| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 47 | 21.1x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 74 | 34.2% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 59 | — | — | حول الوسيط | |
الأمان | 54 | — | — | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 44 | 0.97% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 29 | -24.6% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 77 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم Brown & Brown حلول إدارة المخاطر عبر قطاعين هما التجزئة والتوزيع المتخصص، ويتركز نشاطها على خدمة العملاء من خلال مستشاري المخاطر والوسطاء وبرامج التأمين والاكتتاب المفوض. وتحقق الشركة إيراداتها من العمولات المرتبطة بوضع وثائق التأمين، والعمولات المشروطة وتقاسم الأرباح، إلى جانب أعمال البرامج والتوزيع بالجملة؛ وقد دعمت قوة الربحية الاكتتابية وانخفاض مطالبات العواصف العمولات المشروطة في التوزيع المتخصص خلال الربع 2 من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.7 مليار دولار، بزيادة إجمالية قدرها 30.4%، وساهمت Accession بنحو 410 ملايين دولار، أي قرابة 24% من إيرادات الربع. بلغ صافي الدخل وفق قوائم EDGAR نحو 288 مليون دولار وربحية السهم 0.84 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل يقارب 16.9%، بينما بلغت ربحية السهم المعدلة 1.07 دولار ونمت 3.9%. انخفض هامش EBITDAC المعدل بمقدار 100 نقطة أساس إلى 35.7%، رغم نمو EBITDAC بنسبة 27% وزيادة الدخل قبل الضرائب بنسبة 17.4%.
بلغت إيرادات فترة الاثني عشر شهراً من السنة المالية 2026 نحو 6.8 مليار دولار، وصافي الدخل 1.2 مليار دولار، وربحية السهم نحو 3.61 دولار. في الربع 2 من السنة المالية 2026، نمت إيرادات قطاع التجزئة 35.9% وحقق نمواً عضوياً قدره 2.5% شاملاً العمولات المشروطة و1.5% من دونها، فيما نمت إيرادات التوزيع المتخصص 28.1% لكن نموه العضوي بلغ سالب 1.6% شاملاً العمولات المشروطة وسالب 3.5% من دونها.
إجماع المحللين على سهم BRO هو «حياد»، بمتوسط هدف قدره 72.5 دولار، ضمن نطاق واسع من 55 إلى 90 دولاراً. يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 97.49 دولار، بينما يقترب أعلى هدف من تلك القمة ويتجاوز أدنى هدف قاع النطاق البالغ 53.81 دولار بقليل، ما يعكس تبايناً واضحاً بشأن أثر تكامل Accession مقابل ضعف النمو العضوي وضغوط تسعير تأمين الممتلكات المعرضة للكوارث.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 1.7 مليار دولار ونمت 30.4% مقارنة بالربع 2 من السنة المالية 2025. بلغ صافي الدخل وفق قوائم EDGAR نحو 288 مليون دولار وربحية السهم 0.84 دولار، بينما بلغت ربحية السهم المعدلة 1.07 دولار ونمت 3.9%. نما EBITDAC المعدل 27%، لكن هامشه انخفض 100 نقطة أساس إلى 35.7%.
ساهمت Accession بنحو 410 ملايين دولار في إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026، وكانت هوامشها متوافقة مع توقعات الإدارة. أشارت الشركة إلى أن النشاط يعمل عند هامش إجمالي يقارب 35% وأن إيراداته السنوية ما زالت متوقعة ضمن النطاق الذي سبق أن حددته الإدارة. كما أعادت Brown & Brown تأكيد هدف وفورات تكامل يتراوح بين 30 و40 مليون دولار خلال السنة المالية 2026.
انخفض النمو العضوي الموحد 0.7% من دون العمولات المشروطة في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم نمو الإيرادات الإجمالية 30.4% بدعم الاستحواذات. سجل التوزيع المتخصص نمواً عضوياً سالباً قدره 3.5% من دون العمولات المشروطة، وتأثر بنحو 200 نقطة أساس نتيجة تأجيل قرابة 10 ملايين دولار من إيرادات أعمال جديدة. كما ضغط انخفاض أسعار تأمين الممتلكات المعرضة للكوارث بنسبة 15%–35% على الإيرادات المرتبطة بالأقساط.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الإدارة نمواً عضوياً من دون العمولات المشروطة بين 1.5% و2.5% في التجزئة وبين 2% و4% في التوزيع المتخصص. تتوقع أيضاً تسجيل معظم إيرادات الأعمال الجديدة المؤجلة البالغة نحو 10 ملايين دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. وعلى مستوى الهوامش، أبقت الشركة توقعها لهامش السنة المالية 2026 قريباً من الاستقرار باستبعاد أثر انخفاض دخل الاستثمار، مع وفورات تكامل بين 30 و40 مليون دولار.
عقدت الشركة شراكات مع Anthropic وMcKinsey وAccenture لتطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي في المبيعات ووضع التغطيات وتقديم الطلبات والاكتتاب ووظائف الدعم. تهدف المبادرة إلى تقصير دورات العمل ورفع الإنتاجية وتحسين النتائج للعملاء، ولا ترى الإدارة أن التقنية ستلغي الحاجة إلى مستشاري المخاطر أو الوسطاء أو المكتتبين المفوضين. وحتى مكالمة 28 يوليو 2026، لم تعلن الشركة إنفاقاً تقنياً إضافياً لأنها تعيد توجيه الموارد القائمة نحو البيانات والتحليلات والابتكار والذكاء الاصطناعي.
ينخفض تسعير الممتلكات المعرضة للكوارث بنسبة 15%–35%، فيما أصبحت أسواق التأمين المقبولة والبرامج أكثر تنافسية داخل سوق التأمين الفائض والمتخصص. وتتوقع الشركة أثراً على إيرادات السنة المالية 2026 بين 50 و60 مليون دولار مرتبطاً بمغادرة موظفين وأثر ذلك في الأعمال والحوافز. كذلك انخفض هامش التوزيع المتخصص 400 نقطة أساس إلى 42.7%، ولن تتكرر منفعة تعديلات الاستحقاق البالغة نحو 110 نقاط أساس التي دعمت هامش التجزئة في الربع 2 من السنة المالية 2026.
