| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 48 | 52.2x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 11 | 0.6% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 61 | 6.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 33 | 9.9x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 38 | 0.82% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 70 | -9.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 82 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُصنّع CNH Industrial معدات الزراعة والإنشاءات، وتحقق إيراداتها أساساً من بيع الآلات تحت شبكة علامات ووكلاء، إلى جانب خدمات التمويل المرتبطة بالمعدات. في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت مبيعات قطاع الزراعة نحو 3.3 مليار دولار، أي قرابة 69% من الإيرادات المجمعة، بينما بلغت مبيعات الإنشاءات 866 مليون دولار؛ كما حققت الخدمات المالية صافي دخل قدره 71 مليون دولار من محفظة مُدارة بلغت 28 مليار دولار وتمويلات جديدة بقيمة 2.5 مليار دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت CNH إيرادات قدرها 4.8 مليار دولار، بزيادة 2% على أساس سنوي شملت أثراً إيجابياً للعملات بنحو 2%، وبلغ الربح الإجمالي 1.4 مليار دولار بهامش إجمالي محسوب يقارب 29.2%. وصل صافي الدخل وفق القوائم إلى 138 مليون دولار وربحية السهم إلى 0.11 دولار، بينما بلغ صافي الدخل المعدل 161 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 0.13 دولار؛ وحقق النشاط الصناعي تدفقاً نقدياً حراً قدره 150 مليون دولار رغم انخفاضه سنوياً بسبب تراجع الربح التشغيلي وارتفاع استثمارات رأس المال العامل.
اختلف الأداء بوضوح بين القطاعات والمناطق خلال الربع 2 من السنة المالية 2026: ارتفعت مبيعات الزراعة 1%، مدفوعة بنمو 10% في أمريكا الشمالية و1% في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، مقابل هبوط 27% في أمريكا الجنوبية. في المقابل، ارتفعت مبيعات الإنشاءات 12% إلى 866 مليون دولار بفضل قوة أمريكا الشمالية وتسليم بعض الآلات التي تأخرت في الربع 1 من السنة المالية 2026 بسبب مشكلة في جودة أحد الموردين، لكن الرسوم الجمركية ضغطت على هوامش القطاعين.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 12.69 دولار، مقابل نطاق أهداف واسع بين 10.50 و16 دولاراً وإجماع تصنيفه «شراء»؛ ويقع المتوسط بنحو 4.7% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 13.31 دولار. ويتراوح نطاق 52 أسبوعاً بين 9 و13.31 دولار، بينما لا يتوافر مكرر ربحية صالح في المعطيات، ما يجعل تقييم السهم أكثر ارتباطاً بقدرة CNH على تحقيق ربحية سهم معدلة قدرها 0.41–0.46 دولار في السنة المالية 2026 واستعادة الهوامش وسط دورة زراعية ضعيفة. ويعكس اتساع أهداف المحللين تبايناً ملموساً بشأن قيمة تحسن الإنشاءات ووفورات التوريد في مقابل مخاطر الرسوم وتراجع هوامش الزراعة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 4.8 مليار دولار، بزيادة 2% على أساس سنوي شملت أثراً إيجابياً للعملات بنحو 2%. ارتفعت مبيعات الزراعة 1%، بينما نمت مبيعات الإنشاءات 12% إلى 866 مليون دولار مدفوعة بأمريكا الشمالية وتسليم آلات كانت قد تأخرت بسبب مشكلة جودة لدى مورد في الربع 1 من السنة المالية 2026. وبلغ صافي الدخل وفق القوائم 138 مليون دولار، في حين سجلت الشركة صافي دخل معدلاً قدره 161 مليون دولار وربحية سهم معدلة قدرها 0.13 دولار.
تتوقع الشركة استقرار المبيعات الصناعية أو نموها بما يصل إلى 2%، وهامش ربح تشغيلي صناعي معدل بين 3.2% و3.8%. وحددت نطاق ربحية السهم المعدلة عند 0.41–0.46 دولار، والتدفق النقدي الحر الصناعي عند 200–400 مليون دولار. وعلى مستوى القطاعات، تتوقع استقرار مبيعات الزراعة تقريباً ونمو مبيعات الإنشاءات بين 5% و10%.
تقدر الشركة أثر الرسوم في السنة المالية 2026 بنحو 170 نقطة أساس على الزراعة و470 نقطة أساس على الإنشاءات، لأن الإنشاءات تعتمد بدرجة أكبر على المعدات تامة الصنع المستوردة ومبيعات أمريكا الشمالية. خُفضت رسوم Section 232 على بعض فئات المعدات إلى 15% من 25%، لكن تكاليف النقل المرتفعة عوضت جزءاً من المنفعة. وقدمت CNH مطالبات استرداد بنحو 135 مليون دولار في المرحلة الثانية بعد تحصيل 5 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، إلا أن المبالغ غير المحصلة لم تدخل التوجيهات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قالت الإدارة في 3 أغسطس 2026 إنها لا ترى دليلاً على تعافٍ مستدام، وتتوقع مساراً على شكل حرف L مع بقاء طلب التجزئة في 2027 مستقراً تقريباً. تحسنت بعض المؤشرات، ومنها مخزون الآلات الجديدة والمستعملة وتقارب أسعار المعدات الجديدة والمستعملة، لكن أسعار المحاصيل وربحية المزارعين لا تزالان ضعيفتين. كما تتوقع الشركة أن يظل طلب الإحلال المحرك الأساسي، مع خفض إضافي لمخزون الوكلاء بقيمة 400–500 مليون دولار حتى نهاية السنة المالية 2026.
تستهدف الشركة من برنامج التوريد الاستراتيجي وحده إضافة 100–150 نقطة أساس إلى الهامش بحلول 2030، وقد بدأت الموجة الأولى تحقيق نتائج بينما تبدأ مساهمة الموجة الثانية في 2027. وتتوقع CNH أن يرتفع الإنتاج في 2027 ليتقارب مع طلب التجزئة بعد أن كان الإنتاج أقل من الطلب بنحو 4% في 2026. وتضيف الإدارة إلى ذلك التسعير الإيجابي وتحسين الجودة وكفاءة المصانع، لكنها لم تقدم في مكالمة 3 أغسطس 2026 جسراً رقمياً مفصلاً لهوامش 2027.
