| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 91 | 10.2x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 61 | 5.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 69 | 11.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 46 | 3.4x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 90 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 27 | -12.1% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 72 | 17 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Carnival Corporation & plc محفظة عالمية من خطوط الرحلات البحرية، وتولّد إيراداتها من تذاكر الرحلات والإنفاق على متن السفن. تضم المحفظة علامات مثل Carnival Cruise Line وPrincess Cruises وHolland America Line وAIDA، وتدعمها أصول وجهات خاصة ومنظومة برية وبحرية في ألاسكا تشمل ثمانية نُزُل وقطارات وحافلات. وتستهدف الشركة زيادة التسعير والإنفاق على متن السفن عبر إدارة الإيرادات والتخصيص والتسويق، مع نمو محسوب للأسطول وتحديث السفن القائمة؛ إذ بلغ دفتر الطلبات عشر سفن، منها خمس لـCarnival Cruise Line وثلاث سفن Princess Cruises مقررة للتسليم في 2035 و2038 و2039 وسفينتان لـAIDA.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Carnival إيرادات قدرها 6.7 مليارات دولار وصافي دخل وفق EDGAR قدره 537 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.39 دولار. وأفادت الإدارة بأن صافي الدخل المعدّل بلغ 569 مليون دولار، بزيادة تتجاوز 20% على أساس سنوي، وأن الإيرادات والعوائد وEBITDA وصافي الدخل وودائع العملاء سجلت مستويات قياسية؛ وبلغت ودائع العملاء 9 مليارات دولار. لم توفر المعطيات ربحاً إجمالياً أو هامشاً إجمالياً، لكن تكاليف الرحلات من دون الوقود لكل يوم سرير سفلي متاح ظلت شبه مستقرة، متفوقة على توجيه مارس بنحو 250 نقطة أساس، بينما ارتفعت العوائد 2.2% رغم زيادة سعر الوقود بنحو 30%.
يعتمد مزيج النشاط التشغيلي على الانتشار الواسع للعلامات والوجهات أكثر من اعتماده على خط واحد: تعمل الشركة في ألاسكا عبر خمس علامات و19 سفينة وأربعة موانئ انطلاق، بينما يُتوقع أن تستقبل وجهات Paradise Collection أكثر من 9 ملايين زيارة في 2027. ويشمل نحو 85% من مسارات الكاريبي وجهة حصرية واحدة على الأقل، ويزور قرابة نصفها وجهتين حصريتين أو أكثر. وبلغت إيرادات الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 نحو 27.3 مليار دولار، مع صافي دخل 3.1 مليارات دولار وربحية سهم تقارب 2.21 دولار.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 35.8 دولار، ضمن نطاق واسع من 30 إلى 42 دولاراً، ويأتي المتوسط أعلى بنحو 5.2% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 34.03 دولاراً، بينما يبلغ قاع النطاق 23.45 دولاراً. يدعم إجماع «شراء» النظرة الإيجابية، لكن اتساع الأهداف يعكس عدم اليقين المرتبط بخفض توجيه العوائد للسنة المالية 2026، والتعرض الجيوسياسي، والمنافسة في الكاريبي؛ ولا يتوفر مكرر ربحية منشور ضمن المعطيات لبناء مقارنة إضافية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت Carnival إيرادات قدرها 6.7 مليارات دولار وصافي دخل وفق EDGAR قدره 537 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.39 دولار. وعلى الأساس المعدّل الذي عرضته الإدارة، بلغ صافي الدخل 569 مليون دولار، بزيادة تتجاوز 20% على أساس سنوي، وتجاوز التوجيه السابق بمقدار 100 مليون دولار. ارتفعت العوائد 2.2%، وظلت تكاليف الرحلات من دون الوقود لكل يوم سرير سفلي متاح شبه مستقرة رغم ارتفاع سعر الوقود بنحو 30%. كما وصلت ودائع العملاء إلى مستوى قياسي قدره 9 مليارات دولار.
