| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 84 | 3.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 34 | 1.7% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 54 | 3.3% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 53 | 2.9x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 81 | 0.96% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 39 | -3.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 46 | 10 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Boyd Gaming Corporation محفظة متنوعة من منشآت الألعاب والضيافة والترفيه موزعة بين الغرب الأوسط والجنوب، وسوق سكان Las Vegas المحليين، ووسط Las Vegas. وتستمد إيراداتها أساساً من نشاط الألعاب، مع مساهمات من الفنادق والمطاعم والمشروبات، كما تحقق دخلاً رقمياً عبر Boyd Interactive واتفاقيات إتاحة الأسواق، ورسوم إدارة مرتبطة بمنشأة Sky River. ويسمح هذا التنوع بتعويض تفاوت الأداء بين الأسواق، إذ قابل نمو الغرب الأوسط والجنوب والأنشطة الرقمية والمدارة ضعف أعمال الزوار القادمين إلى Las Vegas خلال الربع 2 من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 1.0 مليار دولار وصافي دخل قدره 131.2 مليون دولار وربحية سهم بلغت 1.75 دولار. وعلى أساس قابل للمقارنة بعد تعديل أثر صفقة FanDuel في السنة السابقة ومبالغ الضرائب المحولة المرتبطة باتفاقية إتاحة الأسواق، ارتفعت الإيرادات 3% ونمت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 2%، بينما بلغ هامش تشغيل العقارات 40%. وسجل قطاع الغرب الأوسط والجنوب نمواً في الإيرادات بنسبة 3% وفي الأرباح التشغيلية المعدلة بنسبة 4% مع هامش يقارب 38%، في حين ارتفعت إيرادات عقارات Las Vegas المحلية باستثناء Orleans وSuncoast بنسبة 4% ونمت أرباحها التشغيلية المعدلة 3% مع هامش تجاوز 50%، كما نمت أرباح النشاط المُدار 18%.
يعكس مزيج الربع قوة إيرادات الألعاب لدى العملاء الأساسيين وعملاء التجزئة، إلى جانب نمو Boyd Interactive وارتفاع رسوم إدارة Sky River بعد اكتمال المرحلة الأولى من توسعته. في المقابل، استمر انخفاض حركة الزوار في الضغط على Orleans ووسط Las Vegas، وأضافت أعمال التجديد في Suncoast عبئاً مؤقتاً على النتائج. وتواصل الشركة الجمع بين إنفاق رأسمالي كبير على العقارات ومشروعات التطوير وبين إعادة رأس المال، إذ أنفقت 142 مليون دولار رأسمالياً وأعادت أكثر من 170 مليون دولار إلى المساهمين خلال الربع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم Boyd Gaming عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 91.63 دولاراً ونطاق بين 83 و104 دولارات؛ ويقع المتوسط أعلى بقليل من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 91.41 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بوضوح. لا تعرض المعطيات مضاعف ربحية موحداً، رغم بلوغ ربحية السهم لفترة الاثني عشر شهراً 24.29 دولار تقريباً، لذلك يرتكز تقييم الحالة على استدامة الأرباح بعد صفقة FanDuel، وزيادة توجيهات القطاعين الرقمي والمُدار، مقابل ضعف أعمال الوجهات ومخاطر تنفيذ الإنفاق الرأسمالي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت Boyd Gaming إيرادات قدرها 1.0 مليار دولار وصافي دخل بلغ 131.2 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.75 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وعلى أساس قابل للمقارنة، ارتفعت الإيرادات 3% ونمت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 2%، مع هامش تشغيل للعقارات بلغ 40%. جاء الدعم الأساسي من الغرب الأوسط والجنوب وBoyd Interactive ورسوم إدارة Sky River، بينما حدّ ضعف الوجهات السياحية واضطراب تجديد Suncoast من أداء Las Vegas.
استمر ضعف الطلب المرتبط بالزوار في التأثير على Orleans ووسط Las Vegas خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، وقدّرت الإدارة أثره على الأرباح التشغيلية المعدلة بنحو 5 ملايين دولار. وأضافت أعمال البناء في Suncoast أثراً سلبياً يقارب 3 ملايين دولار خلال الربع نفسه، وتتوقع الشركة مستوى مماثلاً في الربع 3. في المقابل، ارتفعت إيرادات بقية عقارات Las Vegas المحلية 4% ونمت أرباحها التشغيلية المعدلة 3%، مع هامش تجاوز 50%، ما يدل على بقاء العميل المحلي أكثر استقراراً من زائر الوجهات.
حققت الأنشطة الرقمية نمواً في الإيرادات والأرباح التشغيلية المعدلة على أساس قابل للمقارنة في الربع 2 من السنة المالية 2026. توفر اتفاقيات إتاحة الأسواق نحو مليون دولار شهرياً، أي ما يقارب 12 مليون دولار سنوياً، بينما يأتي باقي النمو أساساً من Boyd Interactive. وبسبب هذا الأداء، رفعت الإدارة توجيه أرباح القطاع الرقمي للسنة المالية 2026 بمقدار 5 ملايين دولار إلى نطاق 35–40 مليون دولار.
أعادت الشركة أكثر من 170 مليون دولار خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، منها 156 مليون دولار لإعادة شراء 1.9 مليون سهم بمتوسط 83.60 دولاراً للسهم و15 مليون دولار كتوزيعات. وتعتزم مواصلة إعادة الشراء بوتيرة تقارب 150 مليون دولار كل ربع، مع استهداف أكثر من 650 مليون دولار من الإعادات والتوزيعات خلال السنة المالية 2026. ومنذ بدء البرنامج في أواخر 2021، تجاوز إجمالي رأس المال المعاد 3 مليارات دولار وانخفض عدد الأسهم 35%.
تتوقع الشركة اكتمال تجديد Suncoast بنهاية الربع 3 من السنة المالية 2026 وبدء تحسن أدائه في الربع 4، كما تستهدف تجديد أكثر من 70% من غرف فنادق Las Vegas بحلول أوائل 2027. ويستهدف منتجع Norfolk Waterfront افتتاحاً في أواخر 2027، ويشمل كازينو بمساحة 65 ألف قدم مربعة وفندقاً من 100 غرفة وثمانية منافذ للطعام والمشروبات. أما المرحلة الثانية من Sky River فتضيف فندقاً من 300 غرفة وثلاثة منافذ للطعام والمشروبات ومنتجعاً صحياً ومركزاً للفعاليات، مع استهداف اكتمالها في أوائل 2028.
ينبغي مراقبة استمرار أثر ضعف الوجهات السياحية، الذي بلغ نحو 5 ملايين دولار من الأرباح التشغيلية المعدلة في الربع 2 من السنة المالية 2026، إلى جانب أثر إنشاءات Suncoast البالغ نحو 3 ملايين دولار. كما تخطط الشركة لإنفاق رأسمالي بين 650 و700 مليون دولار في السنة المالية 2026، ما يجعل توقيت المشروعات وعوائدها عاملين مهمين. وسجل المطلعون صافي مبيعات قدره 10.0 ملايين دولار خلال ثلاثة أشهر حتى 24 أغسطس 2026 عبر أربع عمليات بيع، مع ضرورة التعامل مع الإشارة بحذر لأن تلك المبيعات قد تكون مرتبة مسبقاً.
