CB Chubb Limited

▼ حالة البيع6 نقاط

• −تتعرض Chubb لضغط متزامن من المنافسة وتضخم المطالبات: في مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026 (المنتهي في 2026-06-30)، حددت الإدارة الزيادة السنوية لتكاليف خسائر المسؤوليات الأساسية في الولايات المتحدة عند 6%–7% ولتغطيات المسؤولية الزائدة عند 9.5%–12%، وقالت إن التسعير في مجالات عديدة لا يواكب تلك التكاليف؛ كما انخفض تسعير الممتلكات في أمريكا الشمالية بنحو 6% خلال الفترة، ما يضع الحفاظ على الهوامش والنمو معاً تحت ضغط.
• −تظل الكوارث وتطورات المطالبات القديمة مصدراً لتقلب النتائج: بلغت خسائر الكوارث قبل الضريبة 475 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وسجلت محفظة الأعمال المتوقفة تطوراً سلبياً للاحتياطيات قدره 158 مليون دولار، جاء أكثر من ثلثيه من مطالبات مرتبطة بالاعتداءات الجنسية؛ وهذا انكشاف قائم حتى مع تسجيل الشركات النشطة تطوراً إيجابياً لاحتياطيات الفترات السابقة قدره 441 مليون دولار.
• −يتركز معظم انكشاف التأمين على الحياة في آسيا ومعظم نموه في الصين وهونغ كونغ وكوريا وتايوان، ما يجعل استمرار مساهمته مرتبطاً بهذه الأسواق؛ وقد بلغ دخل القطاع قبل الضريبة 332 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع تأكيد الإدارة أن التغييرات التنظيمية التي نوقشت بشأن سنغافورة وهونغ كونغ لم تؤثر في أعمال Chubb خلال الفترة.
• −جزء من قوة دخل الاستثمار أكثر تقلباً من دخل السندات: ساهمت الاستثمارات الخاصة، التي تشكل 12% من المحفظة، بدخل قدره 250 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وأوضحت الإدارة أن ارتفاع دخل الملكية الخاصة عن المتوقع ساعد على تجاوز نطاق توقعاتها السابق لصافي دخل الاستثمار المعدّل؛ لذلك لا يمثل هذا التجاوز وحده أساساً ثابتاً للفترات التالية.
• −يضع محور النمو في EL7 الشركة في المرتبة 58 من 83 داخل الصناعة، بدرجة 31 من 100، وفق بيانات الفترة المنتهية في 2026-06-30؛ ويقيس المحور قوة النمو النسبية، ما يحد من حجة تفوق Chubb على منافسيها من زاوية النمو رغم توسع بعض خطوط أعمالها.
• −يضع محور التقييم في EL7 الشركة في المرتبة 64 من 84 داخل الصناعة، بدرجة 24 من 100، وفق بيانات الفترة المنتهية في 2026-06-30؛ ويقيس المحور جاذبية التقييم النسبية، ولذلك لا تمنح المقارنة القطاعية دعماً قوياً للحالة الاستثمارية.