المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | التقييم |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 59 | — | 20.3x | قريب من المتوسط | |
النمو | 50 | 38.0% | 5.6% | قريب من المتوسط | |
الجودة | 30 | -27.3% | 7.6% | أدنى من المتوسط | |
الأمان | 42 | -6.6x | 0.4x | قريب من المتوسط | |
عائد رأس المال | 20 | — | 2.15% | أدنى من المتوسط | |
الزخم | 86 | — | — | أعلى من المتوسط | |
المعنويات | 24 | — | — | أدنى من المتوسط |
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعتبر شركة Cipher Mining Inc. (المدرجة في بورصة ناسداك بالرمز: CIFR)، والتي تعمل تجارياً أيضاً تحت اسم Cipher Digital، مطوراً ومشغلاً متكاملاً رأسياً للبنية التحتية لمراكز البيانات واسعة النطاق (Hyperscale) المخصصة للحوسبة عالية الأداء (HPC) وتعدين البيتكوين. تتركز استراتيجية الشركة الحالية على تحويل نموذج عملها من مجرد شركة ناشئة لتعدين البيتكوين إلى منصة بنية تحتية رقمية مدعومة مؤسسياً تعتمد على عقود إيجار طويلة الأجل ومضمونة التدفقات النقدية مع مستأجرين من الفئة الاستثمارية، مستفيدة من قدراتها الداخلية في تأمين الطاقة، والهندسة، وإدارة الإنشاءات.
في الربع الأول من العام المالي 2026، حققت الشركة إيرادات بلغت 34.8 مليون دولار، مسجلة تراجعاً مقارنة بإيرادات الربع الرابع من عام 2025 البالغة 223.9 مليون دولار، وهو ما يعزى إلى الإيقاف التدريجي المخطط له لعمليات تعدين البيتكوين في موقع Black Pearl وتحويله إلى مركز بيانات للحوسبة عالية الأداء. وبلغ الربح الإجمالي للربع الأول 17.1 مليون دولار، في حين سجلت الشركة صافي خسارة بموجب المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) بقيمة 114.3 مليون دولار (أو -0.28 دولار للسهم الواحد)، مقارنة بصافي خسارة قدرها 822.2 million دولار في الربع الرابع من عام 2025. وتتوزع المحفظة التشغيلية والتعاقدية للشركة حالياً لتصل إلى 907 ميغاوات، مدعومة بثلاثة عقود إيجار رئيسية لمراكز البيانات.
يتم تداول سهم Cipher Mining حالياً عند 22.45 دولار، وهو ما يقل بشكل ملحوظ عن متوسط السعر المستهدف من قبل محللي وول ستريت والبالغ 31.9 دولار، حيث يتراوح نطاق تقديراتهم بين حد أدنى عند 22 دولار وحد أقصى يصل إلى 48.5 دولار. ويميل إجماع المحللين بوضوح نحو التوصية بالشراء، مما يشير إلى وجود فجوة تقييم إيجابية لصالح السهم مقارنة بالقيمة السوقية الحالية البالغة 9.2 مليار دولار.
نجحت الشركة في توقيع ثلاثة عقود إيجار طويلة الأجل لمجمعات مراكز البيانات الخاصة بها في غضون 8 أشهر فقط. يشمل ذلك عقداً في موقع Barber Lake بقدرة 300 ميغاوات مع FluidStack وGoogle، وعقداً في موقع Black Pearl بقدرة 300 ميغاوات مع Amazon Web Services (AWS)، بالإضافة إلى العقد الثالث الجديد بقدرة 100 ميغاوات مع مستأجر حكومي/مؤسسي من الفئة الاستثمارية لمدة 15 عاماً.
تعتمد Cipher Mining على هيكل تمويلي مستقل لكل مشروع على حدة (Non-recourse financing) لعزل مخاطر الإنشاءات. وقد أصدرت الشركة سندات مضمونة بقيمة 1.7 مليار دولار بفائدة 7.125% لموقع Barber Lake، وسندات بقيمة 2 مليار دولار بفائدة 6.125% لموقع Black Pearl، بالإضافة إلى امتلاكها نقداً غير مقيد بقيمة 715 مليون دولار وتسهيلاً ائتمانياً متجدداً غير مسحوب بقيمة 200 مليون دولار.
تعتزم الشركة إنهاء عمليات تعدين البيتكوين بالكامل بحلول نهاية يوليو 2027 كحد أقصى، حيث أوقفت بالفعل التعدين في موقع Black Pearl في فبراير 2026 للبدء في أعمال تحويله. وتقتصر عمليات التعدين الحالية على موقع Odessa الذي ينتج تدفقات نقدية إيجابية، ولن تخصص الشركة أي نفقات رأسمالية إضافية لهذا القطاع مع التخطيط لتسييل مخزونها من البيتكوين البالغ 76 مليون دولار تدريجياً خلال عام 2026.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تعتبر مواقع Reveille وUlysses هي الأكثر تقدماً في مرحلة ما قبل التعاقد لكونها معتمدة بالكامل للربط الكهربائي. يقع موقع Reveille في كوتولا بولاية تكساس بقدرة 70 ميغاوات ومستهدف تشغيله في الربع الثالث من عام 2027، بينما يقع موقع Ulysses في جنوب شرق أوهايو بقدرة 200 ميغاوات ومستهدف تشغيله في الربع الرابع من عام 2027، وتجري الشركة حالياً مناقشات متقدمة مع مستأجرين محتملين لكلا الموقعين.