| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 89 | 9.8x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 59 | 20.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 81 | 28.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 85 | 0.3x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 53 | 1.59% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 92 | 32.4% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 77 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُنتج CF Industries Holdings منتجات النيتروجين وتبيعها لعملاء التجزئة والجملة والتعاونيات التي تخدم المزارعين في أميركا الشمالية، كما تصدّر منتجاتها إلى الأسواق العالمية. تشمل محفظتها الأمونيا واليوريا وUAN وDEF ومحلول نترات الأمونيوم، وتستفيد الربحية من مرونة تحويل الإنتاج نحو المنتجات الأعلى هامشاً؛ ففي النصف الأول من السنة المالية 2026 أعطت الشركة أولوية لليوريا بدلاً من UAN، وسجلت ثاني أعلى أحجام DEF للنصف الأول، وهو المنتج الأعلى هامشاً لديها. كما تعتمد ميزتها الاقتصادية على أصول أميركية شمالية منخفضة التكلفة، وتوافر الغاز الطبيعي، وشبكة توزيع تستخدم السكك الحديدية والشاحنات والصنادل والسفن وخطوط الأنابيب.
أظهرت أحدث قوائم EDGAR المتاحة للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات بقيمة 2.0 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 746 مليون دولار، وصافي دخل قدره 676 مليون دولار، وربحية سهم بلغت 3.98 دولار. يعادل ذلك هامشاً إجمالياً يقارب 37.3% وهامش صافي دخل يقارب 33.8%، مقارنة بإيرادات 7.1 مليار دولار وصافي دخل 1.8 مليار دولار في السنة المالية 2025. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 7.4 مليار دولار والربح الإجمالي 2.9 مليار دولار وصافي الدخل 2.1 مليار دولار وربحية السهم 13.74 دولار تقريباً.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، أعلنت الإدارة صافي دخل منسوباً إلى المساهمين العاديين قدره 727 مليون دولار، وربحية سهم مخففة بلغت 4.73 دولار، وEBITDA معدلاً قدره 1.2 مليار دولار. وبلغ صافي الدخل للنصف الأول من السنة المالية 2026 نحو 1.3 مليار دولار، أو 8.71 دولار للسهم المخفف، بينما وصل EBITDA المعدل إلى 2.2 مليار دولار. تشغيلياً، استخدمت الشركة قرابة 98% من طاقة الأمونيا المتاحة، في حين مثّلت الأمونيا منخفضة الكربون نحو 10% من أحجام مبيعات الأمونيا خلال النصف الأول بعلاوة متوسطة تجاوزت 20 دولاراً للطن.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 128.4 دولار ونطاق بين 115 و145 دولاراً؛ ويقع المتوسط بنحو 9.6% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 141.96 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة بنحو 2.1%. ويشير اتساع النطاق إلى اختلاف ملموس في تقدير استدامة أسعار النيتروجين والتدفقات النقدية، خصوصاً مع تذبذب السهم داخل نطاق 52 أسبوعاً بين 75.42 و141.96 دولاراً وضغوط تكلفة Yazoo City والإنفاق المتسارع على Blue Point.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تستفيد الأرباح من تشغيل قرابة 98% من طاقة الأمونيا المتاحة ومن ضيق ميزان العرض والطلب العالمي على النيتروجين. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغ صافي الدخل 727 مليون دولار وربحية السهم المخففة 4.73 دولار، بينما وصل EBITDA المعدل إلى 1.2 مليار دولار. كما رفعت الإدارة تقدير EBITDA الأساسي في منتصف الدورة إلى نحو 2.9 مليار دولار والتدفق النقدي الحر إلى 1.7 مليار دولار بسبب ارتفاع تكلفة بناء طاقات جديدة.
Blue Point مشروع نمو للأمونيا منخفضة الكربون حصل على التصاريح اللازمة، مع طلب تقريباً جميع المعدات طويلة الأجل وتحديد بدء الإنشاء في أغسطس 2026. تتوقع الإدارة أن يضيف المشروع نحو 300 مليون دولار إلى EBITDA في منتصف الدورة بحلول 2030، ضمن زيادة إجمالية قدرها 400 مليون دولار من المبادرات الاستراتيجية. وثُبّت نحو 50% من الإنفاق الرأسمالي، كما ترتبط بمخرجات المشروع عقود مع JERA وMitsui تغطي مليون طن من الطلب الإضافي.
تتوقع الإدارة استئناف تشغيل Yazoo City في النصف الأول من 2027 بعد تمديد الجدول بسبب آجال توريد المعدات الكهربائية. سجلت الشركة انخفاض قيمة قدره 25 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025 و23 مليون دولار إضافية في الربع 2 من السنة المالية 2026، كما ساهم ضعف امتصاص التكاليف الثابتة بالموقع في ارتفاع تكلفة المبيعات. وبلغت تعويضات التأمين المحصلة حتى الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 75 مليون دولار، منها 25 مليون دولار لأضرار الممتلكات و50 مليون دولار لانقطاع الأعمال.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 2 من السنة المالية 2026 أعادت الشركة قرابة 1.3 مليار دولار إلى المساهمين. شمل ذلك شراء 10.6 ملايين سهم مقابل 958 مليون دولار ودفع توزيعات بقيمة 314 مليون دولار، في حين انخفض عدد الأسهم القائمة 29% منذ بداية 2021. وفي يوليو 2026 رفع مجلس الإدارة التوزيع الفصلي 20% إلى 0.60 دولار للسهم، مع استمرار برنامج إعادة شراء حجمه مليارا دولار نُفذ منه 500 مليون دولار بحسب المكالمة.
بلغ استهلاك DEF في أميركا الشمالية نحو 2.2 مليون طن مكافئ يوريا بعد أن كان قريباً من الصفر قبل 15 عاماً، وتتوقع الإدارة تجاوزه 3 ملايين طن في 2030 أو 2031. سجلت الشركة في النصف الأول من السنة المالية 2026 ثاني أعلى أحجام DEF لديها، وتصفه بأنه منتجها الأعلى هامشاً. وتدرس وحدة ترقية في Courtright لخدمة الساحل الشرقي، لكن المشروع لم يحصل حتى 6 أغسطس 2026 على قرار استثماري نهائي ولا يدخل في هدف EBITDA الاستراتيجي المعلن لعام 2030.
أظهر الربع 2 من السنة المالية 2026 أن ارتفاع الأسعار قد يدفع العملاء إلى تأجيل الشراء، كما حدث في أميركا الجنوبية وأستراليا وجنوب شرق آسيا، مع تباطؤ مشتريات أميركا الشمالية في يونيو 2026. وقد يزيد المعروض إذا وصل مصنعا Gulf Coast وWoodside إلى التشغيل الكامل أو رفعت الصين صادراتها فوق نطاق 4 إلى 6 ملايين طن. كذلك تظل تكاليف الغاز والشحن والتأمين والاضطرابات في الشرق الأوسط عوامل مؤثرة في الأسعار والهوامش، بينما ارتفعت التكاليف الثابتة المعدلة للأحجام والغاز بنحو 75 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026.
