| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 35 | — | 17.6x | ضمن الأدنى | |
النمو | 56 | 12.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 38 | 11.4% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 25 | 10.3x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 88 | — | 2.15% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 100 | 183.7% | 2.3% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 34 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Calumet Inc. عبر منصة متكاملة تحول النفط الخام إلى زيوت أساس بارافينية ومذيبات ومنتجات متخصصة ووقود وأسفلت، إلى جانب نشاط Performance Brands الموجه لعملاء التجزئة. كما تنتج شركتها التابعة Montana Renewables الديزل المتجدد ووقود الطيران المستدام SAF؛ ويمنحها التكامل ميزة التقاط قيمة المواد الوسيطة والمنتجات المشتركة بدلاً من شرائها من موردين خارجيين. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، تجاوز حجم مبيعات المنتجات المتخصصة 20 ألف برميل يومياً للربع السابع على التوالي، بينما زاد حجمها منذ بداية السنة المالية 2026 بأكثر من 5% مقارنة بالمستوى المرتفع المسجل في السنة المالية 2025.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 1.4 مليار دولار، والربح الإجمالي 18.3 مليون دولار بهامش إجمالي يقارب 1.3%، فيما سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 95.9 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 1.09 دولار. وعلى أساس آخر 12 شهراً في السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 4.6 مليار دولار والربح الإجمالي 301.5 مليون دولار، مقابل خسارة صافية قدرها 136.8 مليون دولار وخسارة للسهم تقارب 1.56 دولار.
على مستوى المزيج التشغيلي، قاد Specialty Products & Solutions نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 بأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 161.7 مليون دولار، أي أكثر من ضعف مستواها قبل عام. وحقق Performance Brands مبلغ 6.3 مليون دولار، بينما حققت Montana Renewables مبلغ 17 مليون دولار شاملاً السمات الضريبية رغم توقفها طوال أبريل ونصف مايو، وحقق نشاط التكرير CMR مبلغ 12.2 مليون دولار. وبلغ إجمالي الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك شاملاً السمات الضريبية 175 مليون دولار، مع تدفق نقدي تشغيلي تجاوز 90 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط هدف المحللين 46 دولاراً، ضمن نطاق ضيق من 45 إلى 47 دولاراً، مع إجماع محايد؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 51.57 دولاراً وفوق قاعه البالغ 16 دولاراً. ولا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب الخسارة الصافية البالغة 136.8 مليون دولار خلال آخر 12 شهراً في السنة المالية 2026، لذلك يعتمد مبرر التقييم بدرجة أكبر على تحقق خفض الديون، واستدامة هوامش المنتجات المتخصصة، وتنفيذ توسعة SAF. ويحد التصنيف المحايد وغياب ربحية صافية موجبة من الدلالة الصعودية للأهداف، رغم تحسن الأرباح المعدلة والتدفقات النقدية التشغيلية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 1.4 مليار دولار، والربح الإجمالي 18.3 مليون دولار، بينما بلغت الخسارة الصافية 95.9 مليون دولار وخسارة السهم 1.09 دولار. وحققت الشركة 175 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك شاملاً السمات الضريبية، مع تدفق نقدي تشغيلي تجاوز 90 مليون دولار. وقاد Specialty Products & Solutions النتائج بمبلغ 161.7 مليون دولار، مقابل 17 مليون دولار لـMontana Renewables شاملاً السمات الضريبية و6.3 مليون دولار لـPerformance Brands و12.2 مليون دولار لـCMR.
أعلنت Calumet في 1 سبتمبر 2026 استهداف قدرة تبلغ 200 مليون غالون من SAF سنوياً بحلول نهاية 2028. وخفضت الشركة رأس المال المتوقع للمشروع من 1.2 مليار دولار إلى 137 مليون دولار عبر إعادة استخدام معدات تكرير قائمة، مع تمويله من أرباح Montana Renewables وسحب نهائي قدره 34 مليون دولار من قرض وزارة الطاقة الأمريكية. وفي مكالمة 7 أغسطس 2026، وضعت الإدارة مساراً يبدأ بنحو 60 مليون غالون سنوياً، ثم 80 إلى 100 مليون بنهاية 2026، وأكثر من 120 مليوناً في ربيع 2027.
وصل الأثر الكامل لأكثر من 20 زيادة سعرية نُفذت خلال الربع 1 من السنة المالية 2026 بالتزامن مع تشغيل Shreveport بصورة مستقرة طوال الربع. كما كان أكثر من 10% من طاقة إنتاج زيوت الأساس العالمية، البالغة قليلاً فوق 700 ألف برميل يومياً، متوقفاً في أغسطس 2026، ما أحدث نقصاً في المعروض. ونتيجة لذلك، حقق Specialty Products & Solutions أرباحاً معدلة قدرها 161.7 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، أي أكثر من ضعف المستوى المسجل قبل عام.
انخفضت نسبة الرفع المالي للمجموعة المقيدة إلى أقل من أربع مرات في الربع 2 من السنة المالية 2026، وتوقعت الإدارة تجاوز التحسن إلى أقل من ثلاث مرات في الربع التالي. واستدعت الشركة سندات MIRA المستحقة في 2028 بقيمة 100 مليون دولار خلال يوليو 2026، كما أعادت شراء ترتيب البيع وإعادة الاستئجار لمنصة شاحنات CMR مقابل 115 مليون دولار. وأوضحت الإدارة في 7 أغسطس 2026 أن سداد الدين بعد نهاية الربع تم تمويله في معظمه من النقد المتولد من أرباح الفترة.
حقق النشاط 17 مليون دولار من الأرباح المعدلة شاملاً السمات الضريبية في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكنه فقد أكثر من 40 مليون دولار من الهامش بسبب توسعة MaxSAF وأعمال الصيانة وعطل Powder River. وتتطلب إعادة تخصيص مفاعل CMR للخدمة المتجددة توقفاً يقارب أسبوعين، ما يضيف مخاطرة تنفيذية قبل بلوغ معدلات الإنتاج المستهدفة. كما تعتمد العوائد على استمرار اقتصاديات الديزل المتجدد وSAF، بعدما بلغ هامش المؤشر نحو 2.60 دولار للغالون في 7 أغسطس 2026.
إجماع المحللين محايد، ومتوسط السعر المستهدف 46 دولاراً ضمن نطاق ضيق بين 45 و47 دولاراً. ويقع متوسط الهدف دون أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 51.57 دولاراً، بينما يبلغ الحد الأدنى للنطاق 16 دولاراً. ولا يتوافر مكرر ربحية موجب لأن Calumet سجلت خسارة صافية قدرها 136.8 مليون دولار خلال آخر 12 شهراً في السنة المالية 2026، ما يجعل تنفيذ خطة SAF وخفض الديون واستدامة هوامش المنتجات المتخصصة عوامل التقييم الرئيسية.
