| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 70 | 25.8x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 47 | 3.4% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 70 | 4.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 52 | 5.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 90 | 0.42% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 82 | 1.6% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 73 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل CONMED Corporation في تقنيات الجراحة، وتحقق إيراداتها من خطين رئيسيين هما الجراحة العامة وجراحة العظام. تتركز منصات نموها في AirSeal للنفخ الجراحي منخفض الضغط المستخدم في الجراحات الروبوتية والمنظارية، وBuffalo Filter لإخلاء الدخان الجراحي، وBioBrace لتدعيم إصلاح الأنسجة الرخوة في جراحة العظام. وخلال الربع 2 من السنة المالية 2026، أكملت الشركة بيع ما تبقى من محفظة منتجات الجهاز الهضمي، مع اتفاقية لتصنيع بعض هذه المنتجات للمشتري مدة 12 شهرًا، بهدف تركيز الموارد على الجراحة طفيفة التوغل وإخلاء الدخان وإصلاح الأنسجة الرخوة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 343.5 مليون دولار، بزيادة معلنة قدرها 0.3% وانخفاض قدره 0.5% بالعملة الثابتة، بينما بلغ النمو العضوي 6% بعد استبعاد منتجات الجهاز الهضمي المرتبطة بالتخارجات الاستراتيجية. بلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 197.5 مليون دولار، بما يعادل هامشًا إجماليًا يقارب 57.5%، وسجل صافي الدخل 23.1 مليون دولار وربحية السهم 0.77 دولار. وعلى أساس معدل، بلغت ربحية السهم المخففة 1.38 دولار، بزيادة 20%، لكنها تضمنت منفعة قدرها 0.21 دولار من استردادات الرسوم الجمركية.
ارتفعت مبيعات الجراحة العامة عضويًا 5.3% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بدعم أساسي من AirSeal وBuffalo Filter، مع نمو متوسط من خانة واحدة في الولايات المتحدة ونمو مرتفع من خانة واحدة دوليًا. وارتفعت مبيعات جراحة العظام 6.8%، إذ نما النشاط الدولي 10.8% بدعم من APAC وEMEA، في حين ظلت المبيعات الأمريكية شبه مستقرة. ورفع استرداد الرسوم الهامش الإجمالي المعدل إلى 59.5% والهامش التشغيلي المعدل إلى 18.2%، لكن استبعاد هذه المنفعة يخفض تحسن الهامش الإجمالي إلى 50 نقطة أساس ويجعل الدخل والهامش التشغيليين المعدلين شبه مستقرين على أساس سنوي.
إجماع المحللين على CNMD هو «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 37.5 دولار ونطاق ضيق بين 36 و39 دولارًا، بينما يبلغ نطاق السهم خلال 52 أسبوعًا بين 31.44 و56.64 دولارًا. يقع متوسط الهدف أدنى بنحو 34% من قمة نطاق 52 أسبوعًا، ويعكس الإجماع الحذر المرتبط بخفض الحد الأعلى لتوجيه النمو، وبطء AirSeal، وثقل الديون، رغم رفع توجي ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2026. لا يتوافر مكرر ربحية حالي في المعطيات، ولذلك لا يمكن الحكم على التقييم عبر مضاعف الأرباح دون افتراضات غير مدعومة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد CONMED على AirSeal وBuffalo Filter وBioBrace بوصفها منصات النمو الأساسية في الجراحة العامة وجراحة العظام. في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات عضويًا 6%، ونمت الجراحة العامة 5.3% عضويًا وجراحة العظام 6.8%. كما سجلت جراحة العظام الدولية نموًا قدره 10.8%، مع قوة خاصة في APAC وEMEA.
قالت الإدارة إن AirSeal ظل من أكبر المساهمين في نمو الجراحة العامة خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، وإن مبيعات الأجهزة الرأسمالية والمنتجات أحادية الاستخدام نمت على أساس سنوي. ومع ذلك، جاء معدل نمو المنصة دون توقعاتها، فأصبحت وتيرة التحسن المتوقعة في النصف الثاني من السنة المالية 2026 أقل من الافتراض السابق. وما زالت الإدارة تتوقع للمنصة نموًا طويل الأجل يتراوح بين مرتفع من خانة واحدة ومنخفض من خانتين، مستندة إلى فرص الجراحة الروبوتية والمنظار البطني ومراكز الجراحة المتنقلة والأسواق الدولية.
تخدم Buffalo Filter سوق إخلاء الدخان الجراحي، الذي تقدره CONMED بمليار دولار عالميًا. في الربع 2 من السنة المالية 2026، تجاوز نمو المحفظة المباشرة النطاق طويل الأجل المتوقع، وهو مرتفع من خانة واحدة إلى منخفض من خانتين، وعوض انخفاضًا متواضعًا في أعمال التصنيع للغير. وتدعم الطلب قوانين غرف العمليات الخالية من الدخان في 22 ولاية أمريكية تغطي نحو 57% من السكان، إضافة إلى PlumeSafe X5 المصمم بحجم أصغر وتشغيل أهدأ وإزالة أسرع للدخان.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تقدر CONMED عدد عمليات إصلاح الكفة المدورة في الولايات المتحدة بنحو مليون عملية سنويًا، وهي أكبر فرصة إجرائية منفردة لـBioBrace. ووفق البيانات التي عرضتها الشركة في مكالمة 29 يوليو 2026، تتراوح معدلات إعادة التمزق في هذه العمليات بين 30% وأكثر من 50%، بينما أظهر استخدام BioBrace لدى المرضى مرتفعي المخاطر معدل التئام قدره 94%. كما تستند عملية التبني إلى أكثر من 30 دراسة منشورة وإرشادات AAOS التي تدعم تدعيم إصلاح الكفة المدورة.
في 30 يونيو 2026، امتلكت CONMED نقدًا قدره 37.3 مليون دولار وديونًا إجمالية قدرها 834.2 مليون دولار، مع رافعة مالية تبلغ 2.9 مرة. وفي يونيو 2026، حصلت على قرض مضمون بقيمة 450 مليون دولار يستحق في 2030، واستخدمته مع تسهيلات ائتمانية لإعادة شراء سندات قابلة للتحويل بقيمة اسمية 645.2 مليون دولار مقابل 637.2 مليون دولار قبل استحقاق يونيو 2027. وبلغ التدفق النقدي الحر 34.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن التوجيه السنوي انخفض من نحو 125 مليون دولار إلى نحو 115 مليون دولار بسبب رأس المال العامل والفائدة والضرائب.
تتوقع الشركة نمو الإيرادات العضوي بالعملة الثابتة بين 5% و6% في السنة المالية 2026، بعد خفض الحد الأعلى من 6.5%. وتتوقع ربحية سهم مخففة معدلة بين 4.48 و4.60 دولارات، وهامشًا إجماليًا معدلًا بين 57.5% و58% شاملًا منفعة الرسوم الجمركية. وللربع 3 من السنة المالية 2026، تتوقع إيرادات بين 334 و339 مليون دولار وربحية سهم معدلة بين 0.98 و1.03 دولار.