| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 41 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 32 | 2.7% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 32 | 5.2% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 27 | 6.1x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 11 | 0.47% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 37 | 37.1% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 67 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Borr Drilling Limited شركة حفر بحري تشغّل أسطولاً من منصات الحفر الرافعة الحديثة، وتحقق إيراداتها من تأجير المنصات بالأسعار اليومية، وعقود التأجير العارية، وعقود الإدارة. في الربع 2 من السنة المالية 2026، توزعت الإيرادات البالغة 232.3 مليون دولار بين 187.7 مليون دولار من إيرادات الأسعار اليومية، و32.9 مليون دولار من التأجير العاري، و11.7 مليون دولار من عقود الإدارة. كان 24 من أصل 29 منصة متعاقداً عليها أو ملتزماً بها في 12 أغسطس 2026، وبلغت التغطية التعاقدية للسنة المالية 2026 نحو 73% بمتوسط سعر يومي يقارب 134 ألف دولار، منها تغطية بنسبة 70% في النصف الثاني من السنة المالية 2026.
سجلت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 232.3 مليون دولار، بانخفاض 6% أو 14.7 مليون دولار عن الربع السابق، نتيجة انخفاض عدد أيام التشغيل ومتوسط الأسعار اليومية لبعض المنصات وكثرة الانتقالات بين العقود. وبلغت المصروفات التشغيلية 232.1 مليون دولار، بينما هبطت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 43.8 مليون دولار، بانخفاض 44.7 مليون دولار عن الربع السابق. وانتهى الربع بصافي خسارة قدرها 241.4 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.79 دولار، متأثراً بخسارة غير نقدية ومصرفية قدرها 176.3 مليون دولار مرتبطة بإطفاء ديون سابقة، إضافة إلى تكاليف Odin وخسائر الائتمان وارتفاع الوقود والتأمين.
تظهر المقارنة السنوية تراجع إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 من 267.7 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025 إلى 232.3 مليون دولار، أي بنحو 13.2%، وتحول صافي الدخل من ربح قدره 35.1 مليون دولار إلى خسارة قدرها 241.4 مليون دولار. وعلى مستوى السنة المالية 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 1.0 مليار دولار وصافي دخل قدره 45.0 مليون دولار، مقارنة بإيرادات قدرها 1.0 مليار دولار وصافي دخل قدره 82.1 مليون دولار في السنة المالية 2024. ولا تتضمن البيانات المقدمة رقماً للربح الإجمالي أو هامشه، لذلك تمثل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء والمصروفات التشغيلية المؤشرين المتاحين لتقييم الربحية التشغيلية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 4.78 دولارات، ضمن نطاق واسع من 3.55 إلى 6 دولارات، ويقع حتى الحد الأعلى للأهداف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 6.655 دولارات؛ كما أن الإجماع هو الحياد. ولا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام بعد خسارة الربع 2 من السنة المالية 2026، لذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على تعافي الأرباح التشغيلية، وتحويل العقود المتراكمة إلى تدفقات نقدية، وقدرة الشركة على تحمل تكلفة ديونها الجديدة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغ صافي الخسارة 241.4 مليون دولار وربحية السهم السالبة 0.79 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. كان العامل الأكبر خسارة إطفاء ديون بقيمة 176.3 مليون دولار، منها 123.7 مليون دولار علاوات استرداد و52.6 مليون دولار لشطب رسوم تمويل مؤجلة. كما تحملت Odin تكاليف قدرها 22.5 مليون دولار، وسجلت الشركة خسارة ائتمانية بقيمة 10.8 مليون دولار لعميل سابق في غرب أفريقيا. وانخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 43.8 مليون دولار، بتراجع 44.7 مليون دولار عن الربع السابق.