خفضت الإدارة توجيه نمو العوائد المطبّع بنحو نقطة مئوية إلى قرابة 2.25% بسبب الصراع في الشرق الأوسط الذي استمر أكثر من ثلاثة أشهر. تركز الأثر في الرحلات الأوروبية، ولا سيما البحر المتوسط، وتفاقم بفعل ارتفاع أسعار الطيران وانخفاض سعة الرحلات الدولية للضيوف القادمين من أمريكا الشمالية. خفضت الشركة توقعات إشغال أوروبا في الربع 3 من السنة المالية 2026 بنحو نقطتين، وقدرت الأثر التشغيلي على ربحية السهم بنحو 0.14 دولار. وعوّض تحسن تكاليف الرحلات من دون الوقود بنقطة مئوية هذا الضغط في التوجيه الإجمالي.
عند بداية الربع 3 من السنة المالية 2026، كان 93% من النشاط محجوزاً، مع مخزون أقل للبيع من السنة السابقة وأسعار قياسية في كل ربع متبقٍ من السنة المالية 2026. وتتوقع الإدارة استمرار العوائد القياسية في النصف الثاني من السنة المالية 2026. أما حجوزات 2027، فبلغت مستويات تاريخية مرتفعة من حيث السعر والإشغال، وارتفعت حجوزات أوروبا بنسب في منتصف خانة العشرات وعلى أسعار أعلى. ومع ذلك، لم تقدم الإدارة توجيهاً رسمياً لعوائد أو تكاليف 2027.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أكملت Carnival تمديد رصيف Celebration Key في مايو 2026، ما أتاح مرونة لاستقبال ما يصل إلى أربع سفن وأكثر من 13 ألف ضيف في اليوم. وتتوقع الشركة أن تستقبل الوجهة 3.5 ملايين زائر في 2027. كما افتُتح رصيف RelaxAway Half Moon Cay في يونيو 2026، وأصبح قادراً على استقبال سفينتين كبيرتين بالتزامن مع استمرار خدمة القوارب للسفن المتوسطة، لترتفع الطاقة إلى أكثر من 12 ألف ضيف يومياً. وتستطيع Carnival الجمع بين الوجهتين في مسار واحد، بما يضيف تجربتين شاطئيتين مختلفتين إلى الرحلة نفسها.
طلبت Carnival ثلاث سفن جديدة لـPrincess Cruises، على أن تُسلّم في 2035 و2038 و2039، ليصل دفتر الطلبات إلى عشر سفن. وتعتزم الحفاظ على وتيرة إضافة سفينة إلى سفينتين سنوياً، مع توجيه استثمارات أكبر إلى تحديث الأسطول القائم. أصبحت AIDA Bella ثالث سفينة من أصل سبع ضمن برنامج AIDA Evolution، بينما سيشمل Holland America Evolution ست سفن بدءاً من Oosterdam في خريف 2027. تستهدف الإدارة عائداً لا يقل عن النطاق المرتفع من خانة العشرات لتجديدات تجربة الضيوف، وتقول إن الكبائن المضافة يمكن أن تسترد تكلفتها خلال عامين تقريباً.
انخفضت نسبة صافي الدين إلى EBITDA المعدّل من 3.4 مرة في نهاية 2025 إلى 3.3 مرة بنهاية الربع 1 من السنة المالية 2026 ثم إلى 3.1 مرة بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026. وافق مجلس الإدارة في مارس 2026 على برنامج أولي لإعادة شراء الأسهم بقيمة 2.5 مليار دولار. وحتى مكالمة 23 يونيو 2026، كانت الشركة قد أعادت شراء أكثر من 17 مليون سهم بأكثر من 450 مليون دولار. وتتوقع الإدارة EBITDA يتجاوز 7 مليارات دولار للسنة المالية 2026، لكنها أوضحت أن وتيرة إعادة شراء تعادل 450 مليون دولار كل ربع ستكون أعلى من تصورها القائم.
