| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 37 | 47.0x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 87 | 27.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 70 | 5.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 85 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 43 | 0.00% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 6 | -34.1% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 83 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تخدم Calix مزوّدي خدمات النطاق العريض عبر منصة Calix One التي تجمع وظائف التشغيل والتسويق والدعم وتجربة المشترك، مع توسيع قدراتها من خلال Calix Agent Workforce Cloud. ويعتمد نموذج الإيرادات على بيع الأجهزة لمواقع المشتركين وشبكات النفاذ، إلى جانب إيرادات البرمجيات والخدمات المرتبطة بالمنصة؛ وترى الإدارة أن إضافة المشتركين لدى عملائها ترفع استخدام الأجهزة والخدمات السحابية معاً.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Calix إيرادات وفق القوائم المالية بقيمة 293.3 مليون دولار، وربحاً إجمالياً قدره 160.1 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 54.6%. وبلغ صافي الدخل 17.1 مليون دولار وربحية السهم 0.26 دولار، مقارنة بإيرادات قدرها 280.0 مليون دولار وصافي دخل 11.2 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026.
بحسب الأرقام غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً التي عرضتها الإدارة، بلغت إيرادات الأجهزة مستوى قياسياً قدره 243 مليون دولار، أو نحو 83% من إجمالي الإيرادات، بينما سجلت البرمجيات والخدمات مستوى قياسياً عند 50 مليون دولار، أو نحو 17%. نمت إيرادات الأجهزة 23% سنوياً، ونمت البرمجيات والخدمات 16%، لكن هامش الأجهزة انخفض إلى 52.9% بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة، في حين تحسن هامش البرمجيات والخدمات 810 نقاط أساس بالتتابع بعد تشغيل العملاء على بنية سحابية واحدة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 57 دولاراً، ضمن نطاق من 52 إلى 62 دولاراً، ويحمل السهم إجماع «شراء»؛ ويقع متوسط الهدف أدنى بنحو 20% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 71.22 دولاراً، فيما يبلغ قاع النطاق 34.26 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، ولذلك يرتكز تقييم السهم على تحقق نمو Calix One وRPO وتحسن هوامش البرمجيات، مقابل ضغط تكاليف الذاكرة وهامش إجمالي متوقع عند 52% في الربع 3 من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات وفق القوائم المالية 293.3 مليون دولار، وبلغ الربح الإجمالي 160.1 مليون دولار وصافي الدخل 17.1 مليون دولار. وبحسب عرض الإدارة غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، نمت الإيرادات 21% سنوياً، مع وصول الأجهزة إلى 243 مليون دولار والبرمجيات والخدمات إلى 50 مليون دولار. تزامنت النتائج مع أول ربع كامل لتشغيل Calix One ومع تضاعف عقود Calix Agent Workforce Cloud ثلاث مرات.
يجمع Calix One وظائف التشغيل والتسويق والدعم وتجربة المشترك، ويضيف إليها تدفقات عمل مدعومة بالوكلاء عبر Agent Workforce Cloud. في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت البرمجيات والخدمات 50 مليون دولار ونمت 16% سنوياً، بينما تحسن هامشها 810 نقاط أساس بالتتابع. تستهدف Calix زيادة قيمة المنصة عندما يضيف عملاؤها مشتركين أو يرفعون الإيراد لكل مشترك أو يخفضون التسرب والتكاليف، لكن قياسات العائد على الاستثمار لدى العملاء كانت لا تزال قيد الإنجاز في 21 يوليو 2026.
بلغ إجمالي RPO مستوى قياسياً قدره 386 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 3% بالتتابع و11% سنوياً. وبلغ الجزء الجاري 162 مليون دولار، بزيادة 3% بالتتابع و21% سنوياً، وهو الجزء الذي قالت الإدارة إنه يعزل أثر تقلص ذيول العقود القديمة. تتوقع الإدارة تسارع RPO في النصف الثاني من السنة المالية 2026 مع تجدد العقود مبكراً وانتقال مزيد من العملاء إلى Calix One، إلا أن ذلك يظل توجيهاً مستقبلياً.
انخفض هامش الأجهزة غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 52.9% في الربع 2 من السنة المالية 2026 بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة، رغم تطبيق رسوم إضافية جزئية. وتتوقع الشركة هامشاً إجمالياً قدره 52% عند نقطة المنتصف في الربع 3 من السنة المالية 2026، مع وصول هامش الأجهزة إلى القاع في ذلك الربع وفق تقدير الإدارة. لم ترفع Calix الرسوم على بعض الطلبات المتراكمة مرة ثانية حفاظاً على يقين الأسعار للعملاء، لكنها انتقلت إلى تعديل رسوم الطلبات الجديدة شهرياً بهدف الاقتراب من استرداد التكلفة بالكامل.
تتوقع الشركة إيرادات بين 301 و307 ملايين دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، بزيادة تقارب 4% عند نقطة المنتصف عن الربع السابق. كما تتوقع نمو إيرادات السنة المالية 2026 عند الطرف الأعلى من نطاق 15% إلى 20%. وأعادت الإدارة تأكيد استهداف نمو بنسبة 15% في السنتين الماليتين 2027 و2028، مستندة إلى تسارع البرمجيات وإضافة المشتركين وتأثير برنامج BEAD، مع الإقرار بأن توقيت BEAD امتد في بعض المناطق.
مثلت الأجهزة نحو 83% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، ولذلك يبقى ارتفاع تكلفة الذاكرة خطراً مباشراً على المزيج والهامش. كما ساهم عميل واحد بنسبة 12% من إيرادات الربع، رغم توقع الإدارة ألا يبقى عميلاً بنسبة 10% على مستوى السنة المالية كاملة. ويضاف إلى ذلك احتمال تراجع إنفاق العملاء على معدات النفاذ بسبب تضخم تكاليف الإنشاء، والمنافسة من شبكات الألياف الأخرى وخدمات مثل Starlink وAmazon، وعدم اكتمال قياس العائد الفعلي لتدفقات Agent Workforce Cloud حتى 21 يوليو 2026.
