| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 15 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 94 | 127.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 10 | -13.0% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 24 | 7.5x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 7 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 42 | -18.8% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 88 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Bitdeer Technologies Group عبر منظومة مترابطة تشمل تعدين Bitcoin ذاتياً وبالمشاركة، واستضافة التعدين، وتصميم وتصنيع أجهزة SEALMINER، والحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، وتأجير البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وتستفيد الشركة من امتلاك محفظة طاقة وبنية تحتية تبلغ نحو 3 جيجاوات ومن تصنيع أجهزة التعدين داخلياً لتوجيه القدرة والأجهزة إلى الاستخدام الأعلى عائداً؛ كما أضاف عقد Tydal مع Volta نشاط التأجير المشترك طويل الأجل بوصفه ركيزة جديدة إلى جانب التعدين وسحابة الذكاء الاصطناعي وتصنيع ASIC.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 228.8 مليون دولار، بزيادة 47% على أساس سنوي و21% على أساس فصلي، مدفوعة بتوسع التعدين الذاتي وتسارع سحابة الذكاء الاصطناعي. ساهمت سحابة الذكاء الاصطناعي بنحو 14 مليون دولار، بزيادة 284% فصلياً، بينما بلغ إنتاج Bitcoin نحو 2,694 عملة، بزيادة 377% سنوياً. في المقابل، سجلت الشركة خسارة إجمالية قدرها 8.5 ملايين دولار وهامشاً إجمالياً سالباً بنسبة 3.7%، رغم تحسن الربح الإجمالي بمقدار 30.5 مليون دولار مقارنة بالربع السابق، وبلغت الخسارة التشغيلية 101.7 مليون دولار وخسارة السهم 0.37 دولار.
تظهر القوائم السنوية أن الإيرادات انخفضت من 368.6 مليون دولار في السنة المالية 2023 إلى 349.8 مليون دولار في السنة المالية 2024، كما تراجع الربح الإجمالي من 77.8 مليون دولار إلى 66.4 مليون دولار. واتسعت الخسارة الصافية من 56.7 مليون دولار في السنة المالية 2023 إلى 599.2 مليون دولار في السنة المالية 2024، وبلغت خسارة السهم 4.36 دولارات. أما في الربع 2 من السنة المالية 2026، فقد بلغ EBITDA المعدل 31.1 مليون دولار، بزيادة 575% سنوياً و116% فصلياً، ما يبرز تحسناً تشغيلياً لا يزال يقابله صافي خسائر واستهلاك نقدي مرتفع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين لسهم BTDR توصية «شراء»، مع متوسط هدف سعري قدره 19.6 دولار ونطاق بين 15 و23 دولاراً. يقع متوسط الهدف وأعلى هدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 27.8 دولار، بينما يظلان أعلى بوضوح من قاع النطاق البالغ 6.916 دولارات، ما يعكس اتساعاً كبيراً في نطاق إعادة التسعير المرتبط بتنفيذ استراتيجية الذكاء الاصطناعي. لا يتوافر مكرر ربحية ذي دلالة بسبب الخسائر، ولذلك ينبغي موازنة قيمة عقود Tydal وماليزيا ونمو السحابة مع الخسائر التشغيلية والدين واحتمال تخفيف الملكية عبر إصدارات الأسهم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 228.8 مليون دولار، بزيادة 47% سنوياً و21% فصلياً. جاء النمو أساساً من ارتفاع معدل التعدين الذاتي إلى 73 إكساهاش في الثانية وزيادة إنتاج Bitcoin إلى 2,694 عملة. كذلك ارتفعت مساهمة سحابة الذكاء الاصطناعي إلى 14 مليون دولار، بزيادة 284% مقارنة بالربع السابق. ووصل معدل الإيرادات السنوية المتكررة لهذا النشاط إلى 76 مليون دولار بنهاية يونيو 2026.
