المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 5 | — | 20.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 48 | 38.0% | 6.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 3 | — | — | ضمن الأدنى | |
الأمان | 22 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 16 | — | 2.02% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 69 | 236.9% | 4.1% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 39 | 7 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تعمل شركة Cipher Mining Inc. (المعروفة تجارياً باسم Cipher Digital والرمز: CIFR) كمطور ومشغل متكامل رأسياً لمراكز البيانات الصناعية واسعة النطاق المخصصة لخدمة كبرى شركات التكنولوجيا ومزودي الحوسبة الفائقة (Hyperscalers). تقوم الشركة بتوليد الإيرادات بشكل أساسي من خلال تأجير سعات مراكز الحوسبة عالية الأداء (HPC) بموجب عقود طويلة الأجل تمتد من 10 إلى 15 سنة، بالإضافة إلى عمليات تعدين البيتكوين ذاتية التمويل في موقعها Odessa في تكساس. تعيش الشركة مرحلة تحول استراتيجي محوري من كونها شركة تعدين بيتكوين ناشئة إلى منصة بنية تحتية رقمية مدعومة مؤسسياً.
في الربع الأول من عام 2026، حققت الشركة إيرادات بلغت 34.8 مليون دولار، مسجلة تراجعاً مقارنة بالربع السابق البالغ 60 مليون دولار بسبب الإيقاف المخطط لعمليات التعدين في موقع Black Pearl للبدء في أعمال تهيئة مراكز البيانات. وبلغ الربح الإجمالي للربع 17.1 مليون دولار، في حين سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 114.3 مليون دولار (أو خسارة بقيمة 0.28 دولار للسهم الواحد)، مقارنة بخسارة صافية قدرها 734 مليون دولار في الربع السابق. وتعود الخسائر الحالية بشكل رئيسي إلى انخفاض إيرادات التعدين، وانخفاض القيمة العادلة لاتفاقية شراء الطاقة بمقدار 28 مليون دولار، وارتفاع مصروفات الفائدة إلى 59 مليون دولار نتيجة التمويلات الجديدة للمشاريع.
يتداول سهم Cipher Mining Inc. (CIFR) حالياً دون متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين البالغ 31.9 دولار، حيث يتراوح نطاق توقعاتهم بين حد أدنى عند 22 دولار وحد أقصى يصل إلى 48.5 دولار. يشير إجماع المحللين الحالي إلى توصية بـ 'الشراء'، مما يعكس التفاؤل بنجاح نموذج أعمال الشركة والتحول لقطاع مراكز البيانات الحوسبية الفائقة للذكاء الاصطناعي، على الرغم من التقلبات السعرية التاريخية للسهم ضمن نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 3.29 دولار و28.62 دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-06-15؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تمتلك الشركة حالياً ثلاثة عقود إيجار طويلة الأجل لمجمعات مراكز البيانات مع مستأجرين من الفئة الممتازة، تضمن إيرادات متعاقد عليها تبلغ حوالي 11.4 مليار دولار على مدار 10 إلى 15 سنة. تشمل هذه العقود سعة 300 ميجاواط في موقع Barber Lake متعاقد عليها مع FluidStack وGoogle، وسعة 300 ميجاواط في موقع Black Pearl متعاقد عليها مع Amazon Web Services، بالإضافة إلى عقد ثالث جديد بسعة 100 ميجاواط. ومن المتوقع أن تدر هذه العقود متوسط صافي دخل تشغيلي سنوي يقدر بـ 787 مليون دولار للفترة من أكتوبر 2026 إلى سبتمبر 2036. تساهم هذه العقود الموقعة مع جهات ذات ملاءة مالية عالية في إضفاء طابع الاستقرار والوضوح على التدفقات النقدية المستقبلية للشركة خلال العقد القادم.
تعتمد الشركة على هيكل تمويلي مبتكر يعزل مخاطر البناء عبر ديون غير رجعية على مستوى المشاريع، حيث أصدرت سندات مضمونة بقيمة 1.7 مليار دولار لمشروع Barber Lake بفائدة 7.125% تستحق في نوفمبر 2030، وسندات بقيمة 2 مليار دولار لمشروع Black Pearl بفائدة 6.125% تستحق في فبراير 2031. بالإضافة إلى ذلك، حصلت الشركة على تسهيل ائتماني دوار ملتزم به بقيمة 200 مليون دولار من مجموعة بنوك عالمية رائدة مثل Morgan Stanley وGoldman Sachs لدعم رأس المال العامل. وتمتلك الشركة سيولة نقدية غير مقيدة تبلغ 715 مليون دولار ونحو 3.5 مليار دولار كأرصدة نقدية مقيدة مخصصة بالكامل لأعمال البناء، مما يغنيها عن إصدار أسهم جديدة لتمويل خططها الحالية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يواصل موقع Odessa العمل بكفاءة عالية مستفيداً من اتفاقية شراء طاقة بسعر ثابت يبلغ حوالي 0.028 دولار لكل كيلوواط/ساعة، وهو ما يجعله واحداً من أقل منتجي البيتكوين تكلفة في القطاع. يعمل الموقع حالياً بسعة تشغيلية تبلغ 207 ميجاواط ومعدل تجزئة إجمالي يصل إلى 11.6 إكساهش في الثانية بكفاءة أسطول تبلغ 17.2 جول لكل تراهش. وقد نجحت الشركة في تعدين 346 عملة بيتكوين خلال الربع الأول من عام 2026 لدعم الإيرادات الجارية. وتؤكد الإدارة أن عمليات التعدين ذاتية التمويل بالكامل ولن يتم توجيه نفقات رأسمالية إضافية لها لتركيز الجهود على البنية التحتية للحوسبة عالية الأداء.
تمتلك الشركة خط أنابيب مشاريع ضخم بسعة إجمالية تبلغ 3.3 جيجاواط من قدرة الشبكة الكهربائية، مما يرفع إجمالي محفظتها التشغيلية والمستقبلية إلى 4.2 جيجاواط. وتعد مواقع Reveille بقدرة 70 ميجاواط في تكساس وUlysses بقدرة 200 ميجاواط في أوهايو أكثر المشاريع تقدماً حيث حصلت على موافقات الربط البيني وتستهدف التشغيل في النصف الثاني من عام 2027. كما تتابع الشركة بنشاط تطوير مشاريع McLennan وMikeska وColchis في تكساس للحصول على موافقات ربط بيني لعام 2028 عبر عملية الدفعات الجديدة لشبكة ERCOT.
انخفضت إيرادات الربع الأول من عام 2026 إلى 34.8... مليون دولار مقارنة بـ 60 مليون دولار في الربع السابق نتيجة الإيقاف التدريجي والمخطط لعمليات تعدين البيتكوين في موقع Black Pearl تمهيداً لتحويله إلى مركز بيانات للحوسبة الفائقة. وتأثر صافي الدخل سلباً ليسجل خسارة قدرها 114.3 مليون دولار بسبب انخفاض القيمة العادلة غير النقدية لاتفاقية شراء الطاقة بمقدار 28 مليون دولار، وارتفاع تكاليف الفائدة إلى 59 مليون دولار نتيجة لإصدارات السندات الجديدة. ومع ذلك، تؤكد الشركة أن هذه المرحلة الانتقالية ضرورية لبدء تدفق الإيرادات التعاقدية الأكثر استقراراً وربحية ابتداءً من أواخر عام 2026 عند تشغيل المواقع الجديدة.