياسياً يقارب 78 دولاراً كندياً للبرميل، بدعم من علاوة النفط الخام الاصطناعي على WTI البالغة 8.37 دولارات كندية للبرميل. ولم تفصح المعطيات المقدمة عن إيرادات الربع أو هامش صافي موحد، لكن إنتاج الرمال النفطية والترقية ارتفع 35% على أساس سنوي، والإنتاج الإجمالي ارتفع 18%.
على مستوى السنة المالية 2025، ارتفعت الإيرادات إلى 38.8 مليار دولار من 35.7 مليار دولار في السنة المالية 2024، وزاد صافي الدخل إلى 10.8 مليارات دولار من 6.1 مليارات دولار، كما ارتفعت ربحية السهم إلى 5.16 دولارات من 2.85 دولار. تعكس هذه القفزة تحسناً مالياً واضحاً، لكن السجل السنوي يظل دورياً؛ إذ تراوحت الإيرادات بين 35.7 و42.3 مليار دولار خلال السنوات المالية 2022–2025، وتراوح صافي الدخل بين 6.1 و10.9 مليارات دولار.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 50.81 دولاراً، وهو قريب من الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 51.48 دولاراً، بينما يمتد نطاق الأهداف من 35 دولاراً إلى 63.6598024 دولاراً ويصاحب ذلك إجماع «شراء». هذا التشتت الكبير، مع عدم توفر مضاعف ربحية، يعني أن التقييم يعتمد بدرجة ملحوظة على استدامة الإنتاج القياسي وأسعار النفط وصافي العوائد، ولا يوفر وحده هامش أمان واضحاً.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ الإنتاج الإجمالي مستوى قياسياً قدره 1.68 مليون برميل مكافئ نفطي يومياً، بزيادة 18% عن الربع 2 من السنة المالية 2025. وارتفع إنتاج تعدين الرمال النفطية وترقيتها 35% إلى نحو 625 ألف برميل يومياً، مع استخدام للمُرقّي بلغ 106%. وأسهمت علاوة SCO البالغة 8.37 دولارات كندية للبرميل وتكلفة التشغيل البالغة 22.19 دولاراً كندياً للبرميل في تحقيق أرباح صافية معدلة قياسية قدرها 4.6 مليارات دولار كندي.
رفعت الشركة نطاق الإنتاج السنوي إلى ما بين 1.64 و1.68 مليون برميل مكافئ نفطي يومياً في 6 أغسطس 2026. تمثل نقطة المنتصف زيادة قدرها 20 ألف برميل مكافئ نفطي يومياً عن النطاق السابق، وكانت هذه ثاني زيادة للتوجيه خلال السنة المالية 2026. وفي الوقت نفسه، أبقت الشركة رأس المال التشغيلي عند نحو 6 مليارات دولار كندي قبل صافي تكاليف الاستحواذ.
بلغت العوائد المباشرة في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 2.4 مليار دولار كندي، منها 1.3 مليار دولار كندي توزيعات و1.1 مليار دولار كندي لإعادة شراء الأسهم. وخفضت الشركة صافي الدين بمقدار 1.6 مليار دولار كندي خلال الربع، لترتفع العوائد المباشرة وغير المباشرة مجتمعة إلى نحو 4 مليارات دولار كندي. وتستهدف سياسة إعادة الشراء 75% من التدفق النقدي الحر، على أن ترتفع إلى 100% بعد الوصول إلى هدف صافي الدين البالغ 13 مليار دولار كندي، الذي توقعت الإدارة بلوغه في أوائل السنة المالية 2027 استناداً إلى ظروف التسعير في 6 أغسطس 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أنتجت عمليات التعدين والترقية نحو 625 ألف برميل يومياً في الربع 2 من السنة المالية 2026، وهو أعلى مستوى فصلي في تاريخ الشركة. وبلغ صافي العائد نحو 78 دولاراً كندياً للبرميل مع تكلفة تشغيل 22.19 دولاراً كندياً للبرميل، ما جعل هذه الأصول مصدراً رئيسياً للتدفقات النقدية. ويظل العائد معرضاً لتغير علاوة SCO، التي بلغت 8.37 دولارات كندية فوق WTI في ذلك الربع، بينما أشارت الإدارة في 6 أغسطس 2026 إلى احتمال اقترابها من WTI أو تجاوزه ببضعة دولارات خلال بقية السنة المالية 2026.
أُنجزت استحواذات Peace River خلال الربع 1 والربع 2 من السنة المالية 2026، وقالت الإدارة في 6 أغسطس 2026 إنها اندمجت بالفعل وتسهم بصورة ملموسة في العوائد. تستهدف الشركة خفض تكاليف التشغيل في المنطقة بنحو 10% أو أكثر عبر توحيد الحجم والبنية التحتية. كما ترى فرصاً لزيادة إنتاج السوائل وخفض تكاليف الحفر والإكمال واستخدام الحفر متعدد الفروع في Charlie Lake.
كانت مشروعات النمو المتوسطة والطويلة الأجل معلقة في 6 أغسطس 2026 إلى حين استكمال الاتفاقات النهائية المتعلقة بالإطار التنظيمي والمالي المقترح. وتشمل المشروعات المتأثرة توسعة Jackfish البالغة 30 ألف برميل يومياً ومشروع Pike 2 البالغ 70 ألف برميل يومياً، إضافة إلى خطط Albion وHorizon. وأكدت الإدارة أن أي قرار بالمضي في هذه المشروعات يجب أن يحقق عوائد قوية عند أسعار منتصف الدورة وألا يكون على حساب عوائد المساهمين.
