| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 33 | 27.7x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 67 | 26.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 69 | 7.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 45 | 3.8x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 11 | 0.14% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 41 | -7.5% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 91 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Constellation Energy في توليد الكهرباء وتسويقها، مع قاعدة كبيرة من محطات الطاقة النووية وأسطول غاز توسّع بعد الاستحواذ على Calpine. تحقق الشركة دخلها من بيع الطاقة والقدرة، وعقود الطاقة طويلة الأجل، وهوامش أعمالها التجارية والتجزئة، وتحسين المحفظة خلال فترات تقلب الأسعار، إضافة إلى برامج مثل ائتمانات الانبعاثات الصفرية في إلينوي. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، ولّد الأسطول النووي 40 تيراواط ساعة بعامل قدرة بلغ 93% رغم تنفيذ ستة انقطاعات مخططة لإعادة التزويد بالوقود.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت ربحية السهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 1.42 دولار، بينما بلغت ربحية السهم التشغيلية المعدلة 2.55 دولار، بزيادة قدرها 0.64 دولار عن الربع 2 من السنة المالية 2025 ومتجاوزة تقديرات بلغت 2.29 دولار. عزت الشركة التحسن إلى مساهمة Calpine، وارتفاع أسعار القدرة في سوق PJM، وتحسن هوامش العملاء، وتحسين المحفظة، في حين حدت منه زيادة أيام الانقطاعات النووية المخططة وانخفاض توقيت إيرادات برنامج إلينوي إلى 85 مليون دولار من 200 مليون دولار قبل عام. وتظهر بيانات EDGAR للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 11.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.6 مليار دولار وربحية سهم قدرها 4.49 دولار، فيما بلغت إيرادات فترة الاثني عشر شهراً المتحركة في 2026 نحو 29.9 مليار دولار وصافي الدخل 3.8 مليار دولار.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 354.50 دولار ونطاق واسع بين 296 و441 دولاراً. يقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 412.70 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة ويظل أدنى هدف أعلى من قاع النطاق البالغ 228.63 دولار؛ ويبرز هذا التشتت حساسية التقييم لسرعة توقيع العقود، ووضوح قواعد PJM، وتحقيق منافع Calpine. لم تتضمن المعطيات مضاعف ربحية صالحاً للاستخدام، لذلك لا يمكن إجراء مقارنة موثوقة على أساس هذا المضاعف.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت ربحية السهم التشغيلية المعدلة 2.55 دولار مقابل توقعات قدرها 2.29 دولار، وارتفعت بمقدار 0.64 دولار عن الربع 2 من السنة المالية 2025. جاء التحسن من مساهمة Calpine، وارتفاع أسعار القدرة في PJM، وتحسن هوامش العملاء، وتحسين المحفظة خلال التقلبات. قابل ذلك جزئياً ارتفاع أيام الانقطاعات النووية المخططة وانخفاض إيرادات ائتمانات إلينوي المسجلة إلى 85 مليون دولار من 200 مليون دولار قبل عام.
وقّعت الشركة نحو 920 ميغاواط من العقود النووية طويلة الأجل خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، بمتوسط مدة 18.5 سنة ومع عملاء من الدرجة الاستثمارية. رفعت هذه الصفقات نسبة إنتاج الحمل الأساسي النظيف المغطى بعقود طويلة الأجل إلى نحو 30%. وتشمل الصفقات المعلنة اتفاقية مع Walmart، بينما امتنعت الإدارة عن كشف أسعار بقية العقود أو أسماء عملائها التزاماً بتفضيلاتهم.
تستهدف الشركة إعادة Crane إلى الخدمة في النصف الثاني من 2027. وافقت NRC خلال الربع 2 من السنة المالية 2026 على تعديل ترخيص الوقود الجديد، ما أتاح مسار استلام الوقود. كما منحت FERC إعفاءً لنقل حقوق حقن القدرة من منشأة Eddystone المقرر إغلاقها إلى Crane، وتتوقع الإدارة أن يساعد ذلك في معالجة عدد من قيود النقل التي حددتها مراجعة PJM الأولية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
كانت مساهمة Calpine أحد الأسباب الرئيسية لارتفاع أرباح الربع 2 من السنة المالية 2026، إلى جانب أسعار قدرة PJM والأداء التجاري. أضاف الاستحواذ أسطولاً غازياً وخبرة في بطاريات الأربع ساعات، لكنه استلزم تخارجات بموجب تسوية وزارة العدل. تتوقع الشركة أن تحقق الأصول المطلوب بيعها نحو 5.9 مليار دولار من إجمالي المتحصلات، ومنها بيع Brazos Valley Energy Center مقابل 860 مليون دولار بعد الموافقات والإغلاق.
يحتاج العملاء إلى قواعد أوضح من PJM وFERC بشأن توصيل الأحمال الكبيرة، والتوصيل المشترك، ومسؤوليات التقليص والطاقة الاحتياطية. تتوقع الإدارة رداً من PJM في نوفمبر 2026 وقراراً من FERC في الربع 1 أو الربع 2 من السنة المالية 2027 بشأن التوصيل المشترك. أما عقود الـ920 ميغاواط الموقعة بالفعل فلا تعتمد، وفق الإدارة، على نتائج قرارات PJM أو FERC الجارية.
رفعت الشركة توقعات ربحية السهم التشغيلية المعدلة للسنة المالية 2026 إلى نطاق 11.50–12.50 دولار من 11–12 دولاراً. أصبح منتصف النطاق الجديد، البالغ 12 دولاراً، مساوياً للحد الأعلى السابق. عزت الإدارة الرفع إلى التنفيذ التجاري القوي، والأداء التشغيلي، ومنافع تخصيص رأس المال، مع الإشارة في مكالمة 6 أغسطس 2026 إلى إعادة تقييم النظرة بعد انتهاء موسم الصيف.
