| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 29 | 50.0x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 60 | 11.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 64 | 8.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 48 | 3.8x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 41 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 98 | 74.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 35 | 5 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل The Chefs' Warehouse كموزع متخصص للمكونات الغذائية عالية الجودة، وتركز على عملاء المطاعم الراقية وشريحة المطاعم غير الرسمية مرتفعة المستوى في أميركا الشمالية والشرق الأوسط. ويقوم نموذجها على شبكة توريد مرنة، وخبرة متخصصة بالمنتجات، وتسليم الطلبات في موعدها، وبناء علاقات مباشرة مع الطهاة، مع تنمية الإيرادات عبر إضافة عملاء جدد وزيادة عدد الأصناف المبيعة لكل عميل والتوسع في فئات المنتجات. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات العضوية للمنتجات المتخصصة 10%، مدفوعة بنمو مواضع المنتجات الفريدة 7.2%، وزيادة عدد الصناديق المتخصصة 6%، وارتفاع عدد العملاء الفريدين 3.6%؛ وكان نمو العملاء سيبلغ نحو 4.9% باستثناء أثر الصراع في الشرق الأوسط، بينما زادت أرطال فئة center of the plate بنسبة 8.8%.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع صافي المبيعات 12.9% على أساس سنوي إلى 1.169 مليار دولار، منها 12.2% نمواً عضوياً و0.7% مساهمة من الاستحواذات. وارتفع إجمالي الربح 15.2% إلى 292.9 مليون دولار، وتحسن هامش إجمالي الربح 49 نقطة أساس إلى 25.1%؛ كما تحسن هامش المنتجات المتخصصة 47 نقطة أساس وهامش فئة center of the plate بمقدار 75 نقطة أساس. وبلغ تضخم الأسعار الصافي 4.9%، موزعاً بين 4% في المنتجات المتخصصة و6.4% في فئة center of the plate، فيما تمثل المنتجات الزراعية نحو 14% من إجمالي الإيرادات.
ارتفع الدخل التشغيلي في الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى 58.6 مليون دولار من 40.2 مليون دولار، وصعد صافي الدخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 33.8 مليون دولار، أو 0.76 دولار للسهم المخفف، من 21.2 مليون دولار و0.49 دولار للسهم قبل عام. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 88.1 مليون دولار مقابل 65.4 مليون دولار، رغم ارتفاع المصروفات البيعية والعمومية والإدارية 9.6% إلى 234.2 مليون دولار بسبب التعويضات والمزايا والمنشآت والتوزيع والإهلاك المرتبط باستثمارات الأسطول والمرافق.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 111 دولاراً، مع نطاق واسع بين 97 و125 دولاراً وإجماع شراء؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 117.33 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة ويظل أدنى هدف أعلى بوضوح من قاع النطاق البالغ 53.20 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية معروض في المعطيات، ولذلك يرتكز تقييم السهم هنا على اتساع نطاق الأهداف وعلى قدرة الشركة على تنفيذ توجيهات السنة المالية 2026 وأهداف السنة المالية 2030، مع مراعاة مخاطر الشرق الأوسط وتباطؤ النمو المتوقع في النصف الثاني.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع صافي المبيعات 12.9% إلى 1.169 مليار دولار في الربع المنتهي في 26 يونيو 2026، مدفوعاً بنمو عضوي 12.2% ومساهمة استحواذات قدرها 0.7%. زادت مواضع المنتجات الفريدة 7.2%، والصناديق المتخصصة 6%، وأرطال فئة center of the plate بنسبة 8.8%. كما ارتفع عدد العملاء الفريدين 3.6%، أو نحو 4.9% عند استبعاد أثر الصراع في الشرق الأوسط. وشارك تضخم الأسعار الصافي البالغ 4.9% في النمو، لكنه لم يكن المحرك الوحيد.
ارتفع إجمالي الربح 15.2% إلى 292.9 مليون دولار، وتحسن هامشه 49 نقطة أساس إلى 25.1% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وصعد الدخل التشغيلي إلى 58.6 مليون دولار من 40.2 مليون دولار، بينما بلغ صافي الدخل 33.8 مليون دولار مقابل 21.2 مليون دولار. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 88.1 مليون دولار من 65.4 مليون دولار، مع تحسن هامشها 120 نقطة أساس على أساس سنوي. جاء ذلك رغم ارتفاع المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى 234.2 مليون دولار.
تتوقع الإدارة مبيعات بين 4.5 و4.6 مليار دولار في السنة المالية 2026. وتتراوح توجيهات إجمالي الربح بين 1.102 و1.125 مليار دولار، وتوجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 305 و315 مليون دولار. ويعني ذلك هامشاً معدلاً ضمنياً قدره 6.8%، بزيادة 70 نقطة أساس عن السنة السابقة. كما تتوقع الشركة عدداً مخففاً بالكامل من الأسهم بين 46 و46.7 مليون سهم بسبب الأثر المخفف للسندات القابلة للتحويل المستحقة في 2028.
تستهدف الشركة إيرادات بين 6 و6.5 مليار دولار في السنة المالية 2030، اعتماداً على معدل نمو سنوي يتراوح بين 7% و10%. وتتوقع أن يكون النمو العضوي المحرك الرئيسي، مع مساهمة استحواذات معتدلة تقارب 1% سنوياً. كما تستهدف أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 450 و520 مليون دولار، وهامشاً بين 7.5% و8%. وترتبط الخطة بتوسيع السعة في New England وTexas وLas Vegas وMidwest، وتحسين المسارات والمرافق والتسعير والمشتريات.
عملت أنشطة الشرق الأوسط عند نحو 75% من مستوى العام السابق في بداية الصراع، ثم تحسنت إلى نحو 94% خلال مايو ويونيو 2026. واجه الفريق صعوبات في إدخال المنتجات، فلجأ إلى موانئ بديلة وشحن جوي ونقل بري بدلاً من بعض المسارات البحرية، ما أدى إلى ارتفاع مدد النقل وأسعار المنتجات. أدرجت الإدارة قدراً من التحفظ في توجيات السنة المالية 2026 بسبب عدم اليقين بشأن عودة السياحة في الربع 4 من السنة المالية 2026. وفي المقابل، قالت الشركة إن عملياتها في أميركا الشمالية لم تشهد أثراً على التوريد من هذه الاضطرابات.
بلغت السيولة الإجمالية 321.1 مليون دولار في 26 يونيو 2026، موزعة بين 135.5 مليون دولار نقداً و185.6 مليون دولار متاحة ضمن تسهيل ABL. وسددت الشركة 30 مليون دولار من ديون هذا التسهيل خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، ليهبط الرصيد المسحوب إلى 70 مليون دولار. وبلغ صافي الدين 478.5 مليون دولار، فيما استقر صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند 1.6 مرة ضمن النطاق المستهدف البالغ 1.5 إلى 2.5 مرة. وتعتزم الإدارة توجيه رأس المال إلى السعة والأسطول والتقنية وإعادة شراء الأسهم، مع الاحتفاظ بمرونة لاستحواذات تكميلية منضبطة.
