| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 71 | 18.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 31 | 7.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 72 | 15.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 44 | 2.9x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 50 | 1.66% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 58 | -14.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 62 | 8 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل CDW Corporation مزوداً متكاملاً لحلول تكنولوجيا المعلومات، إذ تجمع الأجهزة والبرمجيات والحوسبة السحابية والأمن السيبراني والخدمات المهنية والمدارة لمساعدة العملاء على تحديث بنيتهم التقنية وتشغيلها وحمايتها. تتوزع أعمالها الأمريكية بين القطاعات التجارية والحكومية والتعليمية، بينما يضم القطاع الدولي عمليات المملكة المتحدة وكندا؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 نمت مبيعات القطاع التجاري 9%، والحكومي نحو 14%، والتعليمي نحو 1%، والدولي نحو 23%.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، حققت CDW صافي مبيعات قياسياً قدره 6.6 مليار دولار، بزيادة 10%، وربحاً إجمالياً قياسياً قدره 1.3 مليار دولار، بزيادة 6.3%. بلغ صافي الدخل المعدل 370 مليون دولار، بزيادة 7.8%، وبلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 2.91 دولار، بزيادة 11.9% ومتجاوزة التوقعات البالغة 2.80 دولار، بينما ارتفع الدخل التشغيلي المعدل 7% إلى 556 مليون دولار وبلغ هامشه 8.5%.
أظهر مزيج الإيرادات قوة في البنية التحتية مع نمو إيرادات الأجهزة 10%، وتحقيق الخوادم والتخزين ومعدات الشبكات نمواً مزدوج الرقم، وارتفاع الحواسيب المحمولة والمكتبية مجتمعة 10%. كما نمت البرمجيات بمعدل من خانتين، وحقق الأمن السيبراني نمواً من خانتين في الإيرادات والربح الإجمالي، في حين اقتصرت زيادة الخدمات على 1%. أدى ترجيح الصفقات الكبيرة منخفضة الهامش نسبياً إلى تراجع هامش الربح الإجمالي 70 نقطة أساس إلى 20.1%، رغم تسجيل مستويات قياسية للمبيعات والربح الإجمالي وربحية السهم المعدلة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 144.2 دولار، ضمن نطاق واسع من 123 إلى 171 دولاراً، ويحمل السهم إجماع «شراء»؛ ويقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 171.55 دولاراً، بينما يكاد أعلى هدف يطابقها. لا يتوفر مكرر ربحية في المعطيات، ولذلك يرتكز تقييم المخاطر على اتساع نطاق الأهداف وعلى نطاق 52 أسبوعاً البالغ 97.12 إلى 171.55 دولاراً، مع موازنة نمو المبيعات ورفع التوقعات مقابل تراجع هامش الربح الإجمالي 70 نقطة أساس وتوقع استمرار ضغط الهوامش خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع صافي المبيعات 10% إلى مستوى قياسي قدره 6.6 مليار دولار، مدفوعاً بطلب تحديث البنية التحتية والجاهزية للذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني. نمت إيرادات الأجهزة 10%، وسجلت الخوادم والتخزين ومعدات الشبكات نمواً مزدوج الرقم، كما ارتفعت الحواسيب المحمولة والمكتبية مجتمعة 10%. وعلى مستوى العملاء، نما القطاع التجاري 9% والحكومي نحو 14% والدولي نحو 23%، بينما اقتصر نمو التعليم على نحو 1%.
تبيع CDW مكونات البنية التحتية والحوسبة السحابية والأمن والبيانات، ثم تستهدف خدمات التصميم والنشر والإدارة عبر دورة حياة المشروع. في الربع 2 من السنة المالية 2026، استخدمت AI 360 Framework في ارتباط متعدد السنوات ومتعدد الملايين من الدولارات لمكتب تقني في ولاية غربية، وتعمل على تحويل الحل إلى منتج للحكومات المحلية وحكومات الولايات. كما نفذت عبر Claude Mythos AI ارتباطاً متعدد الملايين من الدولارات لشركة خدمات مالية كبيرة لأتمتة اكتشاف الثغرات ومعالجتها.
تركز رد فعل السوق على انخفاض هامش الربح الإجمالي إلى 20.1%، بتراجع 70 نقطة أساس على أساس سنوي، بعد أن جاء الهامش دون تقديرات وول ستريت. نتج الضغط أساساً عن ارتفاع وزن صفقات البنية التحتية الكبيرة منخفضة الهامش نسبياً، وزيادة مساهمة عملاء المؤسسات، وانخفاض المساهمة النسبية للخدمات. لذلك هبط السهم 14% في تداولات ما قبل السوق في 5 أغسطس 2026 رغم نمو المبيعات 10% وارتفاع ربحية السهم المخففة المعدلة 11.9% إلى 2.91 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الإدارة نمو سوق تكنولوجيا المعلومات الأمريكي القابل للاستهداف بمعدل متوسط من خانة واحدة، مع تفوق CDW عليه بمقدار 200 إلى 300 نقطة أساس. وتتوقع نمو الربح الإجمالي للسنة المالية 2026 بمعدل متوسط من خانة واحدة، ونمو ربحية السهم المخففة المعدلة عند الطرف الأعلى من نطاق مرتفع من خانة واحدة. في المقابل، تتوقع أن تكون هوامش النصف الثاني دون مستويات النصف الثاني من السنة المالية 2025 وأن يكون هامش السنة المالية 2026 أقل بصورة طفيفة من السنة المالية 2025.
بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 278 مليون دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026، أي 42% من صافي الدخل المعدل، وهو أقل من قاعدة التحويل المستهدفة البالغة 80% إلى 90%. عزت الشركة ذلك أساساً إلى الاستثمار في رأس المال العامل، بما في ذلك زيادة المخزون بنحو 400 مليون دولار منذ نهاية السنة المالية 2025، وتتوقع خفضه خلال بقية السنة المالية 2026. وبلغ صافي الدين 5.5 مليار دولار والرافعة الصافية 2.5 مرة في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، ضمن النطاق المستهدف البالغ مرتين إلى ثلاث مرات، مع سيولة قدرها مليارا دولار.
أعلنت CDW في 5 أغسطس 2026 أن Albert Miralles يخطط للتقاعد في 2027 بعد إتمام انتقال منظم. وسيبقى في منصبه الحالي مديراً مالياً حتى تعيين خلف له، ثم سيواصل العمل بصفة استشارية لضمان الاستمرارية. وأكدت الشركة أن البحث عن خلف له كان جارياً وقت مكالمة نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026.
