| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 43 | 29.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 16 | -0.1% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 68 | 18.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 74 | 1.9x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 61 | 1.64% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 38 | 20.8% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 88 | 15 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل C.H. Robinson Worldwide في إدارة خدمات النقل والخدمات اللوجستية، ويشمل نشاطها النقل السطحي في أمريكا الشمالية NAST والشحن العالمي Global Forwarding وحلول 4PL Managed Solutions. يعتمد نموذجها على تنسيق الشحنات بين العملاء والناقلين وإدارة التسعير والتكاليف عبر دورة الطلب من التسعير إلى التحصيل، مع مزيج من الأعمال التعاقدية والفورية؛ وقد مثلت الشحنات التعاقدية نحو 70% من حجم شاحنات NAST في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقارنة بنحو 65% في الربع المماثل. كما تدير الشركة نشاط LTL تتجاوز قيمته 3 مليارات دولار، وتستخدم استراتيجية Lean AI لخفض تكلفة الخدمة وأتمتة العمليات ودعم قرارات التسعير.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 4.93 مليارات دولار، بزيادة 19.3% على أساس سنوي، وبلغ صافي الدخل وفق بيانات EDGAR نحو 186.8 مليون دولار وربحية السهم المخففة 1.56 دولار، بينما وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 1.61 دولار بزيادة 24.8%. ارتفع الربح الإجمالي المعدل AGP بنسبة 6.5% والدخل التشغيلي المعدل بنسبة 20%، مع تحويل 96% من الزيادة السنوية في AGP إلى الدخل التشغيلي المعدل. ولا تتضمن المعطيات رقماً موحداً للهامش الإجمالي بالدولار، لكن المكالمة أفادت بانخفاض نسبة الهامش الإجمالي إلى 13.1% من 14.6% بالتتابع بسبب ارتفاع تكاليف السوق الفورية والوقود وضغط العقود.
على مستوى المزيج التشغيلي، ارتفع حجم NAST بنسبة 1.5% رغم انخفاض مؤشر Cass Freight Shipment Index بنسبة 3.3%، ونما حجم LTL بنحو 2% وحجم الشاحنات الكاملة بنحو 0.5%. بلغ الهامش التشغيلي المعدل لـNAST، باستثناء إعادة الهيكلة، 40.9% بعد توسعه 280 نقطة أساس، فيما بلغ هامش Global Forwarding المعدل 33.4% بعد توسعه 470 نقطة أساس وتحسن إنتاجيته بأكثر من 15%. وارتفعت إنتاجية الشحنات لكل موظف يومياً في NAST بنسبة 15% على أساس سنوي، وتجاوز التحسن التراكمي في إنتاجية NAST وGlobal Forwarding نسبة 60% منذ نهاية 2022.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 194.5 دولار ونطاق شديد الاتساع بين 91 و237 دولاراً؛ ويقع المتوسط دون أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 210.33 دولارات، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. ويعكس اتساع الأهداف تبايناً كبيراً بشأن استدامة مكاسب Lean AI والهوامش في مقابل ضعف سوق الشحن وضغط التكاليف والمخاطر القانونية، ولا توفر المعطيات مكرر ربحية صالحاً لإضافة مرساة تقييم أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات بنسبة 19.3% إلى 4.93 مليارات دولار، بينما نما حجم NAST بنسبة 1.5% رغم تراجع مؤشر Cass بنسبة 3.3%. حافظت الشركة على AGP لكل حمولة شاحنة عند مستوى مقارب للعام السابق على الرغم من ارتفاع تكلفة النقل الخطي لكل ميل بنسبة 29%. وأسهمت إعادة تسعير العقود واختيار الشحنات الفورية الأعلى هامشاً ومكاسب الحصة السوقية في رفع AGP بنسبة 6.5% والدخل التشغيلي المعدل بنسبة 20%.
حققت NAST وGlobal Forwarding تحسناً في الإنتاجية تجاوز 60% منذ نهاية 2022، وارتفعت شحنات NAST لكل موظف يومياً بنسبة 15% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وانخفض متوسط عدد الموظفين بنسبة 10.8% على أساس سنوي، في حين ارتفعت أحجام NAST بنسبة 1.5%. وساعد ذلك على تحقيق هامش إضافي قدره 96% وتوسيع الهامش التشغيلي المعدل لـNAST إلى 40.9% ولـGlobal Forwarding إلى 33.4%.
تدير C.H. Robinson نشاط LTL تتجاوز قيمته 3 مليارات دولار، وحقق نمواً في الحجم بنحو 2% في الربع 2 من السنة المالية 2026 وللعاشر على التوالي. ونما حجم الشاحنات الكاملة بنحو 0.5%، مع بقاء الأعمال التعاقدية عند نحو 70% من مزيجها مقارنة بنحو 65% قبل عام. وتسمح القدرات المشتركة في LTL والشاحنات الكاملة بتحويل بعض الشحنات بين النمطين وفق الأسعار والتعقيد ومتطلبات سلسلة الإمداد.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أبقت الشركة هدف الدخل التشغيلي للسنة المالية 2026 بين 964 مليون دولار و1.04 مليار دولار، وأكدت قدرتها على بلوغ الطرف الأدنى حتى مع انكماش السوق بنسبة 3%. وحددت مصروفات الموظفين بين 1.25 و1.35 مليار دولار، مع توقع اقترابها من الطرف الأعلى بسبب ارتفاع الحوافز. كما ضيقت نطاق مصروفات SG&A إلى 540–580 مليون دولار وخفضت توقع النفقات الرأسمالية إلى 65–75 مليون دولار.
صدر في يوليو 2026 حكم استشاري عن هيئة محلفين في Texas تعارضه C.H. Robinson، وقالت إنها ستستأنف فوراً إذا أُدخل الحكم بصفته نهائياً. وتؤكد الشركة أن الناقل كان مستقلاً وأن السائق لم يكن موظفاً لديها، لكن النتيجة النهائية تظل خاضعة لإجراءات ما بعد المحاكمة والاستئناف وقد تستغرق سنوات. كما ذكرت الإدارة أن تغطيتها التأمينية تمتد حتى نهاية 2026، وأن تكاليف التأمين سترتفع على أساس سنوي من دون تحديد قيمة الزيادة.
أعادت الشركة 301.3 مليون دولار إلى المساهمين، منها 226 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم و75.3 مليون دولار للتوزيعات، بزيادة إجمالية تقارب 88% على أساس سنوي. وخصصت أيضاً 79 مليون دولار للاستحواذات، ومن بينها DeSpir Logistics في يونيو 2026 لتعزيز حلول نقل البضائع مرتفعة القيمة. وبلغت السيولة نحو 900 مليون دولار، بينما ارتفعت نسبة صافي الدين إلى EBITDA إلى 1.64 مرة من 1.32 مرة بنهاية الربع 1 من السنة المالية 2026.
