| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 70 | 16.6x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 28 | 9.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 59 | 12.2% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 58 | 2.5x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 32 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 17 | -30.5% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 84 | 6 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Core & Main في توزيع المنتجات والحلول اللازمة للبنية التحتية للمياه ومياه الصرف وتصريف مياه الأمطار والحماية من الحرائق والمرافق الذكية. تستفيد الشركة من شبكة فروعها وعلاقاتها المحلية بالمقاولين والبلديات والموردين، وتحقق إيراداتها من توريد الأنابيب والعدادات والمنتجات المتخصصة، إضافة إلى البرمجيات وخدمات التكامل والدعم الفني للمشروعات المعقدة متعددة السنوات. تشمل محركات الطلب إصلاح شبكات المياه البلدية، ومحطات المعالجة، وتجهيز مراكز البيانات، ومشروعات الحماية من الحرائق، بينما تمثل تنمية الأراضي السكنية والإنشاءات التجارية الخفيفة مناطق أضعف في المزيج.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، ارتفع صافي المبيعات 2.5% إلى نحو 2.1 مليار دولار، وأسهم كل من الحجم والأسعار والاستحواذات إيجابياً في النمو، مع مساهمة الاستحواذات بأقل من نقطة مئوية. بلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 573 مليون دولار، وسجلت الشركة هامشاً إجمالياً بنحو 26.7% في عرض النتائج، فيما بلغ صافي الدخل 144 مليون دولار وربحية السهم وفق EDGAR نحو 0.77 دولار. وعلى أساس معدل، ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 3% إلى 274 مليون دولار، واتسع هامشها 10 نقاط أساس إلى 12.8%، وزادت ربحية السهم المخففة المعدلة 8% إلى 0.94 دولار.
كان المزيج التشغيلي متفاوتاً في الربع الثاني من السنة المالية 2026: نمت مبيعات الحماية من الحرائق 14%، وتضاعفت مساهمة مشروعات مراكز البيانات تقريباً على أساس سنوي لتصل إلى نسبة متوسطة من رقم واحد من إجمالي الأعمال ونسبة مرتفعة من رقم واحد من الأعمال غير السكنية. حققت حلول محطات المعالجة نمواً قوياً من خانتين وأصبحت تمثل نسبة متوسطة من رقم واحد من المبيعات، بينما ظل النشاط البلدي مستقراً عند نمو منخفض من رقم واحد. في المقابل، انخفض تطوير الأراضي السكنية بنسبة مرتفعة من رقم واحد، وظلت الإنشاءات التجارية الخفيفة والتجزئة ضعيفة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين مصنف «شراء»، لكن متوسط الهدف وأعلاه وأدناه كلها عند 24 دولاراً، أي أقل بنحو 42% من قاع نطاق 52 أسبوعاً البالغ 41.25 دولاراً وأقل بنحو 60% من قمته البالغة 59.66 دولاراً؛ لذلك تبدو بيانات الإجماع الداخلية غير متسقة ولا توفر نطاقاً حقيقياً لاختلاف الآراء. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية موحداً صالحاً للاعتماد عليه، بينما يعكس تراجع السهم بعد نتائج 9 سبتمبر 2026 تركيز السوق على بطء النمو العضوي، وتوقيت المشروعات الكبيرة، واستدامة الهوامش أكثر من مجرد تجاوز محدود لتوقعات الربع.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-10؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع صافي المبيعات 2.5% إلى نحو 2.1 مليار دولار، وبلغ الربح الإجمالي وفق EDGAR نحو 573 مليون دولار وصافي الدخل 144 مليون دولار. سجلت الشركة هامشاً إجمالياً بنحو 26.7%، فيما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 3% إلى 274 مليون دولار واتسع هامشها إلى 12.8%. بلغت ربحية السهم وفق EDGAR نحو 0.77 دولار، بينما ارتفعت ربحية السهم المخففة المعدلة 8% إلى 0.94 دولار مقابل 0.87 دولار قبل عام.
توفر الشركة لمشروعات مراكز البيانات البنية التحتية للمياه ومياه الصرف وتصريف مياه الأمطار منذ مراحل تجهيز الموقع، ثم تضيف أنظمة الحماية من الحرائق مع تقدم البناء. تضاعف نشاط مراكز البيانات تقريباً على أساس سنوي في الربع الثاني من السنة المالية 2026، وأصبح يمثل نسبة متوسطة من رقم واحد من إجمالي الأعمال ونسبة مرتفعة من رقم واحد من الأعمال غير السكنية. وقد تنشأ إيرادات إضافية عندما تحتاج البلديات إلى توسعة قدرات المياه أو إنشاء مرافق معالجة لخدمة مراكز البيانات والمناطق المحيطة بها.
وصفت الإدارة Miami-Dade بأنه أكبر مشروع معروف لديها في مجال العدادات الذكية، وهو مشروع تنفيذ يمتد قرابة خمس سنوات. تتوقع الشركة تحريك ما بين 5% و10% فقط من حجم المشروع قرب نهاية السنة المالية 2026 بسبب مراحل الاختبار والعمل التحضيري. وخلال السنة المالية 2027، تتوقع وصول المشروع إلى معدل كامل يقارب تركيب وربط 100 ألف عداد سنوياً، ما يجعله محركاً متعدد السنوات بدلاً من دفعة إيرادات فورية.
أكدت الشركة نطاق الإيرادات السنوية بين 7.8 و7.9 مليار دولار، ونطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 950 و980 مليون دولار. كما أبقت هدف تحويل التدفق النقدي التشغيلي بين 60% و70%، مع توقع توليد معظم التدفق في النصف الثاني بسبب موسمية الأعمال. وتتوقع الإدارة توسع هامش الأرباح المعدلة في النصف الثاني، وخصوصاً في الربع الرابع من السنة المالية 2026، بدعم من الرافعة في مصروفات البيع والعمومية والإدارية وبعض التحسن في الهامش الإجمالي.
انخفض نشاط تطوير الأراضي السكنية بنسبة مرتفعة من رقم واحد في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بعد انخفاض منخفض من خانتين في الربع الأول. تتوقع الإدارة أن يكون هذا النشاط مستقراً أو منخفضاً قليلاً في النصف الثاني وأن ينهي السنة بانخفاض متوسط من رقم واحد، من دون افتراض تعافٍ في مستوى السوق. كما بقيت الإنشاءات التجارية الخفيفة والتجزئة ضعيفة، بينما عوضت مراكز البيانات جانباً مهماً من هذا الضغط داخل السوق غير السكني.
أنفقت الشركة 169 مليون دولار لإعادة شراء 3.7 مليون سهم في الربع الثاني من السنة المالية 2026، وبلغ الإنفاق قرابة 270 مليون دولار مقابل 5.7 مليون سهم بعد احتساب المشتريات اللاحقة لنهاية الربع. ومنذ الطرح العام الأولي، أعادت شراء نحو 58 مليون سهم بقيمة تقارب ملياري دولار، بما يعادل قرابة 25% من الأسهم القائمة وقت الطرح. وبالتوازي، افتتحت سبعة مواقع جديدة منذ بداية السنة المالية 2026، واستحوذت بعد نهاية الربع على Walker Industries في Hawaii، بينما تستهدف الاستراتيجية طويلة الأجل مساهمة الاستحواذات بنحو نقطتين إلى أربع نقاط من نمو المبيعات.
