| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 91 | 13.1x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 90 | 22.2% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 66 | 46.6% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 84 | 0.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 71 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 47 | 104.7% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 24 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Century Aluminum Company هي منتج للألمنيوم الأولي يعتمد نشاطه على تشغيل المصاهر ومصفاة Jamalco وبيع المعدن في السوقين الأمريكية والأوروبية. تتأثر الإيرادات مباشرة بأسعار الألمنيوم في بورصة لندن والعلاوات الإقليمية وأحجام الشحن، بينما تتحدد الربحية أيضاً بتكاليف الطاقة والمواد الخام وكفاءة التشغيل. تشمل قاعدة الإنتاج Mt. Holly وSebree في الولايات المتحدة وGrundartangi في أيسلندا، إضافة إلى حصة الشركة في Jamalco، وقد وصلت أصول Century إلى الطاقة الكاملة أو قريباً منها بنهاية يوليو 2026 بعد استكمال توسعة Mt. Holly وإعادة تشغيل خط Grundartangi الثاني.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الشحنات نحو 131 ألف طن، بزيادة 6% عن الربع السابق، وارتفعت المبيعات الصافية إلى 752 مليون دولار، بزيادة فصلية قدرها 103 ملايين دولار. سجلت الشركة صافي دخل قدره 249 مليون دولار، أو 2.39 دولار للسهم، وصافي دخل معدل قدره 257 مليون دولار، أو 2.46 دولار للسهم، فيما بلغ EBITDA المعدل 327 مليون دولار؛ أي ما يعادل نحو 43.5% من المبيعات. أسهم ارتفاع سعر بورصة لندن والعلاوات الإقليمية بنحو 95 مليون دولار إضافية مقارنة بالربع السابق، بينما أضاف تحسن الحجم ومزيج المبيعات 8 ملايين دولار.
تحسن المركز المالي بالتوازي مع الأرباح التشغيلية؛ إذ أنهت Century يونيو 2026 بنقد قدره 388 مليون دولار بعد سداد ديون بقيمة 66 مليون دولار، وانخفض صافي الدين إلى 98 مليون دولار من دون سحوبات قائمة على التسهيلات الائتمانية. وفي يوليو 2026، تلقت الشركة 94 مليون دولار من ائتمانات ضريبة 45X و19 مليون دولار من تعويضات التأمين الخاصة بـGrundartangi، فأصبح النقد يتجاوز إجمالي الدين بنهاية الشهر. كما أن اكتمال الإنفاق الاستثماري للنمو في Mt. Holly وGrundartangi يحول الجزء الأكبر من إنفاق النصف الثاني من السنة المالية 2026 إلى إنفاق صيانة، ما يدعم تحويل الأرباح إلى تدفقات نقدية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على CENX هو الحياد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 70.67 دولاراً ونطاق أهداف بين 60 و77 دولاراً. يقع متوسط الهدف أعلى بقليل فقط من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 70.43 دولاراً، مقابل قاع قدره 20.91 دولاراً، ما يعكس إعادة تقييم كبيرة ارتبطت بقوة أسعار الألمنيوم، وتوسعة الطاقة الإنتاجية، وتحسن الميزانية، مع بقاء مخاطر حساسية الأرباح للدورة السلعية وتنفيذ مشروع Oklahoma. لا توفر المعطيات مكرر ربحية صالحاً للمقارنة، ولذلك يرتكز تقييم الحالة أساساً على نطاق الأهداف، والأرباح التشغيلية، والتدفقات النقدية المتوقعة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت المبيعات الصافية 752 مليون دولار، بزيادة فصلية قدرها 103 ملايين دولار، مع شحن نحو 131 ألف طن بزيادة 6%. أضاف ارتفاع سعر بورصة لندن والعلاوات الإقليمية 95 مليون دولار مقارنة بالربع السابق، بينما أضاف الحجم ومزيج المبيعات 8 ملايين دولار. ونتيجة لذلك، سجلت Century صافي دخل قدره 249 مليون دولار وEBITDA معدلاً قدره 327 مليون دولار.
اكتملت إعادة تشغيل آخر 90 خلية في Mt. Holly بنهاية يونيو 2026، ما أعاد المصنع إلى الطاقة الكاملة. لم يتضمن الربع 2 من السنة المالية 2026 سوى جزء من معدل الإنتاج الموسع، ولذلك تتوقع الإدارة ظهور الأثر الفصلي الكامل في الربع 3 من السنة المالية 2026. تتوقع الشركة تحسناً بقيمة 15 إلى 25 مليون دولار في الحجم ومزيج المبيعات خلال ذلك الربع، رغم إدراج أثر عدم الاستقرار المؤقت بعد إعادة التشغيل في التوقعات.
تواصل Bechtel أعمال الهندسة التفصيلية، بينما تعمل Century وEmirates Global Aluminum على عقد الطاقة النهائي والتمويل، مع استهداف قرار الاستثمار النهائي وبدء الإنشاء بنهاية 2026 وأول معدن بنهاية 2029. المشروع لديه منحة مؤمنة من وزارة الطاقة بقيمة 500 مليون دولار تُصرف مقابل الاستثمارات وفق إنجاز المعالم المطلوبة. وقد تشمل مصادر التمويل أيضاً السيولة الداخلية، والمنفعة المحتملة لاستيراد 300 ألف طن سنوياً بتعرفة 25% ابتداءً من 2027، والقيمة المحتملة لحصة Hawesville البالغة 6.8%.
أنهت الشركة يونيو 2026 بنقد قدره 388 مليون دولار بعد سداد 66 مليون دولار من الديون، فانخفض صافي الدين إلى 98 مليون دولار ولم تبقَ سحوبات على التسهيلات الائتمانية. وفي يوليو 2026، حصلت على 94 مليون دولار من ائتمانات ضريبة 45X و19 مليون دولار من تعويضات التأمين، فأصبح النقد يتجاوز إجمالي الدين. كما بلغت السيولة 785 مليون دولار بنهاية يوليو، وتتوقع الإدارة تحسناً إضافياً في تحويل النقد بعد اكتمال الإنفاق الاستثماري للنمو في Mt. Holly وGrundartangi.
دخل TG 4 الخدمة في بداية أغسطس 2026، وأصبح بإمكان Jamalco توليد كامل احتياجاته من الطاقة داخل المنشأة. يسمح ذلك بإيقاف مشتريات الكهرباء من الشبكة الجامايكية مع الاحتفاظ بالاتصال بها لأغراض الاستقرار، كما يحسن قدرة المصفاة على الاستمرار عند اضطراب الشبكة. قدرت الإدارة الوفر التقريبي بنحو 20 دولاراً للطن وأدرجت أثره في توقعات الربع 3 من السنة المالية 2026، لكن انخفاض جودة البوكسيت سيظل ضغطاً متواضعاً على التكلفة والحجم لربعين إضافيين.
أهم المخاطر هي حساسية الأرباح لسعر الألمنيوم والعلاوات، بعدما أسهمت الأسعار والعلاوات بنحو 95 مليون دولار إضافية في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتشمل المخاطر التشغيلية عدم الاستقرار المؤقت في Mt. Holly، وتشغيل Grundartangi بأمبيرية مخفضة حتى تركيب المحولات في الربع 4 من السنة المالية 2026، وضعف جودة البوكسيت في Jamalco. كما يعتمد مشروع Oklahoma على استكمال عقد الطاقة والهندسة والتمويل والحصول على تفاصيل الموافقة التنظيمية لمنفعة التعرفة المخفضة قبل بلوغ أهداف نهاية 2026.
