| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 61 | 51.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 15 | 1.5% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 21 | 3.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 42 | 3.2x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 45 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 22 | -25.5% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 92 | 7 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُعد BrightView Holdings أكبر مزوّد لخدمات تنسيق المساحات التجارية وفق وصف الإدارة، وتحقق إيراداتها من نشاطين رئيسيين هما صيانة المساحات والتطوير. تبلغ إيرادات صيانة المساحات نحو 1.7 مليار دولار، ويتكون قرابة ثلثيها من عقود الصيانة المتكررة وثلثها من الأعمال الإضافية التي يطلبها العملاء؛ أما نشاط التطوير فينفذ مشروعات أكبر قد تتراوح قيمتها بين 2 مليون و30 مليون دولار، لكنها تتسم بدورات تعاقد وتنفيذ أطول وأكثر تقلباً.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، ارتفع إجمالي الإيرادات 1.3% إلى 718 مليون دولار، بدعم من نمو إيرادات صيانة المساحات 2.3% ونمو محدود في التطوير، مقابل انخفاض إيرادات أعمال الثلوج. ارتفعت إيرادات عقود الصيانة 3% والأعمال الإضافية نحو 2%، بينما سجلت الشركة أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 96 مليون دولار بهامش 13.3% بعد تكاليف الوقود وتسوية التأمين الذاتي.
باستبعاد تسوية التأمين الذاتي غير الروتينية البالغة 16 مليون دولار وضغوط الوقود، كانت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ستبلغ 116 مليون دولار بهامش 16.2%، بزيادة 3 ملايين دولار واتساع 20 نقطة أساس عن الفترة المقارنة. لم يتضمن سياق الربع 3 من السنة المالية 2026 رقماً لصافي الدخل أو هامش الربح الإجمالي، لذلك تعكس قراءة الربحية هنا المقياس التشغيلي المعدل الذي قدمته الإدارة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 14.88 دولار ونطاق أهداف واسع نسبياً من 12.50 إلى 17 دولاراً؛ ويقع المتوسط على مسافة ضئيلة من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 15 دولاراً، مقابل قاع قدره 10.42 دولار. لا يتوافر مكرر ربحية صالح في المعطيات، ولذلك ينبغي موازنة الإجماع الإيجابي مع خفض توقع التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2026 إلى 70–80 مليون دولار وضغوط الوقود والتأمين التي خفضت هامش الأرباح المعدلة في الربع 3 من السنة المالية 2026 إلى 13.3%.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك التشغيلي الأبرز هو نمو دفتر عقود صيانة المساحات 4% خلال خمسة أرباع، ما ساعد إيرادات العقود على الارتفاع 3% في الربع 3 من السنة المالية 2026. أضافت الشركة صافي 200 موظف مبيعات منذ نهاية 2024، وارتفعت مبيعات العقود الجديدة نحو 20% منذ بداية السنة المالية 2026 حتى نهاية الربع 3. كما تحسن الاحتفاظ بالعملاء إلى 84.6%، وتتوقع الإدارة نمواً لصيانة المساحات بين 3% و6% في الربع 4 من السنة المالية 2026.
يبلغ نشاط صيانة المساحات نحو 1.7 مليار دولار، ويأتي قرابة ثلثيه من العقود المتكررة وثلثه من الأعمال الإضافية. في الربع 3 من السنة المالية 2026، ارتفعت إيرادات العقود 3% والأعمال الإضافية نحو 2%. وتنفذ الشركة أيضاً مشروعات تطوير تتراوح قيمتها عادة بين 2 مليون و30 مليون دولار، إلا أن دورة بيع بعضها قد تمتد إلى عامين.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 96 مليون دولار بهامش 13.3% بعد تسجيل ضغط وقود قدره 4 ملايين دولار وتسوية تأمين ذاتي قدرها 16 مليون دولار. باستبعاد هذين الأثرين، كانت الأرباح المعدلة ستبلغ 116 مليون دولار والهامش 16.2%، بزيادة 20 نقطة أساس عن الفترة المقارنة. وخفضت تقنيات المسارات وتجديد الأسطول والتحوط أثر الوقود بنحو مليوني دولار، لكنها لم تلغ الضغط بالكامل.
بلغ معدل الاحتفاظ 84.6% في الربع 3 من السنة المالية 2026 بعد تحسن بنحو 250 نقطة أساس على أساس سنوي. تحقق الفروع التي تتجاوز نسبة احتفاظها 95% نمواً يزيد على 10% على أساس آخر 12 شهراً، بينما تنكمش الفروع دون 75% بمتوسط 10%. وترتفع مشتريات العميل من الأعمال الإضافية عادة من نحو 25% من قيمة العقد في السنة الأولى إلى 50%–60% في السنتين الرابعة والخامسة.
تتوقع الإدارة إجمالي إيرادات بين 2.75 مليار و2.78 مليار دولار في السنة المالية 2026، بما يمثل نمواً قدره 3.5% عند نقطة المنتصف مقارنة بالسنة المالية 2025. وأبقت توقع نمو إيرادات صيانة المساحات عند 2%–3%، مع توقع نمو هذا النشاط 3%–6% في الربع 4 من السنة المالية 2026. في المقابل، خفضت توقع التدفق النقدي الحر المعدل إلى 70–80 مليون دولار بسبب الوقود وتسوية التأمين الذاتي.
مددت الشركة في الربع 3 من السنة المالية 2026 تسهيلات الائتمان المتجدد وتسهيلات الذمم المدينة والقرض لأجل. أضافت هذه التعديلات 100 مليون دولار من طاقة السيولة، وتلقت الشركة التزامات مالية تجاوزت ضعفي المبلغ المطلوب لتمديد القرض لأجل. وتعتزم الإدارة استخدام مرونتها لتمويل السنة الأخيرة المتوقعة من تحديث الأسطول في 2027، إلى جانب الاستثمار في المبيعات والموظفين والتقنية.
