| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 74 | 20.9x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 23 | 0.6% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 84 | 8.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 58 | 2.4x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 65 | 2.04% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 66 | 5.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 53 | — | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Comcast Holdings Corp. عبر محفظة تجمع الاتصال واسع النطاق والخدمات اللاسلكية وحلول الشركات مع الإعلام والترفيه والاستوديوهات والمنتزهات وSky. يظل النطاق العريض المنتج الأساسي في نشاط الاتصال، بينما توسّع الشركة قيمة العلاقة مع العميل عبر Xfinity اللاسلكية؛ وقد بلغ متوسط الإيراد لكل علاقة متقاربة نحو 85 دولاراً، مع وصول قاعدة اللاسلكي إلى 10.2 ملايين خط بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026. وفي حلول الشركات، تجمع الإيرادات بين الاتصال والأمن والخدمات المُدارة والحلول المتقدمة، التي ارتفعت مبيعاتها من نحو 0.20 دولار لكل دولار اتصال قبل ثلاث سنوات إلى قرابة 0.70 دولار.
في الإعلام والترفيه، تحقق الشركة إيرادات من الاشتراكات والإعلانات وحقوق التوزيع والمحتوى السينمائي والرياضي، إضافة إلى الإنفاق داخل منتزهات Universal. بلغ عدد مشتركي Peacock المدفوعين 48 مليوناً في الربع 2 من السنة المالية 2026 بعد إضافة مليوني مشترك خلال الربع، وارتفعت إيراداته 54% بفضل نمو إيرادات التوزيع بأكثر من 50% والإعلانات بنحو 70%. كما استفادت NBC وTelemundo وPeacock من FIFA World Cup وتصفيات NBA وLove Island، بينما دعمت أفلام Super Mario Galaxy وObsession والتوزيع الدولي لفيلم Michael نتائج الاستوديوهات.
سجلت Comcast في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 29.9 مليار دولار وصافي دخل 3.5 مليارات دولار وربحية سهم 0.99 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 11.7%. ووفق العرض الإداري على أساس المقارنة الأولية المعدّلة، ارتفعت الإيرادات 5% لكن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك انخفضت 5%، وبلغت ربحية السهم المعدلة 1.04 دولار والتدفق النقدي الحر 4.6 مليارات دولار. وعلى مستوى القطاعات، ارتفعت إيرادات الإعلام 25% وأرباحه قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 4%، وارتفعت إيرادات الاستوديوهات 25%، في حين زادت إيرادات المنتزهات 3% وانخفضت أرباحها التشغيلية بالمقياس نفسه 5%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يمتد نطاق السهم خلال 52 أسبوعاً بين 59 و66.5 دولاراً، وهو فارق محدود نسبياً قدره 7.5 دولارات، بينما لا توفر المعطيات مضاعف ربحية صالحاً يمكن استخدامه لمقارنة السعر بالأرباح. ويعتمد تقييم السهم لذلك على قدرة الشركة على عكس انخفاض أرباح Connectivity & Platforms البالغ 5.8%، والحفاظ على ربحية Peacock، وتنفيذ الفصل المخطط له من دون إضعاف التدفق النقدي الحر الذي بلغ 4.6 مليارات دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
يأتي المحرك الأول من اللاسلكي، الذي أضاف 448 ألف خط صافٍ ووصل إلى 10.2 ملايين خط في الربع 2 من السنة المالية 2026. ولا تزال نسبة الاختراق 7% فقط من إجمالي فرصة الخطوط ضمن نطاق الشركة، بينما شكلت الخطط غير المحدودة المتميزة نحو 30% من اتصالات الهواتف الآجلة الدفع. ويأتي المحرك الثاني من Peacock، الذي وصل إلى 48 مليون مشترك مدفوع وحقق 189 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. كما تدعم Enterprise Solutions النمو من خلال الطلب على الاتصال والأمن والخدمات المُدارة.
حقق Peacock أول ربح فصلي له في الربع 2 من السنة المالية 2026، بقيمة 189 مليون دولار قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ارتفعت إيراداته 54%، مع نمو إيرادات التوزيع بأكثر من 50% والإعلانات بنحو 70%، ووصل عدد المشتركين المدفوعين إلى 48 مليوناً. دعمت FIFA World Cup وتصفيات NBA وLove Island المشاهدة والإعلانات خلال الفترة. وتتوقع الإدارة تحسن الربحية سنوياً، لكنها أوضحت أن النتائج قد تتفاوت بين الفصول بحسب توقيت الرياضة والمحتوى.
تواجه Comcast توسع شبكات الألياف واستمرار العروض القوية من اللاسلكي الثابت وبروز الأقمار الصناعية كمنافس إضافي. سجل النشاط خسارة صافية قدرها 167 ألف مشترك في الربع 2 من السنة المالية 2026، وإن كان ذلك أفضل بمقدار 34 ألفاً من الفترة المقارنة. كما انخفض متوسط الإيراد لكل مستخدم 3.8% بسبب الأسعار اليومية المنخفضة وعدم تطبيق زيادة سعرية وانتشار الخطوط اللاسلكية المجانية. ورداً على ذلك، تعمل الشركة على تبسيط التسعير وتحسين تجربة العميل ودمج النطاق العريض مع اللاسلكي.
تستهدف الإدارة إتمام الفصل في غضون نحو عام من إعلان يوليو 2026، لتصبح أعمال الاتصال والمنصات وأعمال الإعلام والترفيه شركتين مستقلتين. وتشمل الأعمال الجارية تحديد هياكل رأس المال والميزانيات بما يدعم تصنيفاً ائتمانياً استثمارياً لكل كيان. أوقفت الشركة إعادة شراء الأسهم اعتباراً من 1 يوليو 2026 وحتى إتمام الفصل، بعد إعادة 2.1 مليار دولار إلى المساهمين في الربع 2 من السنة المالية 2026. ولا تزال تفاصيل نسب المبادلة وسياسات توزيعات رأس المال لكل شركة قيد الإعداد وفق نص المكالمة.
ارتفعت إيرادات المنتزهات 3% في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك انخفضت 5%. واصل Epic Universe تحقيق استجابة قوية من الزوار ورفع الإنفاق للفرد، إلا أن الحضور في سوق Orlando الأوسع بدأ يضعف في يونيو 2026. كما تأثرت Osaka بقيود السفر المرتبطة بالصين، بينما واجهت Beijing ظروفاً اقتصادية كلية صعبة. وترى الإدارة أن ضعف Orlando يرتبط بارتفاع تكاليف السفر وتراجع معنويات المستهلك، مع استمرار الضغط في الربع 3 من السنة المالية 2026.
ولدت الشركة 4.6 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر في الربع 2 من السنة المالية 2026. وأعادت 2.1 مليار دولار إلى المساهمين خلال الربع، منها 900 مليون دولار عبر إعادة شراء الأسهم. ومع ذلك، أوقفت برنامج إعادة الشراء اعتباراً من 1 يوليو 2026 إلى حين إتمام الفصل المخطط له. وتهدف هذه الخطوة إلى الحفاظ على رسملة قوية ومرونة مالية وتصنيفات ائتمانية استثمارية للشركتين المستقلتين.