تتوقع الإدارة متوسطاً يقارب 23 منصة نشطة في الربع 3 من السنة المالية 2026 بعد انتهاء الجزء الأكبر من انتقالات العقود. أصبحت Idun وGunnlod وSkald وSif وNatt وProspector 5 عاملة بالكامل، بينما اقتربت Odin من بدء عقدها بعد الحصول على الموافقات التنظيمية في يوليو 2026. تتوقع الإدارة تحسناً متتابعاً كبيراً في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، لكنها لم تقدم نطاقاً رقمياً. وقد يخف ضغط الوقود مع انخفاض عدد انتقالات المنصات، في حين يُتوقع استمرار بعض تكاليف التأمين وتكاليف Odin التحضيرية البالغة 6 إلى 9 ملايين دولار.
أضافت الشركة منذ بداية السنة المالية 2026 عدد 21 التزاماً تعاقدياً يمثل نحو 4,350 يوم عمل و541 مليون دولار من الأعمال المتراكمة المرتبطة بالأسعار اليومية والمعدات. وكان 24 من أصل 29 منصة متعاقداً عليها أو ملتزماً بها في 12 أغسطس 2026. بلغت تغطية السنة المالية 2026 نحو 73% بمتوسط سعر يومي يقارب 134 ألف دولار، وبلغت تغطية النصف الثاني من السنة المالية 2026 نحو 70%. ومن أبرز العقود تمديد Galar وGersemi في المكسيك حتى 2030، وعمل Gunnlod حتى أبريل 2027.
أكمل المشروع المشترك المملوك بنسبة 50% شراء خمس منصات رافعة متميزة في المكسيك في يوليو 2026 مقابل 287 مليون دولار. تم تمويل الصفقة بائتمان بائع غير قابل للرجوع بقيمة 237 مليون دولار، إضافة إلى مساهمة قدرها 25 مليون دولار من كل شريك. كانت منصتان تعملان ومنصة ثالثة متعاقداً عليها، بينما رأت الإدارة مساراً محتملاً لتشغيل منصة رابعة قرب نهاية 2026 أو بداية 2027 من دون تقديم التزام مؤكد. وتتوقع Borr Drilling تقديم نحو 15 مليون دولار كقرض مساهم لتمويل رأس المال العامل في الربع 3 من السنة المالية 2026، مع استهداف جعل المشروع مكتفياً ذاتياً.
بلغ إجمالي السيولة 473.6 مليون دولار في 30 يونيو 2026، ويتكون من 223.6 مليون دولار نقداً و250 مليون دولار متاحة وغير مسحوبة من التسهيل الائتماني المتجدد. أصدرت الشركة سندات مضمونة بقيمة 2.035 مليار دولار تستحق في 2032 و2034، إلى جانب سندات قابلة للتحويل بقيمة 300 مليون دولار تستحق في 2033. كما مددت استحقاق التسهيل المتجدد إلى 2031 وخفضت هامشه الأساسي إلى 3%. في المقابل، تبلغ فوائد السندات المضمونة الجديدة 8.75% و9%، وتتضمن إطفاءً سنوياً قدره 101.75 مليون دولار على أساس سنة كاملة.
أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى تأخير المناقصات والتعاقدات، وسجلت إضافات الأعمال المتراكمة في المنطقة خلال النصف الأول من السنة المالية 2026 أدنى مستوى في أكثر من 25 عاماً وفق بيانات S&P Global المذكورة في المكالمة. وارتفعت مصروفات التأمين المرتبطة بالصراع بمقدار 2.2 مليون دولار عن الربع السابق، إضافة إلى زيادة قدرها 5.1 مليون دولار في الوقود. وفي بحر الشمال، تستمر تحديات التصاريح في تقليص وضوح الالتزامات الجديدة، بينما تفرض زيادة المعروض في جنوب شرق آسيا ضغطاً على تسعير الفرص القصيرة والطويلة الأجل. ومع ذلك، ظل الاستغلال السوقي التعاقدي للمنصات الرافعة الحديثة عالمياً عند نحو 90% بحسب عرض الإدارة.
