| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 56 | 24.2x | 17.3x | حول الوسيط | |
النمو | 47 | -0.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 67 | — | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 50 | 3.1x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 74 | 4.63% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 90 | 25.3% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 75 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Anheuser-Busch InBev SA/NV في إنتاج وتسويق البيرة والمشروبات الكحولية الجاهزة وغير الكحولية عبر محفظة عالمية تشمل Budweiser وCorona وMichelob ULTRA وBusch Light، إلى جانب منتجات Beyond Beer مثل Cutwater وFlying Fish. تعتمد قدرتها على تحقيق الإيرادات على قوة العلامات، والتسعير المتميز، والانتشار الجغرافي، والابتكار، وشبكة التوزيع الرقمية BEES؛ وفي السنة المالية 2025 مثّلت العلامات الكبرى 57% من إجمالي الإيرادات، بينما مثّلت Beyond Beer نحو 3%. كما يأتي نحو 70% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من الأسواق الناشئة والنامية، ما يمنح الشركة فرص نمو واسعة مع إبقائها معرضة لاختلاف ظروف الطلب والعملات بين الأسواق.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، للفترة المنتهية في 2026-06-30، بلغت الإيرادات 31.9 مليار دولار، بنمو سنوي 6.4% من 30.0 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025. بلغ صافي الدخل 6.3 مليار دولار، وربحية السهم المخفّضة 3.19، والتدفق النقدي التشغيلي 5.2 مليار دولار. ارتفع الهامش الإجمالي إلى 57.1% من 56.3%، لكن الهامش التشغيلي انخفض إلى 27.2% من 50.0%، فيما تراجع عدد الأسهم المخفّضة 0.8% إلى 1.98 مليار سهم.
يوضح مزيج السنة المالية 2025 أن محركات التوسع الأسرع تقع خارج البيرة التقليدية وحدها؛ فقد زادت إيرادات البيرة غير الكحولية 34% وإيرادات Beyond Beer بنسبة 23%، بينما بلغت القيمة الإجمالية لبضائع BEES Marketplace نحو 3.5 مليار دولار بنمو 61%. وفي المقابل، ظل الحجم الإجمالي دون إمكاناته وفق الإدارة، وتراجعت إيرادات الصين بنسبة في أوائل خانة العشرات، ما يجعل تحسن المزيج والتسعير بحاجة إلى أن يقترن بتعافي الأحجام في الأسواق المتعثرة.
الربع 2 من السنة المالية 2026
الموعد: 2026-10-29
نمو الإيرادات السنوي عند عتبة 6.4%
الهامش الإجمالي عند عتبة 57.1%
الهامش التشغيلي عند عتبة 27.2%
تضع طريقة أهداف المحللين القيمة الوسيطة عند 91 دولاراً، ضمن نطاق من 85 إلى 97 دولاراً استناداً إلى 15 محللاً، وهي تسعّر النمو المتوقع وتميل بطبيعتها إلى التفاؤل. وتضع طريقة مضاعف الصناعة قيمة قدرها 24 دولاراً ضمن نطاق من 18 إلى 65 دولاراً، على أساس المبيعات وبمضاعف وسيط قدره 0.8 لتسع شركات؛ وهذه قراءة استرشادية ذات ثقة منخفضة تسعّر Anheuser-Busch InBev مثل نظيراتها. تتباعد الطريقتان بوضوح، إذ تتضمن أهداف المحللين توقعات نمو وربحية خاصة بالشركة، بينما يفرض مضاعف الصناعة معيار مبيعات النظراء دون منح التوقعات الفردية الوزن نفسه. ويتسق هذا التباعد مع إجماع شراء ومتوسط هدف يبلغ 90.75 دولاراً، في حين يحتل محور التقييم في درجة EL7 المرتبة 26 من 29 داخل الصناعة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تجمع الشركة بين العلامات الكبرى والتسعير المتميز والفئات الجديدة ومنصة BEES الرقمية. في السنة المالية 2025 نمت إيرادات البيرة غير الكحولية 34%، وزادت Beyond Beer بنسبة 23%، وارتفعت القيمة الإجمالية لبضائع BEES Marketplace بنسبة 61% إلى 3.5 مليار دولار. وتتوقع الإدارة نمواً عضوياً بين 4% و8% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال السنة المالية 2026، مع دعم تجاري من الذكرى السنوية الـ150 لعلامة Budweiser وبطولة FIFA World Cup.
بلغت الإيرادات 31.9 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، للفترة المنتهية في 2026-06-30، بنمو سنوي 6.4%. وارتفع صافي الدخل إلى 6.3 مليار دولار وربحية السهم المخفّضة إلى 3.19، كما صعد الهامش الإجمالي 0.8 نقطة مئوية إلى 57.1%. في المقابل، هبط الهامش التشغيلي 22.8 نقطة مئوية إلى 27.2%، لذلك لم يكن التحسن متساوياً عبر جميع مقاييس الربحية.
مثّلت العلامات الكبرى 57% من إجمالي إيرادات السنة المالية 2025، وحققت معدل نمو سنوي مركباً قدره 10% منذ 2021. تضاعفت أحجام Corona منذ 2018، وحققت العلامة نمواً حجمياً من خانتين في 30 سوقاً خلال السنة المالية 2025، كما تُباع بعلاوة متوسطة قدرها 20% على أقرب منافس. وقادت Michelob ULTRA نمو الحصة في الولايات المتحدة، بينما سجل Cutwater نمواً في الإيرادات بنسبة من ثلاث خانات ودفع توسع Beyond Beer.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
الموعد: السنة المالية 2026
النمو العضوي للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند عتبة 4%
بلغ إجمالي الدين 72.3 مليار دولار مقابل نقد واستثمارات بقيمة 7.6 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، للفترة المنتهية في 2026-06-30. وذكرت الإدارة في مكالمة 2026-02-12 أن نسبة الرافعة المالية بلغت 2.87 مرة بعد إعادة شراء ديون بقيمة 2.7 مليار دولار خلال السنة المالية 2025. كما أفادت بعدم وجود سندات مستحقة في السنة المالية 2026 وبمتوسط أجل استحقاق يبلغ 13 سنة، ما يخفف ضغط إعادة التمويل القريب لكنه لا يلغي حجم المديونية.
انخفضت إيرادات الصين بنسبة في أوائل خانة العشرات خلال السنة المالية 2025، مع أداء حجمي أضعف من صناعة أكثر استقراراً وإعادة ضبط لمستويات المخزون. تعمل الشركة على زيادة الانتشار في قنوات الاستهلاك المنزلي والمناطق الداخلية، وقالت إن حصتها في الربع 4 من السنة المالية 2025 استقرت مقارنة بالعام السابق. كما بدأت تستعيد حصة في قناة الطلب والتوصيل عبر الإنترنت، لكن الإدارة أوضحت في مكالمة 2026-02-12 أن مجال التحسن في التوزيع والتشكيلة والتسعير والعروض ما زال واسعاً.
موعد إعلان الأرباح التالي متوقع في 2026-10-29. تشمل نقاط القياس نمو الإيرادات السنوي البالغ 6.4% والهامش الإجمالي البالغ 57.1% في الربع 2 من السنة المالية 2026، للفترة المنتهية في 2026-06-30. كما سيكون مسار الهامش التشغيلي مهماً بعد هبوطه إلى 27.2%، إلى جانب قدرة الشركة على البقاء ضمن توقع نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عضوياً بين 4% و8% في السنة المالية 2026.