| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 51 | 26.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 75 | 12.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 94 | 15.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 89 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 84 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 76 | 15.3% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 63 | 21 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Maplebear Inc.، التي تعمل تجارياً باسم Instacart، تدير منصة تقنية للبقالة تربط المستهلكين وتجار التجزئة والعلامات التجارية وشبكة المتسوقين. تحقق الشركة إيراداتها أساساً من المعاملات المنفذة عبر السوق ومن الإعلانات والخدمات الأخرى، كما تبيع لتجار التجزئة حلولاً تشمل Storefront Pro للتجارة الإلكترونية، وعربات Caper الذكية، ونظام FoodStorm لإدارة الطلبات، وتقنيات التنفيذ والتحليلات والمساعدات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت قيمة المعاملات الإجمالية 10.35 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي، ونُفذت 90.3 مليون طلب، بزيادة 9%، بينما ارتفع متوسط قيمة الطلب 4% إلى 115 دولاراً. سجلت الشركة إيرادات قدرها 1.04 مليار دولار، بزيادة 14% ومتجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 1.03 مليار دولار؛ وتوزعت الإيرادات بين 746 مليون دولار من المعاملات و297 مليون دولار من الإعلانات والإيرادات الأخرى، أي نحو 72% و28% من الإجمالي على الترتيب.
بلغ إجمالي الربح وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 751 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بما يعادل نحو 72% من الإيرادات، لكنه تراجع كنسبة من قيمة المعاملات الإجمالية إلى 7.3% من 7.5% في الربع 2 من السنة المالية 2025. وبلغ صافي الدخل 111 مليون دولار وربحية السهم 0.45 دولار، فيما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 19% إلى 313 مليون دولار، وبلغ التدفق النقدي الحر 480 مليون دولار؛ أما بيانات EDGAR للأشهر الاثني عشر في السنة المالية 2026 فتظهر إيرادات قدرها 4.0 مليارات دولار وصافي دخل قدره 480 مليون دولار.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط سعر مستهدف قدره 56.47 دولاراً، وحد أدنى 45 دولاراً وحد أعلى 77 دولاراً. يقع متوسط الهدف أعلى بنحو 8.5% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 52.05 دولاراً، لكن اتساع الأهداف بمقدار 32 دولاراً يعكس اختلافاً كبيراً في تقدير استدامة النمو والهوامش؛ ولا توفر المعطيات مضاعف ربحية منشوراً يمكن استخدامه كمرساة إضافية للتقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت قيمة المعاملات الإجمالية 14% إلى 10.35 مليار دولار، وزاد عدد الطلبات 9% إلى 90.3 مليون طلب في الربع 2 من السنة المالية 2026. وصعد متوسط قيمة الطلب 4% إلى 115 دولاراً بفضل تعمق تفاعل العملاء وقوة متاجر العضوية والعملاء التجاريين ذوي السلال الكبيرة. كما ارتفعت الإيرادات 14% إلى 1.04 مليار دولار، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 1.03 مليار دولار. وتدعم التوقعات هذا الزخم عبر منتصف مستهدف نمو قيمة المعاملات البالغ 14% في الربع 3 من السنة المالية 2026.
جاء 746 مليون دولار من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 من المعاملات، بما يعادل نحو 72% من إجمالي الإيرادات البالغ 1.04 مليار دولار. وأضافت الإعلانات والإيرادات الأخرى 297 مليون دولار، أو نحو 28% من الإجمالي، بعد نموها 16% على أساس سنوي. وتوسع الشركة هذا المحرك عبر Carrot Ads وأدوات تحسين الحملات المدعومة بالذكاء الاصطناعي وImmersive Feed والتكامل مع Pinterest. كما تدعم منتجات Storefront Pro وCaper وFoodStorm وحلول الذكاء الاصطناعي علاقاتها التقنية والتجارية مع تجار التجزئة.
يعتمد المساعد على أكثر من 1.6 مليار طلب تاريخي وكتالوج يفوق ملياري منتج وأكثر من 10 ملايين إشارة مخزون يومياً. ويستخدم تفضيلات العميل وسجل مشترياته والمخزون المتاح والعروض لبناء سلة قابلة للطلب، بدلاً من الاكتفاء باقتراح وصفات عامة. وذكرت الإدارة في 6 أغسطس 2026 أن الطلبات المنشأة بواسطة المساعد أكبر في المتوسط من السلة المعتادة البالغة 115 دولاراً. لكنها أوضحت أيضاً أن آثار الذكاء الاصطناعي المتوقعة في التحويل والاحتفاظ وتكرار الطلبات ستظهر بمرور الوقت، وليست كلها مثبتة مالياً بعد.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الإدارة قيمة معاملات إجمالية بين 10.3 و10.55 مليارات دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، بمنتصف قدره 10.425 مليارات دولار ونمو سنوي 14%. كما تتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 320 و340 مليون دولار، بمنتصف 330 مليون دولار ونمو سنوي 19%. ومن المتوقع أن تنمو إيرادات الإعلانات والإيرادات الأخرى بين 15% و18%، متقدمة مجدداً على نمو قيمة المعاملات الإجمالية. وأكدت الإدارة أن منتصف النطاق يمثل أفضل تقدير وأن النتائج يُتوقع أن تقع داخل النطاق المعلن.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 313 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 19% على أساس سنوي. وارتفع التدفق النقدي التشغيلي 143% إلى 493 مليون دولار، وقفز التدفق النقدي الحر 156% إلى 480 مليون دولار، مع استفادة الأرقام من تحصيل رصيد كبير من الذمم المدينة. في المقابل، تراجع صافي الدخل 4% إلى 111 مليون دولار بسبب ارتفاع التعويضات القائمة على الأسهم. كما انخفض إجمالي الربح كنسبة من قيمة المعاملات الإجمالية إلى 7.3% من 7.5%، ما يبين أن تحسن الربحية المعدلة ترافق مع ضغط على هذا الهامش المحاسبي.
أول المخاطر هو ضغط الهامش، إذ ارتفعت مدفوعات الناشرين مع توسع شراكات Carrot Ads، فانخفض إجمالي الربح كنسبة من قيمة المعاملات إلى 7.3% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وثانيها المنافسة من Amazon والمنصات الرقمية الأخرى، إلى جانب اعتماد القدرة التنافسية السعرية جزئياً على قرارات تجار التجزئة بشأن إلغاء زيادات الأسعار. وثالثها أن شراكات Gemini وOpenAI وAnthropic ما زالت مبكرة ولم يكن لها أثر مالي مادي قصير الأجل وفق مكالمة 6 أغسطس 2026. ويضاف إلى ذلك اتساع نطاق أهداف المحللين من 45 إلى 77 دولاراً وصافي مبيعات المطلعين البالغ 18.5 مليون دولار خلال ثلاثة أشهر، مع ضرورة التعامل مع المبيعات الداخلية بحذر لأنها قد تكون مرتبة مسبقاً.