وقعت Bitdeer في 4 أغسطس 2026 عقداً مدته 16 عاماً مع Volta لتوفير 121 ميجاوات من قدرة تقنية المعلومات في Tydal بالنرويج. تتوقع الشركة إيرادات أساسية متعاقداً عليها تقارب 4.7 مليارات دولار، مع زيادة سنوية 3% وتعويض كامل لتكاليف الكهرباء. قد يرفع خيار التمديد لثماني سنوات القيمة المحتملة إلى نحو 8 مليارات دولار خلال 24 عاماً، لكن المستأجر يملك حق الإنهاء في نهاية السنة العاشرة. وتستهدف الشركة تسليم المرحلة الأولى في 31 ديسمبر 2026 والثانية في 31 مارس 2027، مع نفقات رأسمالية متبقية تقارب 500 مليون دولار.
بلغ استخدام سحابة الذكاء الاصطناعي نحو 95% عبر 4,248 وحدة GPU منشورة بنهاية يونيو 2026. ووقعت الشركة عقداً لمدة عشر سنوات لاستئجار 21.7 ميجاوات من قدرة تقنية المعلومات في ماليزيا، مع تسليم متوقع في الربع الأول من عام 2027 وتصميم يدعم 128 نظام NVIDIA GV300 NVL72. وفي 31 أغسطس 2026، أعلنت Bitdeer AI بيع كامل قدرة مركز A102 في ماليزيا البالغة 9.5 ميجاوات قبل بدء تشغيله المقرر في الربع الأول من عام 2027. وتتوقع الشركة أن تتجاوز إيرادات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي من A102 مبلغ 800 مليون دولار.
وصل معدل التعدين الذاتي إلى نحو 73 إكساهاش في الثانية بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 342% سنوياً، مع نحو 243 ألف جهاز نشط. أنتجت الشركة 783 عملة Bitcoin في أبريل و921 في مايو و990 في يونيو 2026، ليبلغ إجمالي الربع 2,694 عملة. كما تحسنت كفاءة الأسطول المدمجة إلى 15.8 جول لكل تيراهاش وانخفضت تكاليف الطاقة 15% فصلياً. ومع ذلك، ظل ضغط سعر الهاش والاستهلاك المرتبط بتوسيع الأسطول مؤثرين في الهامش الإجمالي السالب البالغ 3.7%.
تستخدم Bitdeer قدرتها الداخلية على تصنيع SEALMINER لتجنب هوامش موردي الأجهزة الخارجيين عند توسيع أسطولها الخاص. يعمل SEALMINER A4 Ultra Hydro بكفاءة 9.45 جول لكل تيراهاش على مستوى الشريحة، بينما يوسع SEALMINER DL1 Hydro خط المنتجات إلى تعدين خوارزمية Scrypt. وفي يوليو 2026، بدأت الشركة إنشاء مصنع بمساحة 187 ألف قدم مربعة في Sparks بولاية نيفادا. تستهدف المنشأة عند اكتمالها بنهاية 2026 إنتاج 10 آلاف وحدة شهرياً وتوفير نحو 70 وظيفة محلية.
بلغ الدين طويل الأجل نحو 1.8 مليار دولار بنهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم انخفاضه 78 مليون دولار عن الربع السابق. وجمعت الشركة 457 مليون دولار عبر برنامج إصدار الأسهم في السوق خلال الربع، ما ساهم في رفع النقد وما يعادله والنقد المقيد إلى 496 مليون دولار. وفي 10 أغسطس 2026، أتاحت الشركة ما يصل إلى مليار دولار إضافي ضمن برنامج الإصدار، وقدرت أخبار 11 أغسطس 2026 احتمال تخفيف حصص المساهمين الحاليين بما يصل إلى 30%. وتقول الإدارة إنها تفضل تمويل المشاريع بالدين غير المخفف للملكية عندما تدعمه التدفقات النقدية المتعاقد عليها، لكنها لم تستبعد استخدام الأسهم.
