| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 46 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 79 | 54.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 20 | -5.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 72 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 24 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 90 | 51.6% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 22 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Clover Health Investments عبر نموذج تأمين Medicare Advantage من نوع PPO واسع الشبكة ويتحمل المخاطر كاملة، وتستخدم منصة Clover Assistant لمساعدة الأطباء على اكتشاف الأمراض وإدارة الحالات المزمنة واتخاذ قرارات علاجية اعتماداً على صورة أشمل للمريض. وتربط الشركة تحسن الرعاية بتحسن اقتصاديات الأعضاء بمرور الوقت، بينما توسّع استخدام التقنية خارج أعمال التأمين التابعة لها من خلال Counterpart Health؛ إلا أن المعطيات لم تفصح عن مساهمة مالية منفصلة لهذا النشاط.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 743.2 مليون دولار، بزيادة 56% على أساس سنوي وفق مكالمة النتائج، وبلغ متوسط أعضاء Medicare Advantage نحو 157 ألف عضو بعد نمو العضوية 48%. وسجلت الشركة ربحاً إجمالياً موحداً قدره 153 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 20.6% ونمواً سنوياً قدره 54%، بينما بلغ صافي الدخل وفق GAAP نحو 28 مليون دولار، وربحية السهم 0.05 دولار، وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 41 مليون دولار.
خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، وصلت الإيرادات إلى نحو 1.5 مليار دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 81 مليون دولار، وصافي الدخل وفق GAAP إلى 55 مليون دولار. وانخفضت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية المعدلة في الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى 112 مليون دولار، أو 15% من الإيرادات، مع تحسن يقارب 220 نقطة أساس سنوياً؛ كما أنهت Clover Health الربع بسيولة واستثمارات قدرها 443 مليون دولار ومن دون ديون قائمة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على CLOV هو الحياد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 5.25 دولارات ونطاق ضيق بين 5.00 و5.50 دولارات؛ ويقع المتوسط أدنى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 5.59 دولارات، بينما يمتد النطاق الكامل للسهم بين 1.58 و5.59 دولارات. لا يتوافر مكرر ربحية بسبب صافي خسارة الاثني عشر شهراً البالغ 56.9 مليون دولار وربحية السهم السالبة، لذا يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على تحقق إرشادات السنة المالية 2026 وتحول أرباح النصف الأول إلى ربحية سنوية مستدامة، مع موازنة ذلك أمام الخسارة الموسمية المتوقعة في الربع 4 ومخاطر استئناف تصنيف النجوم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تحقق Clover Health إيراداتها أساساً من خطط Medicare Advantage ذات شبكة PPO واسعة ونموذج يتحمل المخاطر كاملة. وتستخدم Clover Assistant لتزويد الأطباء بصورة أشمل عن المريض بهدف اكتشاف الأمراض مبكراً وإدارة الحالات المزمنة وتحسين القرارات العلاجية. في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ متوسط العضوية 157 ألف عضو وبلغت الإيرادات 743.2 مليون دولار. كما توسع الشركة التقنية إلى سوق الرعاية الصحية عبر Counterpart Health، لكن المعطيات لم تقدم إيرادات منفصلة لهذا النشاط.
سجلت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 صافي دخل وفق GAAP قدره 28 مليون دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 41 مليون دولار. وبلغ الربح الإجمالي الموحد 153 مليون دولار، بزيادة 54% سنوياً، مدعوماً باتجاهات استخدام مواتية وتقدم اقتصاديات دفعات الأعضاء. كما انخفضت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية المعدلة إلى 15% من الإيرادات، بتحسن يقارب 220 نقطة أساس مقارنة بالربع 2 من السنة المالية 2025. وساهم تحسن تكاليف الأسنان وPart D واعتدال خدمات العيادات الخارجية بعد مارس 2026 في دعم النتائج.
تشير بيانات Clover Health التاريخية إلى تحسن الربح الإجمالي بنحو 70 دولاراً شهرياً لكل عضو عند انتقاله من السنة الأولى إلى الثانية. في السنة المالية 2026، تمثل دفعة 2025 نحو 21% من العضوية، بينما تمثل دفعة 2026 نحو 28%. ستنتقل الدفعة الأولى إلى سنتها الثالثة في 2027 والثانية إلى سنتها الثانية، وهما مرحلتان تقول الشركة إن الاقتصاديات تتحسن خلالهما. وتغطي Clover Assistant نسبة في أوائل الستينيات المئوية من هاتين الدفعتين، مقابل نحو الثلثين لإجمالي قاعدة الأعضاء.
بعد أمر المحكمة وإعادة CMS الاحتساب، أصبح جميع أعضاء Medicare Advantage ضمن خطط مصنفة بأربع نجوم ونصف لسنة الدفع 2027. وقالت الشركة إن التصنيف يمنحها مرونة أكبر للاستثمار في مزايا الأعضاء ودعم النمو وتحسين الربحية، وقدمت عروض 2027 على هذا الأساس. في المقابل، قدمت CMS إشعاراً بنيتها استئناف قرار المحكمة، ما يبقي النزاع القانوني قائماً. وتؤكد الإدارة أن المحرك الأساسي للأرباح هو نضج الأعضاء تحت رعاية Clover Assistant، وليس التصنيف وحده.
تتوقع الشركة إيرادات بين 2.92 و3.00 مليارات دولار ومتوسط عضوية Medicare Advantage بين 156 ألفاً و158 ألف عضو في السنة المالية 2026. وتتراوح إرشادات الربح الإجمالي الموحد بين 525 و555 مليون دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 70 و85 مليون دولار. كما تتوقع صافي دخل وفق GAAP بين 20 و35 مليون دولار، بما يستهدف أول سنة مالية كاملة من الربحية وفق GAAP. لكن الإدارة تتوقع ربحاً إجمالياً أقوى في الربع 3 من السنة المالية 2026 وخسارة موسمية معدلة في الربع 4 مع ارتفاع استثمارات فترة التسجيل السنوي.
تشمل المخاطر استمرار ارتفاع استخدام خدمات العيادات الخارجية مقارنة بالسنوات السابقة واعتماد الربحية المستقبلية على تحسن دفعات أعضاء لا تزال في سنواتها الأولى. كما تتركز استراتيجية النمو في New Jersey وGeorgia، بينما يظل قرار تصنيف الأربع نجوم والنصف محل استئناف من CMS. وسجلت الشركة خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 خسارة صافية قدرها 56.9 مليون دولار، رغم تحقيق أرباح في الربعين الأول والثاني. كذلك بلغ صافي بيع المطلعين 3.1 ملايين دولار خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 17 أغسطس 2026، مع الإقرار بأن هذه المبيعات قد تكون مرتبة مسبقاً ولا تكفي وحدها للحكم على الأعمال.
