| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 79 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 26 | -2.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 19 | -3.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 37 | 82.3x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 12 | 0.26% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 32 | -11.3% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 93 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Celanese Corporation في المواد الكيميائية المتخصصة من خلال نشاطين رئيسيين هما Acetyl Chain وEngineered Materials. يعتمد Acetyl Chain على شبكة إنتاج وتوريد عالمية وبيع مشتقات ذات تمايز أعلى، مع توليد أكثر من 80% من ربحيته تاريخياً في النصف الغربي من العالم خلال 12 سنة من آخر 15 سنة. أما Engineered Materials فيركز على مواد عالية القيمة لتطبيقات السيارات والإلكترونيات ومراكز البيانات والأجهزة الطبية وتوصيل الأدوية؛ وتمثل الإلكترونيات نحو 10% من إيراد هذا النشاط و10% إلى 15% من هامش مساهمته، بينما تمثل التطبيقات الطبية أقل من 10% من الإيراد ونحو 20% من هامش المساهمة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 2.8 مليار دولار والربح الإجمالي 618 مليون دولار وصافي الدخل 125 مليون دولار وربحية السهم 1.13 دولار. يعادل ذلك هامش ربح إجمالي يقارب 22.1%، مقارنة بنحو 20.3% في الربع 1 من السنة المالية 2026، عندما سجلت الشركة إيرادات قدرها 2.3 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 468 مليون دولار وصافي دخل قدره 44 مليون دولار. يعكس التحسن قوة التسعير ومزيج المنتجات في Engineered Materials، إلى جانب استفادة Acetyl Chain من موثوقية الإمداد واضطرابات المعروض في الأسواق الغربية.
رغم الربحية الفصلية، ما زالت صورة الأرباح السنوية مثقلة بخسائر كبيرة؛ فقد سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 9.5 مليار دولار وصافي خسارة قدرها 1.2 مليار دولار وربحية سهم سالبة قدرها 10.64 دولار، كما بلغت خسارة الأشهر الاثني عشر المنتهية في السنة المالية 2026 نحو 1.1 مليار دولار. وتستهدف الإدارة تدفقاً نقدياً حراً بين 700 و800 مليون دولار في السنة المالية 2026، وتعتبر هذا النطاق أساساً مستداماً يمكن البناء عليه خلال السنوات التالية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على سهم CE هو الحياد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 60.40 دولار ونطاق واسع من 50 إلى 75 دولاراً؛ ويقع المتوسط داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 35.13 إلى 70.70 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف قمة ذلك النطاق بمقدار 4.30 دولارات. لا يتوافر مكرر ربحية صالح بسبب خسارة الأشهر الاثني عشر البالغة 1.1 مليار دولار وربحية السهم السالبة 10.09 دولار، ولذلك يرتبط التقييم بقدرة الشركة على تحويل التدفق النقدي الحر المستهدف بين 700 و800 مليون دولار إلى خفض فعلي للدين، مع موازنة ذلك أمام اعتدال الهوامش والمنافسة الصينية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 2.8 مليار دولار والربح الإجمالي 618 مليون دولار وصافي الدخل 125 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. ارتفع هامش الربح الإجمالي المحسوب إلى نحو 22.1%، مقارنة بنحو 20.3% في الربع 1 من السنة المالية 2026. جاء التحسن من قوة التسعير ومزيج المنتجات في Engineered Materials، ومن قدرة Acetyl Chain على تلبية الطلب خلال اضطرابات الإمداد، ولا سيما في أوروبا. كما تحمل Engineered Materials مصروف توقف رئيسياً بنحو 15 مليون دولار خلال الربع، لكنه عوضه عبر توسع الهامش.
تستهدف الشركة تدفقاً نقدياً حراً بين 700 و800 مليون دولار في السنة المالية 2026، وتعده الإدارة أساساً مستداماً للسنوات التالية. وتتوقع إنهاء 2026 بصافي دين يقارب 10 مليارات دولار ثم خفضه إلى نحو 9 مليارات دولار بنهاية 2027. كما تلتزم بتخارجات إجمالية قدرها مليار دولار بحلول نهاية 2027، وقد أنجزت قرابة نصفها بعد صفقة Micromax. يبقى الهدف الطويل الأجل لنسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند نحو ثلاث مرات، بعد تجاوز خمس مرات خلال 2026.
تبيع Celanese بالفعل مواد تدخل في خوادم مراكز البيانات، وتعمل مباشرة مع العملاء على تطوير منتجات جديدة لمتطلبات الرقائق المتقدمة. ترى الإدارة أن خادم مركز بيانات الذكاء الاصطناعي يخلق فرصة في الموصلات تعادل ثلاثة أمثال الفرصة التقليدية. تمتد التطبيقات إلى حماية الإشارة والإدارة الحرارية والأسلاك والكابلات وأنظمة التبريد. وتندرج هذه الفرصة ضمن نحو 30 قطاعاً فرعياً تستهدفها Engineered Materials لتحسين المزيج والقيمة.
تمثل التطبيقات الطبية أقل من 10% من إيرادات Engineered Materials، لكنها تولد نحو 20% من هامش مساهمة النشاط. تشمل فرص النمو أدوات الحقن الذاتي والمراقبة الصحية المنزلية وأجهزة المراقبة المستمرة للغلوكوز. وقد قدرت الشركة السوق المتاحة المرتبطة بأقلام GLP-1 بنحو 500 مليون دولار، وأكدت في مكالمة 5 أغسطس 2026 أن تقديراتها تراعي أثر أقراص GLP-1. وترى الإدارة أن علاجات إضافية قابلة للإعطاء منزلياً عبر الحقن يمكن أن توسع الفرصة خلال السنوات التالية.
وجهت الإدارة إلى ربحية معدلة بين 1.35 و1.75 دولار للسهم في الربع 3 من السنة المالية 2026. تشمل الضغوط انتقال ارتفاع تكاليف المواد الخام إلى Engineered Materials بعد تأخره في المخزون، وزيادة عبء امتصاص المخزون المرتبط بتسريع إغلاق Lanaken. كما تتوقع الشركة انخفاض أرباح حصتها في Ibn Sina بنحو 10 ملايين دولار خلال السنة، مع تركز معظم الأثر في الربع 3. ويضاف إلى ذلك استمرار خفض المخزون لدى عملاء acetate tow، رغم أن الإدارة قالت إن وتيرته تباطأت بوضوح.
تتوقع الشركة وفورات سنوية بين 30 و35 مليون دولار من إجراءات شبكة Engineered Materials، إضافة إلى 20 إلى 25 مليون دولار من إغلاق Lanaken. يُنتظر تحقيق نحو نصف وفورات إعادة هيكلة النايلون ونحو ثلث وفورات Lanaken خلال السنة المالية 2026. كما أعلنت الإدارة إجراءات إضافية توفر بين 80 و100 مليون دولار في السنة المالية 2027 للمساعدة على تعويض اعتدال ظروف الأعمال. وتدرس الشركة تحسينات أصغر في المواقع تتراوح غالباً بين 5 و10 ملايين دولار لكل موقع، إلى جانب خفض المخزون وتكاليف خدمة سلسلة الإمداد.
