| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 44 | 20.7x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 42 | 5.9% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 80 | 6.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 42 | 4.7x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 52 | 4.21% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 57 | 13.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 45 | 6 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Brixmor Property Group Inc. هي شركة عقارية تركز على مراكز التسوق المفتوحة التي ترتكز في معظمها على متاجر البقالة، وتحقق دخلها من تأجير المساحات للمتاجر والمطاعم ومقدمي الخدمات وأنشطة الصحة والعافية. يعتمد نموها على رفع الإيجارات عند توقيع العقود وتجديدها، وزيادة الإشغال، وتطوير الأراضي والمساحات غير المستغلة، وإعادة استثمار رأس المال في الأصول القائمة، إلى جانب الاستحواذ الانتقائي على مراكز يمكن تحسين مزيج مستأجريها أو تكثيفها.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 353.9 مليون دولار، مقابل 339.4 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، بنمو يقارب 4.3%. بلغ صافي الدخل 73.5 مليون دولار وربحية السهم 0.24 دولار، مقارنة بصافي دخل 85.1 مليون دولار وربحية سهم 0.28 دولار قبل عام؛ وبذلك انخفض صافي الدخل بنحو 13.6% وتراجع هامش صافي الدخل المحسوب من نحو 25.1% إلى نحو 20.8%. كما سجلت الشركة 0.58 دولار من الأموال من العمليات لكل سهم، ونما صافي الدخل التشغيلي للعقارات المتماثلة 5.8%، منها مساهمة قدرها 440 نقطة أساس من الإيجار الأساسي.
بلغ الإشغال المؤجّر الكلي 94.8% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما وصل إشغال المتاجر الصغيرة إلى مستوى قياسي قدره 92.6%. نفذت الشركة عقوداً جديدة وتجديدات لمساحة 1.4 مليون قدم مربعة، بفارق إيجاري نقدي مجمع قدره 19%، شمل 31% للعقود الجديدة و16% للتجديدات، واستقطبت علامات مثل Trader Joe's وRoss Dress for Less وBarnes & Noble وSierra وHomeSense. ويعكس هذا المزيج اعتماد النمو التشغيلي على متاجر البقالة والمستأجرين الكبار والمتاجر الصغيرة والمطاعم والخدمات والصحة والعافية، من دون إفصاح في المعطيات عن إيرادات منفصلة لكل فئة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 35.43 دولار، ضمن نطاق من 33 إلى 40 دولاراً، ويحمل السهم إجماع شراء؛ كما يتجاوز المتوسط الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 32.86 دولاراً بنحو 7.8%، بينما يزيد أعلى هدف عليه بنحو 21.7%. لا يتوافر مضاعف ربحية في المعطيات، لذا يرتكز تقييم السهم على أهداف المحللين ونطاق 52 أسبوعاً البالغ 24.66–32.86 دولاراً، مع موازنة نمو صافي الدخل التشغيلي ومسار الإيجارات مقابل انخفاض صافي الدخل وربحية السهم في الربع 2 من السنة المالية 2026.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Brixmor نحو 353.9 مليون دولار، بزيادة تقارب 4.3% عن 339.4 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025. بلغ صافي الدخل 73.5 مليون دولار وربحية السهم 0.24 دولار، مقابل 85.1 مليون دولار و0.28 دولار على التوالي قبل عام. سجلت الشركة أموالاً من العمليات قدرها 0.58 دولار للسهم، ونما صافي الدخل التشغيلي للعقارات المتماثلة 5.8%. بلغ الإشغال المؤجّر الكلي 94.8%، ووصل إشغال المتاجر الصغيرة إلى مستوى قياسي قدره 92.6%.
