| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 43 | 25.9x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 41 | 3.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 81 | 20.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 89 | 0.6x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 61 | 0.45% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 80 | 19.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 34 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Chemed Corporation عبر نشاطين خدميين مختلفين: VITAS Healthcare للرعاية التلطيفية ورعاية المحتضرين، وRoto-Rooter لخدمات السباكة وتنظيف المصارف والحفر ومعالجة أضرار المياه. في الربع 2 من السنة المالية 2026، حققت VITAS إيرادات صافية قدرها 443.3 مليون دولار، أي نحو 65.8% من إيرادات Chemed الموحدة، بينما مثّلت أنشطة Roto-Rooter النسبة المتبقية البالغة نحو 34.2%. ويعتمد نمو VITAS على زيادة القبول وأيام الرعاية ومعدلات تعويض Medicare، فيما تعتمد Roto-Rooter على الخدمات السكنية والتجارية والخدمات الإضافية والاستحواذ على مناطق الامتياز.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات Chemed نحو 673.3 مليون دولار، بزيادة 8.8% عن الفترة المقابلة، وبلغ إجمالي الربح 221.5 مليون دولار بهامش إجمالي يقارب 32.9%. وسجل صافي الدخل 67.7 مليون دولار، بما يعادل هامشًا صافيًا يقارب 10.1% وربحية سهم قدرها 5.13 دولار، بينما ارتفعت ربحية السهم المعدلة المخففة 41.9% على أساس سنوي. وبلغ التدفق النقدي من العمليات أكثر من 173 مليون دولار خلال الربع.
قاد VITAS الأداء التشغيلي بإيرادات بلغت 443.3 مليون دولار، بنمو 11.9%، وEBITDA معدلة قبل أثر سقف Medicare قدرها 80.6 مليون دولار، بنمو 20.6% وهامش 18.2%. وفي Roto-Rooter، بلغت الإيرادات التجارية للفروع 56.8 مليون دولار بنمو 6.8%، والإيرادات السكنية 159 مليون دولار بنمو 1.7%، بينما استقرت EBITDA المعدلة تقريبًا عند 48.5 مليون دولار وانخفض هامشها 77 نقطة أساس إلى 21.1%. وعلى مستوى فترة الاثني عشر شهرًا المتحركة في السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 2.6 مليار دولار وصافي دخل قدره 275 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم CHE عند «حياد»، بمتوسط هدف سعري قدره 554 دولارًا، ضمن نطاق واسع من 475 إلى 633 دولارًا. يقع متوسط الهدف أقل بثلاثة دولارات فقط من قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة 557 دولارًا، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة ويقع الهدف الأدنى داخل نطاق 52 أسبوعًا البالغ 365.21–557 دولارًا؛ ويعكس هذا التشتت موازنة السوق بين تسارع VITAS وضغوط التسويق والهوامش في Roto-Rooter. ولا توفر المعطيات مضاعف ربحية صالحًا للمقارنة، لذلك يرتكز تقييم CHE هنا على نطاق الأهداف وإجماع الحياد بدلًا من مضاعف أرباح محدد.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك الأساسي هو VITAS، التي سجلت إيرادات قدرها 443.3 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 11.9%. ارتفع متوسط التعداد اليومي 6.1% إلى 23,687 مريضًا، وزادت حالات القبول 9% إلى 19,125 حالة. وبناءً على هذا الأداء، رفعت Chemed توقع نمو إيرادات VITAS قبل أثر سقف Medicare إلى 8.25%–9.25% للسنة المالية 2026.
تحسن الوضع بصورة ملموسة في الربع 2 من السنة المالية 2026، إذ لم يسجل برنامج Florida المجمع أي قيد فوترة، مقابل 16.4 مليون دولار في الربع المقابل من السنة المالية 2025. أضاف البرنامج 8.9 ملايين دولار إلى هامش الأمان تحت السقف خلال الربع، ولا تتوقع الإدارة قيد فوترة له خلال السنة المالية 2026. ومع ذلك، لا تزال Chemed تتوقع قيود فوترة إجمالية قدرها 7 ملايين دولار للسنة المالية 2026، وسجلت 500 ألف دولار في الربع مرتبطة أساسًا بتحسن القبول في California.
ارتفعت حصة العملاء المحتملين المدفوعين إلى 59% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 54% في الفترة المقابلة، بعدما انخفضت العملاء المحتملون المجانيون 13.1%. أدى ذلك إلى زيادة الإنفاق التسويقي بنحو 3.1 ملايين دولار، بينما استقرت EBITDA المعدلة تقريبًا عند 48.5 مليون دولار. ونتيجة لذلك، انخفض هامش EBITDA المعدل 77 نقطة أساس إلى 21.1%، رغم تحسن الهامش الإجمالي 135 نقطة أساس إلى 50.4%.
أنفقت Chemed نحو 33.5 مليون دولار خلال النصف الأول من السنة المالية 2026 لإعادة شراء أربعة امتيازات في مواقع استراتيجية. شمل ذلك شراء منطقة وأصول امتيازات جنوب Texas، بما فيها Corpus Christi، مقابل نحو 12 مليون دولار في يونيو 2026. لا تتوقع الإدارة مساهمة جوهرية من هذه الصفقة في النصف الثاني من السنة المالية 2026، لكنها تعتبر المنطقة فرصة نمو للسنة المالية 2027 وما بعدها.
تتوقع الإدارة ربحية سهم مخففة معدلة بين 25.00 و25.75 دولارًا للسنة المالية 2026، بعد استبعاد بنود محددة تشمل المصروفات غير النقدية لخيارات الأسهم وتكاليف التقاضي. يمثل منتصف النطاق نموًا قدره 7.8% مقارنة بربحية سهم معدلة بلغت 20.21 دولارًا في السنة المالية 2025. وتفترض التوقعات معدل ضريبة فعالًا قدره 24.5% ومتوسط عدد أسهم مخففًا قدره 13.5 مليون سهم.
إجماع المحللين هو «حياد»، ومتوسط الهدف السعري 554 دولارًا، مع هدف أدنى 475 دولارًا وأعلى 633 دولارًا. يقع متوسط الهدف قريبًا جدًا من قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة 557 دولارًا، بينما يمتد النطاق الكامل للسهم بين 365.21 و557 دولارًا. يعكس نطاق الأهداف الواسع اختلاف التقديرات بشأن استدامة نمو VITAS وقدرة Roto-Rooter على تعويض ارتفاع تكاليف التسويق وضغط الهوامش.
