| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 29 | 24.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 22 | 4.5% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 44 | 5.9% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 37 | 6.0x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 42 | 3.53% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 86 | 28.6% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 64 | 3 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
COPT Defense Properties هي شركة عقارية تركز على امتلاك وتطوير وتأجير منشآت تخدم الحكومة الأميركية ومقاولي الدفاع، ولا سيما الأنشطة المرتبطة بالاستخبارات والأمن السيبراني والدفاع الصاروخي والفضاء العسكري. يتحقق دخلها أساساً من الإيجارات، مع دعم من تطوير العقارات ورسوم التطوير، بينما يمنحها ارتفاع الاحتفاظ بالمستأجرين إلى 84% في النصف الأول من السنة المالية 2026 وقدرتها على تمويل النمو من التدفق النقدي الحر نموذجاً أقل اعتماداً على إصدارات الأسهم الجديدة. وفي نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت نسبة التأجير في المحفظة الكلية 95.6% ونسبة الإشغال 94.1%، مقابل 96.4% و95.1% على التوالي في محفظة تقنية معلومات الدفاع.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 197.4 مليون دولار وصافي دخل قدره 48.6 مليون دولار وربحية سهم محاسبية قدرها 0.40 دولار، مقارنة بإيرادات 200.6 مليون دولار وصافي دخل 39.5 مليون دولار وربحية سهم 0.34 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وبلغت الأموال من العمليات لكل سهم 0.71 دولار، بزيادة سنوية 4.4% وبفارق 0.02 دولار فوق منتصف التوجيه، فيما نما صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة 7.4% سنوياً. لا تتضمن بيانات EDGAR المقدمة رقماً للربح الإجمالي، لذلك تتركز قراءة الربحية على صافي الدخل والأموال من العمليات وصافي الدخل التشغيلي النقدي.
بلغت إيرادات الاثني عشر شهراً المنتهية خلال السنة المالية 2026 نحو 1.3 مليار دولار، فيما تعرض البيانات المقدمة قراءتين لصافي الدخل عند 171.8 مليون دولار و163.4 مليون دولار وربحية سهم بين 1.43 و1.50 دولار تقريباً. تشكل Redstone Gateway محور التوسع الأبرز؛ فالمحفظة التشغيلية هناك تبلغ 2.4 مليون قدم مربعة ومؤجرة بنسبة 99.6%، وتتوقع الإدارة وصول مبانيها التشغيلية الأربعة والعشرين إلى إشغال تأجيري كامل بعد توقيع المساحة المتبقية البالغة 10 آلاف قدم مربعة. كما وصلت محفظة التطوير النشطة إلى قرابة 900 ألف قدم مربعة، مؤجرة مسبقاً بنسبة 73%، وترتبط بالتزامات رأسمالية تقارب 450 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 40 دولاراً ونطاق أهداف بين 38 و42 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى بقليل من الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 38.90 دولاراً، فيما يتجاوز الهدف الأعلى ذلك الحد بنحو 8%. لا تتوافر نسبة مكرر ربحية في المعطيات، لذا يرتكز الحكم التقييمي على قدرة الشركة على تحقيق توجيه الأموال من العمليات البالغ 2.78 دولار للسهم في السنة المالية 2026 وتحويل خط تطوير Redstone Gateway إلى عقود، مقابل تباطؤ نمو العقارات المماثلة وارتفاع تكلفة التمويل والتخفيف الناتج عن السندات القابلة للاستبدال.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك الأبرز هو الطلب على العقارات المرتبطة بمهام الدفاع والاستخبارات والأمن السيبراني والفضاء والدفاع الصاروخي. في الربع 2 من السنة المالية 2026، نمت الأموال من العمليات لكل سهم 4.4% سنوياً إلى 0.71 دولار، وارتفع صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة 7.4%. كما بلغ خط فرص التطوير الأعلى احتمالاً نحو 1.2 مليون قدم مربعة في 28 يوليو 2026، وكان 83% منه في Huntsville ونصف هذا الجزء تقريباً مرتبطاً بـGolden Dome.
بلغت المحفظة التشغيلية في Redstone Gateway نحو 2.4 مليون قدم مربعة وكانت مؤجرة بنسبة 99.6% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتعتزم الشركة بدء مبنيين إضافيين بمساحة إجمالية 240 ألف قدم مربعة وتكلفة ملتزم بها قدرها 91 مليون دولار، مع تسليم أحدهما في أكتوبر 2027 تقريباً والآخر في أوائل 2028. وبعد المشروعات النشطة والمخططة، تتوقع الإدارة أن تتجاوز الحديقة ثلاثة ملايين قدم مربعة، مدفوعة بطلب قدره 415 ألف قدم مربعة من مقاولي مهام Golden Dome والدفاع الصاروخي.
رفعت الإدارة في 28 يوليو 2026 منتصف توجيه الأموال من العمليات لكل سهم إلى 2.78 دولار، بما يمثل نمواً قدره 2.2% عن السنة المالية 2025. كما رفعت منتصف توجيه نمو صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة إلى 4%، وتوقع تغير الإيجارات النقدية عند التجديد إلى 3%. وارتفع هدف التأجير الشاغر إلى 475 ألف قدم مربعة، بينما ارتفع هدف رأس المال الملتزم بالاستثمارات الجديدة إلى 335 مليون دولار.
قالت الإدارة في مكالمة 28 يوليو 2026 إنها لا تعتزم تمويل التطويرات بإصدار أسهم جديدة، وإنها تفضل استخدام التدفق النقدي الحر. وتقدر قدرتها على تمويل مكوّن حقوق الملكية لنحو 300 مليون دولار من الاستثمار سنوياً مع الحفاظ على الرافعة المالية. ومع ذلك، يتضمن توجيه السنة المالية 2026 تخفيفاً قدره 0.04 دولار للسهم من السندات القابلة للاستبدال، إضافة إلى 0.08 دولار من مصروف الفائدة الصافي الإضافي الناتج عن إعادة تمويل السندات.
تتوقع الإدارة تباطؤ نمو صافي الدخل التشغيلي النقدي للعقارات المماثلة في النصف الثاني من السنة المالية 2026 بسبب انتقالات وانكماشات معلومة وعدم تكرار استردادات ضريبية تحققت في السنة المالية 2025. كما أن مشروعي Redstone Gateway الجديدين، البالغة مساحتهما 240 ألف قدم مربعة، لم يكونا مؤجرين مسبقاً في 28 يوليو 2026. وفي قطاع مراكز البيانات في Iowa، توقعت الإدارة غياب عقود إيجار لمدة تتراوح بين 12 و24 شهراً بسبب صعوبة تأمين الطاقة.
بلغت نسبة التأجير في المحفظة الكلية 95.6% ونسبة الإشغال 94.1% في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما وصلت محفظة تقنية معلومات الدفاع إلى 96.4% تأجيراً و95.1% إشغالاً. وبلغ متوسط الاحتفاظ بالمستأجرين 84% في النصف الأول من السنة المالية 2026، مقارنة بمتوسط 79% خلال العقد السابق للمكالمة. كذلك جددت الشركة خمسة ملايين قدم مربعة من العقود الكبيرة بمعدل احتفاظ 98% خلال الأعوام الأربعة السابقة، وتتوقع احتفاظاً بين 80% و85% لكامل السنة المالية 2026.