وصلت الإيجارات السنوية الأساسية الموقعة التي لم تبدأ بعد إلى مستوى قياسي قدره 71 مليون دولار في 28 يوليو 2026. تتوقع الشركة بدء 29 مليون دولار من الإيجارات في النصف الثاني من السنة المالية 2026 ونحو 37 مليون دولار في السنة المالية 2027، مع بقاء ستة أشهر إضافية من نشاط التأجير عند صدور النتائج. كما تملك نحو 350 مليون دولار من مشروعات إعادة الاستثمار النشطة بعائد إضافي متوقع 10% ومساراً مستقبلياً يتجاوز 700 مليون دولار. وأكدت الإدارة أن جزءاً مهماً من الإيجارات الموقعة سيبدأ في السنة المالية 2027 وما بعدها.
نفذت الشركة عقوداً جديدة وتجديدات لمساحة 1.4 مليون قدم مربعة في الربع 2 من السنة المالية 2026، بفارق إيجاري نقدي مجمع قدره 19%. بلغت فروق العقود الجديدة 31% والتجديدات 16%، فيما سجل النمو الإيجاري المضمّن مستوى قياسياً قدره 2.8%. أوضحت الإدارة أن متوسط الإيجار الأساسي ارتفع من 12 دولاراً إلى أكثر من 19 دولاراً، لكنها توقع عقوداً جديدة في نطاق منتصف العشرينات، كما أن عقود مستأجرين كبار تنتهي خلال ثلاث سنوات عند نحو 11 دولاراً تُوقّع قرب 18 دولاراً. كذلك أعيد تأجير ستة على الأقل من ثمانية متاجر مستردة بفروق تجاوزت 40%.
تعطي Brixmor الأولوية لإعادة الاستثمار في أصولها، وأنهت الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 350 مليون دولار من المشروعات النشطة وعائد إضافي متوقع 10%. أضافت ثمانية مشروعات إلى المسار النشط، منها Morris Hills وSouthtown وMarket Plaza، إلى جانب أربعة مشروعات جديدة لقطع خارجية. كما أكملت أربعة استحواذات بقيمة 164 مليون دولار شملت Mayfair Shopping Center وJones Crossing وVintage Marketplace وStanford Station، بمعدل رسملة مجمع في نطاق 6% المنخفض. أضيف Mayfair وJones Crossing إلى مسار إعادة التطوير، بينما تتوقع الإدارة بدء نمو الإيجارات المرتبط ببعض هذه الأصول خلال ثلاث إلى أربع سنوات.
انخفض صافي الدخل بنحو 13.6% على أساس سنوي إلى 73.5 مليون دولار، وتراجعت ربحية السهم إلى 0.24 دولار رغم نمو الإيرادات. كما انخفض الإشغال المؤجّر الكلي 30 نقطة أساس على أساس متتابع إلى 94.8%، وسجلت الشركة تكلفة تقارب 3 ملايين دولار من عكس إيرادات الإيجار الخطي المرتبط بمساحات مستردة. يتأخر بدء بعض دخل إعادة التأجير وإعادة التطوير حتى السنة المالية 2027، وبعض الاستحواذات تحتاج ثلاثاً أو أربع سنوات لإظهار نمو الإيجارات المستهدف. وإضافة إلى ذلك، تواجه الشركة منافسة متزايدة من رأس المال الخاص على أصول التجزئة المفتوحة، وسجل المطلعون صافي بيع قدره 267,300 سهم خلال ثلاثة أشهر حتى 12 أغسطس 2026، مع احتمال أن تكون هذه المبيعات مرتبة مسبقاً.
رفعت الإدارة توقعاتها للسنة المالية 2026 إلى نمو صافي الدخل التشغيلي للعقارات المتماثلة بين 5% و5.75%، وأموال من العمليات بين 2.35 و2.37 دولار للسهم. يستند الرفع إلى قوة العمليات وتحسن توقعات الإيرادات غير القابلة للتحصيل إلى 60–85 نقطة أساس من إجمالي الإيرادات. يحمل السهم إجماع شراء بمتوسط هدف قدره 35.43 دولاراً، وأدنى هدف 33 دولاراً وأعلى هدف 40 دولاراً. يقع متوسط الهدف فوق أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 32.86 دولاراً، لكن غياب مضاعف ربحية معلن يجعل تقدير القيمة أكثر اعتماداً على تنفيذ نمو الإيجارات وإعادة التطوير.
